Отрицательный акционерный капитал | Примеры | Выкуп | Убытки

Отрицательный акционерный капитал относится к отрицательному сальдо акционерного капитала компании, которое возникает, когда общие обязательства компании превышают стоимость ее общих активов в определенный момент времени, и причины такого отрицательного баланса включают накопленные убытки, большие дивидендные выплаты, крупные займы на покрытие накопленных убытков и т. д.

Отрицательный акционерный капитал

Взгляните на акционерный капитал Colgate. Его акционерный капитал отрицательный.

Является ли капитал отрицательного акционера опасным знаком, подразумевающим, что инвесторы должны держаться подальше от этой акции? Отрицательный собственный капитал, в большинстве случаев, связан с убытками, накопленными компанией за долгие годы.

В этой статье мы подробно рассмотрим отрицательный собственный капитал -

    Что такое отрицательный собственный капитал?

    Давайте сначала вернемся к основному уравнению бухгалтерского учета. Собственный капитал - это просто разница между активами и обязательствами.

    Другими словами, это размер капитала, который собственник вносит при запуске бизнеса. В случае компании это размер капитала, на который подписываются акционеры.

    Как показано выше, собственный капитал - это часть разницы между активами и обязательствами. Он также включает в себя резервы, которые накапливаются в течение некоторого времени за счет прибыли.

    Если вы новичок в бухгалтерском учете, вы можете пройти через это финансирование для нефинансовых книг.

    С другой стороны, отрицательный собственный капитал относится к отрицательному сальдо собственного капитала в балансе. Такая ситуация обычно возникает, когда компания несет убытки в течение длительного периода, так что они компенсируют резервы и собственный капитал, отображаемые в балансе.

    Это может произойти и по ряду других причин. Ниже приведены основные причины отрицательного капитала.

    • Компания имеет чрезмерную долю заемных средств, а это означает, что у нее огромная задолженность. Когда компания несет убытки, это приводит к оттоку денежных средств. Таким образом, компания обычно берет взаймы, чтобы остаться и работать. Этот круг продолжается, что обычно приводит к огромному скоплению долгов, и компания несет убытки. Кроме того, когда компания входит в фазу отрицательного капитала, это приводит к понижению кредитных рейтингов, что в дальнейшем приводит к повышению процентных ставок.
    • Выкуп казначейских акций - Согласно плану выкупа акций компании, компания может покупать свои обыкновенные акции. Это приводит к уменьшению собственного капитала. Если выкупается большое количество обыкновенных акций, это может привести к отрицательной величине собственного капитала.
    • Выплата дивидендов - если компания выплатила больше денежных дивидендов, чем полученная прибыль, это может привести к отрицательному значению собственного капитала.
    • Создание резервов. Отрицательный собственный капитал может также произойти, когда компания создала большие резервы для будущих ожидаемых финансовых обязательств.

    Также обратите внимание, что отрицательная нераспределенная прибыль не обязательно означает, что акционеры должны отдавать деньги компании. Согласно законам о компаниях, акционеры несут ответственность только в той мере, в какой они вложили деньги в бизнес.

    В случае компаний с отрицательным капиталом, если они ликвидируются или распускаются, акционеры, вероятно, ничего не получат в обмен на инвестиции, которые они сделали изначально. Однако, если компания реализовала больше сумм, продав свои активы, она может заплатить акционерам даже при отрицательном капитале.

    Как возникает отрицательный собственный капитал?

    Позвольте мне объяснить вам эту концепцию на примере.

    Мистер Икс хочет начать бизнес по производству стальных рулонов. Он купил 100 000 долларов в банке в качестве кредита и 50 000 долларов в качестве своего вклада. Теперь он приобрел активы для открытия бизнеса на 25 000 долларов США на покупку здания и дома и 5 000 долларов на мебель, 60 000 долларов на закупку стальных запасов (инвентарь). Остальные доллары США выражены наличными. Теперь все готово, и он отправился открывать свой бизнес. Его начальный баланс выглядит следующим образом.

    Итак, он в конце концов начал бизнес, начал продавать сталь. Из-за сложной деловой среды цены на сталь начали падать, и он смог продать свои запасы на сумму 60 000 долларов по цене 35 000 долларов, что привело к убыткам в 25 000 долларов.

    Кроме того, он взял дополнительный заем в размере 40 000 долларов и купил акции на 80 000 долларов.

    Остаток денежных средств = 60 000 долларов США (открытие) + 35 000 долларов США (продажа стальных запасов) - 80 000 долларов США (новые запасы) = 55 000 долларов США

    Заключительный баланс выглядит следующим образом.

    В приведенном выше случае Активы-Обязательства составляют 1,65,000–1,40,000, что составляет 25,000 долларов США, тогда как Собственный капитал составляет 25,000

    А теперь идем дальше.

    В следующем 2017 году цены еще больше упали. Акции стоимостью 60 000 долларов США продаются всего за 25 000 долларов США с убытком в 35 000 долларов США.

