Что такое обратное репо (обратное репо)?
Соглашение обратного репо также называется обратным репо, которое приводит к реализации соглашения между покупателем и продавцом, в котором говорится, что покупатели ценных бумаг, которые приобрели любые ценные бумаги или активы, имеют право продать их по более высокой цене в будущее то есть продавец, который должен согласиться на более высокую цену в будущем.
Объяснение обратного РЕПО
В соглашении обратного РЕПО обычно участвуют две стороны. Одним из этапов исполнения является покупка коммерческим банком ценных бумаг у центрального банка. Другая часть выполненной транзакции включает продажу точной ценной бумаги или актива, купленного ранее у коммерческого банка, снова центральному банку. Эти операции, которые обычно связаны с покупкой и продажей ценных бумаг, также можно рассматривать с точки зрения ссуды под залог. Более того, это соглашение является ссудой овернайт с условиями, которые распространяются на период до четырнадцати дней. Федеральная резервная система реализует соглашения обратного РЕПО со сроком действия до 65 рабочих дней.
Компоненты соглашения об обратном репо
- Договор обратного репо или обратное репо в основном состоит из двух сторон и, следовательно, двух частей сделки. Одна часть - это «Продажа», а другая - «Обратный выкуп». Он включает обеспечение или обеспечение, которое продавец в части «Продажа» обеспечивает у покупателя и снова возвращается покупателю во время части «Обратный выкуп».
- Предположим, что продавец продает ценные бумаги по 100 долларов на первом этапе, принимая обеспечение в размере 1000 долларов, на втором этапе тот же продавец выкупит ценные бумаги по 150 долларов, а также вернет обеспечение в размере 1000 долларов другой стороне. Разница, например, 150 - 100 = 50 долларов, называется маржей стрижки.
- Другая сторона зарабатывает деньги в виде процентов по сделке, которые представляют собой разницу, полученную при продаже актива или ценной бумаги по более высокой ставке. Партия таким образом также получила временное использование безопасности.
Как работает обратное репо?
Основными пользователями такого соглашения, как правило, являются органы денежно-кредитного регулирования, финансовые учреждения, компании паевых инвестиционных фондов, суверенные фонды, коммерческие банки, пенсионные фонды, страховые компании и т. Д. Ставка обратного репо в основном используется денежными органами для получения денег от банковской системы. а также для сжатия или запрета роста ликвидности на рынке, чтобы контролировать денежную массу в экономике.
Это краткосрочное кредитование предоставляется инвесторам, которым может хватать денежных средств, но которые склонны идти на риск. Это может быть использовано для обеспечения коротких позиций на рынке, которые ранее были покрыты другой стороной. Ценные бумаги продаются продавцом покупателю с обязательством, что в будущем покупатель снова продаст те же ценные бумаги продавцу. Соглашения обратного репо пока что сокращают количество резервных остатков в банковской системе.
Примеры
Ставка обратного репо - это процентная ставка, предлагаемая федеральным банком другим действующим банкам, которые размещают или инвестируют свои денежные резервы или ценные бумаги в казначейство федерального банка. Это считается гораздо лучшим и безопасным местом для парковки, чем предоставление в кредит компаниям или клиентам, поскольку в случае обратного РЕПО ценные бумаги или средства находятся в безопасности в федеральном банке.
Приведем пример: каждый федеральный банк будет иметь фиксированный процент ставки обратного репо, который он предлагает другим сторонам, участвующим в этих соглашениях. Предположим, мы предполагаем, что ставка обратного репо, установленная федеральным банком в США, составляет 6%, что означает, что, если у коммерческого банка имеется избыток наличности в размере 500000 долларов США, банк может инвестировать его в соглашение обратного репо с федеральным правительством. банка.
Поступая таким образом, конкретный коммерческий банк получит процент в размере 30 000 долларов, который также называется маржей стрижки.
Преимущества обратного репо
Ниже приведены некоторые преимущества соглашения об обратном репо.
- Он побуждает другие банки хранить свои избыточные денежные средства в федеральном банке во время высоких уровней инфляции в экономике, чтобы банки могли получать больше прибыли от своих избыточных средств.
- Это способ получения прибыли методом маржи, полученной за счет продажи определенной ценной бумаги или денежного резерва по более высокой ставке первоначальному продавцу. В случае банка, полученная прибыль находится в процессе начисления процентов, полученных из-за хранения избыточных денежных средств в федеральном или центральном банке.
- Ставка обратного репо - это инструментальный метод контроля денежной массы, доступной в экономике.
- Высокая ставка помогает вливать ликвидность в экономику
- Это стимулирует коммерческие банки инвестировать или хранить излишки средств в федеральном банке для получения более высокой прибыли.
Риски
- Федеральным банкам приходится сталкиваться с затратами по соглашениям обратного репо, которые не похожи на затраты, с которыми сталкиваются другие федеральные контрагенты, поэтому эти различия в затратах необходимо где-то учитывать.
- Крупномасштабное обратное репо может привести к серьезному отказу от посредничества банков.
- Договор обратного РЕПО с контрагентом организации обычно не имеет надлежащего учреждения.
- Финансовое состояние двух вовлеченных сторон и стоимость залога в судебном порядке не измеряются и не проверяются.
- У контрагента есть шанс неисполнить указанное обязательство.
- Предоставляемое обеспечение может обесцениться из-за волатильности рынка и изменений рыночного сценария.
Вывод
Договор обратной покупки - это альтернативный метод обеспечения ликвидности портфеля. Это метод предотвращения ликвидации портфеля из-за непредвиденной потребности в денежных средствах. Он также используется как эффективная практика управления денежными средствами.
Обратное репо - это залоговый депозит для кредитора, обеспечивающий себя краткосрочным объемом инвестиций, и, таким образом, также создает шлюз для заимствования ценных бумаг для покрытия определенных коротких позиций. Обычно он направлен на контроль денежной массы в экономике в целом. Они также считаются более безопасными, поскольку в первую очередь связаны с казначейскими ценными бумагами.