Риск перевода (определение, примеры) | Как риск перевода влияет на фирму?

Что такое риск перевода?

Риск перевода - это риск изменения финансового положения компании (активов, обязательств, капитала) из-за изменений обменного курса, который обычно проявляется при составлении консолидированной финансовой отчетности нескольких дочерних компаний, работающих за рубежом, в национальной валюте.

Эффект в основном сказывается на транснациональных компаниях, которые намеренно участвуют в международных сделках из-за своей клиентской базы и базы поставщиков. В этом сценарии риск перевода больше похож на продолжающееся явление, которое необходимо ежегодно отражать в финансовой отчетности. Кроме того, это также влияет на фирмы, которые имеют активы в иностранной валюте и которые должны быть реализованы или отражены в отчетности в национальной валюте. В большинстве случаев это разовое явление, и необходимо внедрить надлежащие процедуры бухгалтерского учета, иначе это может привести к юридическим неприятностям.

Поскольку колебания валютных курсов трудно предсказать, риск перевода может быть непредсказуемым, что усложняет отчетность и, следовательно, внимательно контролируется регулирующими органами. Риск перевода отличается от риска транзакции, который влияет на денежный поток фирмы из-за риска волатильности валюты.

Пример риска перевода

Давайте рассмотрим простой пример риска перевода и того, как он влияет на фирмы. Рассмотрим транснациональную корпорацию, работающую в Великобритании и США. Под операционной мы подразумеваем, что у фирмы есть активы и пассивы в обеих странах.

Предположим, офис этой фирмы в США несет операционные убытки в размере 10 000 долларов. Однако британское подразделение за тот же отчетный период получило чистую прибыль в размере 8000 фунтов стерлингов. Теперь, когда обменный курс доллара и фунта составляет 0,80, фирма фактически не получает никаких убытков или прибыли.

Его прибыль в Великобритании была сведена на нет убытком в филиале в США. Все идет нормально. Сейчас, прежде чем материнская компания консолидирует все эти цифры и подготовит промежуточные отчеты, происходит изменение макроэкономических сценариев.

Обсуждения BREXIT активизировались, что повлияло на цену фунта стерлингов. Точно так же из-за экономической напряженности между США и Ираном на Ближнем Востоке цена на нефть и цена в долларах колебались. Эти сценарии приводят к сдвигу обменного курса доллара за фунт с 0,80 до 1,0.

Прибыль, которая была аннулирована из-за прибыли британского подразделения, внезапно стала очень маленькой, что привело к чистой прибыли для материнской компании. В таблице ниже представлены оба сценария.

Это фактически означает, что даже если на момент реализации не было прибыли / убытка, теперь компания должна сообщить об убытке, поскольку сценарии изменились из-за колебаний валютных курсов. Хотя это и гипотетически, это один из простейших примеров риска перевода.

Важные замечания об изменении риска перевода

  • Риск перевода обычно связан с изменением закона, требуемым регулирующими органами. Он возникает только тогда, когда материнская компания решает представить консолидированный финансовый отчет. Например, если компания Unilever, ведущая FMCG, представит консолидированный финансовый отчет своей дочерней компании в США, Великобритании и Европе, она столкнется с риском перевода. Однако, если он сохранит независимость этих дочерних компаний, не возникнет никаких рисков перевода. Проще говоря, риск перевода - это не изменение денежного потока, а только результат представления консолидированной финансовой отчетности.
  • Поскольку этот риск влияет не на денежный поток, а только на структуру отчетности, не возникает никаких вопросов о каких-либо налоговых льготах, которыми может воспользоваться фирма. Кроме того, стоимость фирмы не меняется из-за риска перевода, в отличие от других рисков и рисков. Проще говоря, это скорее измеримая концепция, чем концепция денежных потоков. Важно отметить, что это записывается, когда сообщается, а не когда реализуется. Следовательно, будет правильно сказать, что это приводит только к условной выгоде или убыткам.
  • Риск, возникающий из-за риска перевода, находится на балансе фирмы как риск перевода. Для его измерения может быть несколько методов, таких как метод «Текущий / нетекущий», денежный / немонетарный метод, временной метод и метод текущей ставки. Точно так же фирмы могут использовать несколько способов управления этим риском, например использование производных / экзотических финансовых продуктов, таких как валютные опционы, валютные свопы и форвардные контракты. Мы не будем вдаваться в подробности, поскольку это сложные темы, которые могут быть рассмотрены отдельно.
  • Риск перевода представляет собой угрозу с точки зрения предоставления неожиданных цифр заранее, что может привести к резким вопросам, которые акционеры могут задать руководству. Однако, если ситуация носит временный характер и неожиданные колебания курса валюты могут вернуться в норму, это не должно сильно повлиять на фирму. Это связано с тем, что они могут измениться в следующем отчетном периоде, когда макроэкономическая ситуация улучшится, и валютный рынок переместится в благоприятном для фирмы направлении. Однако это не должно быть причиной для отказа от подготовки к риску перевода, и у руководства должны быть надлежащие процедуры для противодействия таким неблагоприятным движениям валюты.

Вывод

Риск перевода, связанный с риском перевода, неизбежен для фирм, которые работают с иностранными операциями или работают с иностранной валютой. Это больше похоже на концепцию корпоративного казначейства, используемую для описания рисков, с которыми сталкивается компания, когда она имеет дело с иностранными клиентами, то есть с иностранными сделками.

Эти иностранные транзакции могут быть чем угодно, например, платежами своим поставщикам в другой валюте или получением платежей от их клиентов в иностранной валюте. Организация, которая хочет снизить риск перевода, должна участвовать в хеджировании с помощью деривативов или экзотических финансовых продуктов, чтобы колебания валютных курсов оказывали минимальное влияние на ее показатели.

Невыполнение этого требования может привести не к юридическим неприятностям, но и к возмущению инвесторов, даже если фирма может иметь дело только с разовой международной сделкой. Излишне говорить, что для листинговой компании это становится тем более важным, поскольку любой такой красный флаг может привести к потере доверия инвесторов к фирме.