Что такое субъект с переменной долей участия?
Компания с переменной долей участия (VIE) обычно относится к организации, в которой публичная компания имеет контрольный пакет акций, хотя она не владеет контрольным пакетом акций, и, следовательно, публичная компания имеет возможность направлять значительную деятельность VIE и контролировать поток прибыли. / убытки. Обычные виды деятельности VIE - это, как правило, передача активов, аренда, хеджирование финансовых инструментов, НИОКР и т. Д.
Пример компании с переменной долей участия
Электрическая компания A создает компанию B, занимающуюся финансированием энергетики. B выпускает 100% неголосующих акций на сумму 16 миллионов долларов для внешнего инвестора и выпускает долговые ценные бумаги для A на сумму 384 миллиона долларов. Затем B покупает электростанцию за 400 миллионов долларов и сдает ее в аренду A за 12 миллионов долларов в год на 5 лет.
По окончании срока аренды А должен либо продлить аренду на 5 лет, либо купить генератор за 400 миллионов долларов, либо продать электростанцию третьей стороне. Кроме того, если B не может выплатить долевой инвестору, то A платит 16 миллионов долларов долевому инвестору.
В приведенном выше примере нижеприведенные факторы указывают на то, что компания B является VIE, а компания A - основным бенефициаром.
- Владельцы долевого участия не имеют права управлять операциями предприятия.
- А купил долговые ценные бумаги В, что составляет большую часть инвестиций.
- А имеет право управлять деятельностью В, которая заключается в сдаче в аренду электростанции А.
- A подвержен риску переменной доходности, поскольку A имеет обязательство покрыть убытки или получить доход от договора аренды, что является значительной деятельностью B.
- B получает только фиксированную плату.
Следовательно, здесь A должен консолидировать финансовые показатели B вместе с собой.
Концептуальный пример
До мошенничества с Enron ОПБУ США учитывала только компании с голосующим участием (т. Е. Компании с большинством голосов) для определения контрольной финансовой доли в целях консолидации. Однако контрольная финансовая заинтересованность может быть достигнута посредством договоренностей, не связанных с голосующими долями.
Давайте посмотрим на пример Enron, которая использовала определенные механизмы, чтобы избежать консолидации финансовой отчетности, тем самым лишив пользователей финансовой отчетности правдивого и объективного представления о состоянии дел в Enron.
Допустим, Enron хочет построить завод, в который ему необходимо инвестировать капитал, скажем, 10 миллионов долларов. Теперь вместо того, чтобы занимать деньги и строить фабрику через юридическое лицо Enron, для строительства фабрики было создано другое юридическое лицо, называемое компанией специального назначения (SPE).
Теперь SPE обратится в банк и попросит ссуду в размере 10 миллионов долларов. Enron будет гарантировать ссуду SPE. Банк предоставит SPE 9,7 миллиона долларов США (за вычетом инвестиций в акционерный капитал) на основании гарантии Enron, а для балансовых инвестиций в акционерный капитал Enron обратится с просьбой к третьим сторонам, которые будут заинтересованы в проекте или аффилированных с Enron компаниях, вложить 0,3 миллиона долларов.
В этой договоренности инвестиции в акционерный капитал в размере 0,3 миллиона долларов на 100% сделаны вне Enron и, таким образом, сделают SPE независимым от Enron, и, следовательно, ей больше не придется консолидировать SPE в своих бухгалтерских книгах. Но стоимость инвестиций в акционерный капитал ничтожна по сравнению со стоимостью проекта (3% от 10 миллионов долларов), и Enron финансирует 97% сделки, гарантируя долг. Следовательно, Enron практически контролирует SPE.
Таким образом, Enron может переместить плохие активы со своего баланса в SPE и даже зарегистрировать прибыль от продажи активов SPE (которая, по сути, является ее собственной компанией).
Благодаря таким договоренностям некоторые компании избегали сообщать о проблемных активах и обязательствах, за которые они несут ответственность, и откладывали представление отчетов о понесенных убытках или прибыли, что было иллюзорным.
Таким образом, в связи с вышеизложенным, концепция предприятия с переменной долей участия была введена в качестве требования к консолидации, чтобы заинтересованные стороны могли видеть справедливую картину финансовых показателей компании.
Значение контроля
Для подготовки консолидированной финансовой отчетности важно определить контроль. ОПБУ США предусматривает две модели консолидации контрольных финансовых долей, в то время как МСФО предоставляют единую модель консолидации.
Изменение статуса юридического лица с переменной долей участия
Статус организации с переменной долей участия (VIE) должен проверяться в конце каждого отчетного года или редактировать дату и время редактирования при возникновении определенных событий повторной проверки. Следующие события должны быть рассмотрены для определения статуса VIE:
- Изменение структуры VIE путем изменения договоренностей / контрактов, что приводит к изменению суммы вложений в акционерный капитал, подверженных риску.
- Изменение доли риска, с которым сталкиваются инвесторы, в результате изменения структуры капитала и долга предприятия, что приводит к изменению подверженности риску прибыли / убытков основного бенефициара.
- Изменение переменной доходности, полученной основным бенефициаром от VIE в связи с дополнительными действиями, предпринятыми VIE после первоначального создания структуры VIE.
- Изменение прибылей / убытков VIE в связи с изменением структуры инвестиций или изменением деловой активности VIE, что приводит к незначительной части прибыли, поступающей к основному бенефициару.
Вывод
Для целей консолидации необходимо определить переменную долю участия, определить, является ли организация VIE, определить основного бенефициара VIE, который будет консолидировать операции VIE в своих бухгалтерских книгах и, таким образом, представить консолидированные финансовые результаты всех различных юридических лиц, которые под общим контролем, чтобы заинтересованные стороны могли получить правильное представление о финансовом положении компании как целостного экономического субъекта.