Различия между открытыми и закрытыми паевыми фондами
Открытый составом взаимного фонд дает максимальную свободу и гибкость для инвесторов , чтобы войти и выйти , как и всякий раз , когда они чувствуют , как и его вариация полностью зависит от веры инвесторов в то время как в близком паевые фонды предлагают фиксированный график инвесторов для участия в и вне фонда.
Паевой инвестиционный фонд - это профессионально управляемая инвестиционная схема, в которой инвесторы могут иметь доступ к диверсифицированным портфелям, состоящим из акций, облигаций и других ценных бумаг с ограниченным объемом капитала. Такие фонды очень полезны для розничных инвесторов, а также рассматриваются как инвестиционная возможность в течение определенного периода времени. Все паевые инвестиционные фонды зарегистрированы в соответствующих регуляторах рынка ценных бумаг, например, SEBI в Индии, что обеспечит определенный уровень комфорта для инвесторов и потенциальных клиентов. Они должны действовать в рамках строгого регулирования, созданного для защиты интересов инвесторов.
В эти фонды можно инвестировать, приобретая их паи / акции по существующей чистой стоимости активов (NAV) фонда, которая является волатильной в зависимости от доходности акций, входящих в состав портфеля. Фонды управляются профессиональными финансовыми менеджерами, которые несут ответственность за инвестирование суммы капитала инвесторов с целью получения прироста капитала и дохода для инвесторов. Инвестиции производятся от имени всех инвесторов, поэтому требуется много навыков. Инвестиционные цели и их структура четко изложены в проспекте эмиссии, который является юридическим документом и должен соблюдаться им.
Существуют различные типы паевых инвестиционных фондов, которые можно разбить на основе сроков погашения, а также целей инвестирования.
Приведенная ниже диаграмма может дать четкое представление о паевых инвестиционных фондах.
Инфографика открытых и закрытых паевых инвестиционных фондов
Давайте посмотрим основные различия между открытыми и закрытыми взаимными фондами.
Сходства
- Эти фонды имеют некоторые общие черты, которые поддерживают основу и относят их к паевым инвестиционным фондам.
- Оба эти фонда управляются профессионально с целью превысить инвестиции, сделанные большим пулом инвесторов.
- Его цель - достичь того же за счет диверсификации нескольких инвестиционных активов, а не одной акции.
- Комиссионные или гонорары инвестиционных менеджеров могут зависеть от прибыли, которую они могут получить с рынка.
- Еще одно сходство относится к эффекту масштаба, когда сбор большого пула средств от нескольких инвесторов позволяет снизить инвестиционные и эксплуатационные расходы.
Ключевые отличия
- Фонды открытого типа популярны среди типичных инвесторов, поскольку они позволяют им входить и выходить в любое время, что дает им большую гибкость. Закрытые фонды имеют фиксированное количество акций, которые покупаются у других инвесторов, и имеют фиксированный график входа и выхода из фонда. Предложение о новом фонде может оставаться открытым в течение, скажем, 30 дней, после чего обмен паев не осуществляется.
- Операции с фондами открытого типа выполняются напрямую через фонд, тогда как операции с закрытыми фондами первоначально запускаются через IPO (первичное публичное предложение), после чего они котируются на фондовой бирже, на внебиржевом рынке или в фондах, торгуемых на бирже.
- Корпус открытого фонда будет продолжать меняться, поскольку он будет включать в себя динамические покупки и погашения, тогда как, с другой стороны, корпус остается неизменным, поскольку новые паи не выставляются на продажу сверх указанного лимита.
- Цены на открытые фонды фиксируются один раз в день на уровне NAV (чистой стоимости активов), предпочтительно в конце дня, и представляют собой цену, по которой акции фонда могут быть приобретены на этот день. Фонды закрытого типа торгуются в течение дня, как обычные акции, и торгуются по преобладающей цене в любое время в течение дня, поскольку они работают в режиме реального времени.
- Структура открытых фондов предписана с момента их создания и будет в основном включать в себя инвестиции в акции, облигации и ценные бумаги с облигациями, тогда как закрытые фонды будут включать в свой портфель альтернативные инвестиции, такие как фьючерсы, производные финансовые инструменты и FOREX.
- Цена продажи открытого фонда включает чистую стоимость активов и любую входную / выходную нагрузку, как предписано проспектом эмиссии. Эти нагрузки представляют собой сборы, которые взимаются за вход в фонд или выход из него, или за то и другое, в первую очередь за управление фондами. Закрытые фонды торгуются с премией или скидкой к NAV.
- СЧА различных фондов цитируются в ежедневных газетах или на веб-сайте фонда открытых фондов. закрытые фонды могут получать информацию о чистой стоимости активов из финансовых газет или через веб-сайт еженедельно.