    Резервы и излишки = - 25000 долларов - 35000 долларов = - 60000 долларов

    Общие активы в данном случае составляют 1,30,000 долларов США, тогда как обязательства составляют 1,40,000 долларов США, что делает собственный капитал отрицательным.

    Отрицательный собственный капитал - Revlon

    См. Следующий баланс американской многонациональной косметической компании Revlon, зарегистрированной в   2013 г.

    Источник: Revlon SEC Filings

    Как вы видите на приведенном выше снимке, в балансе Revlon имеется огромное количество отрицательной нераспределенной прибыли (накопленный дефицит), что приводит к отрицательному общему капиталу. Отрицательная нераспределенная прибыль в основном связана с постоянными убытками от операций, особенно из-за спада на китайском рынке.

    Общие активы Revlon составили 3023 млн долларов США, а обязательства - около 3 638 млн долларов США, в результате чего дефицит собственного капитала у акционеров составил 614,8 млн долларов США.

    Отрицательный собственный капитал - Colgate

    Давайте теперь посмотрим на раздел «Собственный капитал» компании Colgate. Обратите внимание, что Colgate - прибыльная компания с нераспределенной прибылью в размере 19,9 млрд долларов в 2016 году.

    Тем не менее, его акционерный капитал отрицательный по двум причинам:

    1. Казначейские акции - Согласно плану обратного выкупа акций Colgate ежегодно выкупает свою долю. Отметим, что до 2016 года Colgate выкупила обыкновенных акций на 19,13 млрд долларов.
    2. Накопленный прочий совокупный доход -  это еще одна причина отрицательного значения собственного капитала Colgate. С каждым годом другие общие убытки еще больше увеличивают убытки. (Подробнее см. Накопленный прочий совокупный доход)

    Консолидированный отчет об изменениях в акционерном капитале предоставляет нам исчерпывающую информацию о разделе «Акционерный капитал». См. Ниже Консолидированный отчет Colgate об изменениях в капитале.

    Отметим, что в 2016 году Colgate выкупила обыкновенных акций на сумму 1,55 млрд долларов. Также прочие совокупные убытки за вычетом налогов составили - 230 миллионов долларов в 2016 году.

    Источник: Colgate SEC Filings

    Отрицательный собственный капитал - HP

    Давайте теперь посмотрим на раздел акционерного капитала HP. Отметим, что в 2015 году собственный капитал HP составлял 27,76 млрд долларов, тогда как в 2016 году он стал отрицательным и составил -3,88 млрд долларов. Почему?

    Источник: документы HP 10K

    Основной причиной отрицательного значения капитала акционеров HP были изменения нераспределенной прибыли. Обратите внимание, что изменения нераспределенной прибыли в HP произошли не из-за убытков, как у HP. HP прибыльна и сообщила о чистой прибыли в размере 2,49 миллиарда долларов в 2016 году.

    Собственный капитал HP стал отрицательным из-за отделения HP Enterprise, которое привело к сокращению собственного капитала на 37,2 миллиарда долларов. Кроме того, отрицательный собственный капитал был увеличен за счет дивидендов в размере 858 миллионов долларов.

    Последствия отрицательного акционерного капитала

    • Повышенные процентные ставки банками
    • Трудности с получением дополнительных средств через ссуды или акции
    • Кредиторы предлагают сокращение срока кредита, или они могут отказать в продаже в кредит.
    • Снижение корпоративных оценок и кредитных рейтингов
    • Снижение заказов, поскольку клиенты опасаются за выполнение контракта компанией
    • Невозможно выплатить дивиденды акционерам
    • Падение стоимости акций компании
    • Компания может быть классифицирована согласно законам как больная компания.
    • Может привести к увольнению сотрудников, что может привести к ухудшению имени и славы компании, а также морального духа сотрудников.

    Означает ли отрицательный акционерный капитал нулевую рыночную стоимость?

    Тот факт, что собственный капитал в бухгалтерских книгах компании отрицательный, не означает, что цена акций компании на рынке равна нулю или доступна бесплатно. Рыночная цена всегда положительная. Они могут хорошо работать с точки зрения стоимости акций, и акционеры могут очень хорошо их покупать. Это связано с тем, что рыночная цена акций не зависит исключительно от балансовой стоимости компании, она зависит от ряда факторов, таких как внешний вид компании, операционные денежные потоки, реализуемая стоимость активов, прошлый отчет компании.

    Вывод

    Поскольку чистая стоимость компании отражает ее финансовое состояние, это может быть предупреждающим сигналом для инвестора о выходе из инвестиций в случае отрицательной чистой стоимости. Однако это не единственный фактор, который следует учитывать при оценке решений о покупке или продаже.

    Полезные посты

    Original text


    • Калькулятор операционных денежных потоков
    • Заявление о капитале акционеров
    • Что такое обратный выкуп акций?
    • <