Операционный рычаг против финансового рычага (различия)
Операционное плечо против финансового рычага. Кредитное плечо - это способность фирмы использовать новые активы или фонды для повышения доходности или снижения затрат. Вот почему для любой компании очень важна долговая нагрузка.
Есть два вида кредитного плеча - операционный левередж и финансовый левередж. Когда мы объединяем их, мы получаем третий тип кредитного плеча - комбинированное кредитное плечо. Поскольку оба эти показателя (операционный и финансовый рычаги) совершенно разные по своей природе, и мы смотрим на разные показатели для их расчета, нам необходимо обсудить их подробно, чтобы лучше понять их.
- Операционный левередж можно определить как способность фирмы использовать фиксированные затраты (или расходы) для получения более высокой прибыли для фирмы.
- Финансовый рычаг можно определить как способность фирмы увеличивать прибыль и снижать издержки фирмы за счет уплаты меньших налогов.
Операционный рычаг, с одной стороны, сравнивает, насколько хорошо фирма использует свои фиксированные затраты и финансовый рычаг, с другой стороны, рассматривает различные структуры капитала и выбирает ту, которая больше всего снижает налоги.
В этой статье мы проводим сравнительный анализ операционного и финансового рычагов.
Без лишних слов, давайте начнем с непосредственных различий между операционным и финансовым рычагами в инфографике.
Операционный рычаг против финансового рычага Инфографика
Давайте посмотрим на основные различия между операционным и финансовым рычагами ниже:
Операционный рычаг против финансового рычага (сравнительная таблица)
| Основа для сравнения финансового рычага с операционным рычагом | Рычаг управления | Финансовый рычаг |
| 1. Значение | Операционный левередж можно определить как способность фирмы использовать фиксированные затраты для получения большей прибыли. | Финансовый рычаг можно определить как способность фирмы использовать структуру капитала для получения большей прибыли и снижения налогов. |
| 2. О чем все это? | Речь идет о постоянных затратах фирмы. | Речь идет о структуре капитала фирмы. |
| 3. Измерение | Операционный левередж измеряет операционный риск бизнеса. | Финансовый рычаг измеряет финансовый риск бизнеса. |
| 4. Расчет | Операционный левередж можно рассчитать, если разделить вклад фирмы на EBIT. | Финансовый рычаг можно рассчитать, если разделить EBIT на EBT фирмы. |
| 5. Воздействие | Чем выше степень операционного левериджа, тем выше операционный риск для фирмы и наоборот. | Когда степень финансового рычага выше, это означает больший финансовый риск для фирмы и наоборот. |
| 6. В отношении | Уровень операционного плеча обычно выше точки безубыточности. | Финансовый рычаг напрямую связан с пассивом баланса. |
| 7. Насколько это предпочтительнее? | Предпочтение ниже. | Предпочтение намного выше. |
Вывод
И операционный, и финансовый рычаги важны сами по себе. И оба они помогают предприятиям получать более высокую прибыль и сокращать расходы. Таким образом, остается вопрос, может ли фирма использовать оба этих рычага? Ответ положительный.
Если компания сможет хорошо использовать свои постоянные затраты, она сможет получать более высокую прибыль, просто используя операционный леверидж. И в то же время они могут использовать финансовый рычаг, изменив структуру своего капитала с общего капитала на 50-50, 60-40 или 70-30 пропорции акционерного капитала к долгу. Даже если изменение структуры капитала побудит компанию выплачивать проценты; тем не менее, они могли бы получить более высокую норму прибыли и одновременно снизить сумму налогов.
Вот почему использование операционного рычага и финансового рычага - отличный способ повысить доходность компании и снизить затраты в течение определенного периода.