- Общее количество акций для каждой из акций и облигаций в открытых фондах умножается на цену закрытия, и результат для каждой инвестиции суммируется. Любые обязательства, связанные с фондом, исключаются (например, начисленные расходы). СЧА на акцию рассчитывается путем деления общих чистых активов на количество акций в обращении. Цены на акции закрытых фондов определяются в зависимости от спроса и предложения, преобладающих на рынке, и цены будут определяться соответственно на фондовом рынке.
- Фонды открытого типа допускают систематические покупки независимо от рыночных условий, а также позволяют инвестировать в меньших объемах, в отличие от фондов закрытого типа, которые допускают только единовременные инвестиции, что делает их более рискованными для инвесторов, особенно в условиях неустойчивых рынков. Тенденции также предполагают, что фонды закрытого типа возникают, когда рынки работают очень хорошо, соблазняя потенциальных инвесторов.
- Распределение активов или ребалансировка возможны в случаях открытых фондов, которые учитывают планирование на основе целей и, таким образом, понимают важность распределения активов в инвестиционном портфеле. Структура средств может быть скорректирована в случае разворота в общем рыночном сценарии. Если фондовый рынок растет и приближается к насыщению, можно выкупить часть его и направить ту же в долговые фонды. Такая гибкость невозможна в закрытой структуре. Структурные изменения не допускаются, и инвесторы не будут знать внутренних деталей или доходности облигаций в случае долгосрочных инвестиций.
Сравнительная таблица открытых и закрытых паевых инвестиционных фондов
| Основа FO г Сравнение | Открытые паевые инвестиционные фонды | Закрытые паевые инвестиционные фонды | ||
| Смысл | Постоянная покупка и продажа единиц | Капитал фиксируется на продаже определенного количества единиц. | ||
| Вход и выход | Удобство по мнению инвесторов | Участие только до NFO (New Fund Offer). | ||
| Доступность | Фонды не торгуются на открытом рынке и пересматриваются в зависимости от количества купленных и проданных акций. Сделки совершаются напрямую через фонд. | Они запускаются через IPO для сбора денег, а затем котируются как акции или ETF. | ||
| Определение цены | СЧА на акцию рассчитывается путем деления общих чистых активов на количество акций в обращении. Любые дополнительные расходы должны быть уменьшены из общей суммы активов. | Стоимость основана на чистой стоимости активов, но фактическая цена определяется спросом и предложением, что позволяет торговать по ценам выше или ниже стоимости активов. | ||
| Стиль управления | Он может быть активным, пассивным или комбинированным в зависимости от обстоятельств. | Он следует активному стилю управления. | ||
| Срок погашения | Без фиксированного срока погашения | Фиксированный срок погашения обычно составляет от 2 до 5 лет. | ||
| Издание NAV | Публикуется ежедневно | Издается еженедельно | ||
| Прибыль | Прибыль зависит от инвесторов и от того, когда они выходят из фонда. Если они превысили свои первоначальные инвестиции, это считается прибылью. | Прибыль для акционеров может быть в форме распределения доходов и прироста капитала. Это также может быть прирост капитала, полученный от продажи акций с увеличением стоимости акций, хотя он подвержен налоговым обязательствам. | ||
| Корпус | Зависит от доверия инвесторов. | Корпус остается неизменным, поскольку новые юниты не выпускаются | ||
| Цена продажи | СЧА плюс входная или выходная нагрузка, как указано в Проспекте | Торгуются с надбавками или скидками к их NAV | ||
| Торговля | Покупается напрямую у андеррайтера фонда | Покупается и продается через брокеров. Брокерские фирмы подписывают и продают акции нового выпуска | ||
| Ограничения | Разумные ограничения на инвестиции в кредитное плечо и ликвидность из-за высокого уровня волатильности и рисков. | Меньше ограничений в отношении кредитного плеча и ликвидности, но будут применяться строгие нормативные ограничения. | ||
| Минимальные инвестиции | Небольшие инвестиции, привлекательные для розничных инвесторов с ограниченными наличными деньгами. | Разрешено единовременное вложение. | ||
| Ликвидность | Инвестиции, которые легко ликвидируются | Инвестиции направлены в сторону неликвидных ценных бумаг, которые нельзя продать на чистой стоимости активов в течение 7 дней. |
Вывод
Несмотря на то, что каждая из категорий имеет свои плюсы и минусы, решение об инвестировании остается в руках инвесторов и их инвестиционных целей. Это также зависит от аппетита инвестора к риску. Розничный инвестор с ограниченным размером капитала предпочтет открытый фонд, поскольку он предлагает большую гибкость с относительно стабильной доходностью.
Рассмотрение инвестиций в закрытые паевые инвестиционные фонды может стать дилеммой для инвесторов, которые только что пришли на рынок. Поскольку ценные бумаги в рамках этой структуры продаются с премией или дисконтом к чистой чистой стоимости, необходимо определить внутреннюю стоимость базовой ценной бумаги для принятия решения о том, является ли вложение плодотворным или нет.