Определение про-формы дохода
Проформа прибыли относится к доходу компании, который рассчитывается с отклонением от соответствия общепринятым принципам бухгалтерского учета, поскольку он не принимает во внимание единовременные статьи, такие как чрезвычайные статьи, такие как убытки из-за пожара, расходы на реструктуризацию и т. Д., Чтобы Относительно позитивную картину финансовой отчетности компании может показать компания.
Проще говоря, доход про-формы относится к доходу, который исключает единовременные статьи, такие как расходы на реструктуризацию, чрезвычайные статьи. При этом прибыль компании не рассчитывается в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Он используется, чтобы показать положительный аспект заработка.
- Это также называется прогнозом дохода, который включает в себя как часть IPO, то есть первичного публичного предложения.
- Компания может исключить элемент, который не является повторяющимся или обычно не возникает в ходе обычных операций. Примерами являются обесценение активов, устаревшие запасы, расходы на реструктуризацию и чрезвычайные статьи. Цель компании - создать четкую картину своей нормальной прибыльности и показать ее инвесторам.
- Более того, некоторые компании злоупотребляют этим и исключают статьи, которые обычно должны включать в себя согласно GAAP. Инвестору следует принять меры предосторожности, провести фундаментальный анализ и соответственно инвестировать.
Пример использования
Давайте разберемся с тем же на примере.
источник: amazon.com
В 2001 году Amazon.com опубликовал результаты про-формы за квартал, которые исключали некоторые расходы, такие как списание обесцененных активов, процентные расходы и убытки по инвестициям в акционерный капитал.
По данным Amazon.com, операционные убытки Pro-Forma в третьем квартале сократились до 27 миллионов долларов, тогда как чистый убыток по GAAP составил 170 миллионов долларов. Затем возник спор, который заставил компанию разработать отчеты по стандартам Pro-Forma и выпустить отчет. В конце 2001 года Комиссия по ценным бумагам и биржам выпустила предупреждение, если какая-либо компания введет в заблуждение, доходы Pro-Forma могут столкнуться с гражданскими исками о мошенничестве. В 2002 году первые меры против этого предупреждения были приняты в отношении отелей и курортов Trump Hotels.
Что такое Pro-forma EPS?
Это также помогает найти Pro-Forma EPS. Этот расчет основан на нормализованной чистой прибыли, исключающей единовременные расходы. Pro-Forma EPS стремится найти поток доходов от операций, который можно использовать для прогнозирования будущей прибыли на акцию.
Проформа EPS очень помогает при слияниях и поглощениях; при этом он добавляет целевую чистую прибыль и любые дополнительные синергические эффекты или дополнительные корректировки в числитель, добавляя к знаменателю новые акции, выпущенные в связи с приобретением.
Формула Pro-Forma EPS
- Pro-Forma EPS используется при приобретении компании для определения финансового результата, который она получит от приобретения объекта или слияния с объектом. Это также позволяет покупателю определить, будет ли эта операция увеличивающей или разводняющей и положительно повлияет на прибыль на акцию. Эта ситуация также может возникнуть, когда прибыль на акцию может увеличиться, но стоимость слияния компаний ниже, чем у покупателя и цели.
- Обратите внимание: добавочная корректировка - это добавленная стоимость, которая создается при слиянии двух компаний.
- Например, компания электронной коммерции сливается с курьерской компанией. Благодаря этому слиянию компания электронной коммерции может сэкономить на первоначальных расходах на курьерскую доставку, которые ранее были оплачены сторонним курьерским компаниям. Эта компания использует свои ресурсы, что приводит к увеличению прибыли и снижению затрат.
Как рассчитать про-форму прибыли на акцию (EPS)?
Расчет выглядит следующим образом: -
Общая прибыль покупателя составляет 6000 долларов, а количество выпущенных акций - 3000.
EPS = 6000/3000
Общая прибыль приобретаемой целевой компании составляет 3000 долларов.
Корректировка заключается в том, что покупатель выпускает 700 новых акций и передает их цели для завершения приобретения.
Pro Forma - это сумма всех доходов, разделенная на сумму всех выпущенных акций для получения Pro Forma EPS.
- Pro Forma EPS = (Чистая прибыль покупателя + чистая прибыль цели) / (количество выпущенных акций покупателя + выпущенные новые акции)
- = (6,000 + 3,000) / (3,000 + 700)
Pro Forma EMS будет:
- Accretion / Dilution - это процент в EPS после предыдущей транзакции.
- Аккреция / Разбавление = (2,43-2) / 2 * 100
- Аккреция / разбавление
Аккреция означает положительный результат, а разведение - отрицательный.
Вы можете скачать этот шаблон Excel здесь: - Шаблон Excel для расчета прибыли ProForma EPS
GAAP и проформа финансовой отчетности
- GAAP дает подробную информацию о каждом и каждом расходе, с которым столкнулась компания, тогда как Pro-Forma исключает единовременные расходы.
- GAAP не может анализировать долгосрочную прибыль, тогда как Pro-Forma помогает найти долгосрочную прибыль компании.
- Когда GAAP показывает прибыль в отрицательной форме, прибыль может быть положительной.
- Расходами GAAP нельзя манипулировать, тогда как в случае Pro-Forma заработком можно манипулировать.
Использует
Отчёт о прибылях и убытках Pro-Forma позволяет лучше оценить эффективность и стоимость основного бизнеса компании. Большинство разовых бизнес-событий можно исключить, поскольку ожидается, что они не произойдут в будущем.
Преимущества
- Pro-Forma EPS также дает инвестору четкое представление о деятельности компании. Для некоторых компаний он дает точное представление о финансовых показателях и позволяет смотреть со стороны компании.
- Учет единовременных расходов влияет на мнение инвестора, но эти расходы относятся к краткосрочным, а получение долгосрочной прибыли необходимо рассчитывать с помощью Pro-Forma EPS, в которой эти расходы не учитываются и помогают анализировать долгосрочную прибыль. Пример: обвинения в слиянии компании разовые; следовательно, не учитываются в Pro-Forma EPS.
- Эти доходы являются полезным инструментом для определения основных факторов, влияющих на ценность компании, и анализа меняющихся тенденций в операционной деятельности компании, которые впоследствии могут быть использованы для оценки потенциальных целей поглощения.
Недостатки
- Иногда компания исключает такие вещи, как компенсация на основе акций и расходы, связанные с приобретением, и ожидает, что инвестор будет рассматривать эти расходы как нереальные, а также положительно оценивать прибыль.
- В отношении этих доходов нет каких-либо стандартных рекомендаций.
- Некоторые компании не учитывают в отчете непроданные запасы.
- Этим доходом можно легко манипулировать.