Что такое метод казначейских акций?

Метод казначейских акций предполагает, что опционы и варранты на акции исполняются в начале года (или в дату выпуска, если позже), а выручка от исполнения опционов и варрантов используется для покупки обыкновенных акций для казначейства.

Объяснение

• В числителе нет поправки на чистую прибыль.
• После исполнения опционов или варрантов компания получает следующую сумму выручки: цена исполнения опциона x количество акций, выпущенных держателям опционов или варрантов на акции.
• Затем компания будет использовать выручку от исполнения опционов и варрантов для выкупа обыкновенных акций по средней рыночной цене за год.
• Чистое изменение количества акций в обращении - это количество акций, выпущенных держателям опционов или варрантов, за вычетом количества акций, приобретенных на рынке.

Ниже приведены 3 основных шага, используемых для метода казначейских акций.

Формула метода казначейских акций для чистого увеличения количества акций

• Если цена исполнения опциона или варрантов ниже рыночной цены акции, происходит разводнение.
• Если больше, количество обыкновенных акций уменьшается, и возникает антиразводняющий эффект. В последнем случае упражнения не предполагаются.

Пример метода казначейских акций

В 2006 году KK Enterprise сообщила о чистой прибыли в размере 250 000 долларов США и имела 100 000 обыкновенных акций. В течение 2006 года KK Enterprise выпустила 1 000 привилегированных акций с 10% номинальной стоимостью 100 долларов США. Кроме того, у компании есть 10 000 опционов со страйк-ценой (X) 2 доллара и текущей рыночной ценой (CMP) 2,5 доллара. Расчет разводненной прибыли на акцию.

Принять ставку налога - 40%

Базовый пример EPS

Разводненная прибыль на акцию

Знаменатель = 100 000 (базовые акции) + 10 000 (в денежных опционах) - 8 000 (обратный выкуп) = 102 000 акций.

Примеры

Давайте посмотрим, как Colgate учитывала такие опционы на акции при расчете разводненной прибыли на акцию.

Источник - документы компании Colgate SEC.

Как видно из вышеизложенного, за год, закончившийся 2014, было учтено только 9,2 миллиона (вместо 24,946 миллиона). Почему?

Разница составляет 24,946 миллиона - 9,2 миллиона = 15,746 миллиона акций.

Ответ кроется в Colgate 10K - в нем упоминается, что разводненная прибыль на обыкновенную акцию рассчитывается с использованием «метода казначейских акций». При этом мы можем предположить, что 15.746 может быть связано с обратным выкупом с использованием выручки от опциона.

Что дальше?

Если вы узнали что-то новое или вам понравился пост, оставьте комментарий ниже. Дайте мне знать, что вы думаете. Большое спасибо, и берегите себя. Удачного обучения!

Original text

Contribute a better translation

---

• Казначейская карьера
• Учет компенсаций на основе запасов
• Что такое ускоренный обратный выкуп?
• Значение доли меньшинства
<