Определение горизонтального слияния
Горизонтальное слияние относится к слиянию, которое происходит между организациями, которые работают в одинаковых или аналогичных отраслях, и, как правило, конкуренты в отрасли выбирают такой тип слияний по таким причинам, как увеличение доли на рынке, обеспечение экономии за счет масштаба, снизить уровень конкуренции и т. д.
Объяснение
Горизонтальное слияние - это тип слияния, которое происходит между компаниями, работающими в аналогичной сфере бизнеса или в одной отрасли. Другими словами, это происходит, когда компании, предлагающие одинаковые или похожие продукты или услуги, объединяются в единую собственность. Большинство компаний, готовящихся к такому слиянию, являются конкурентами, работающими в одной отрасли.
Компании идут на слияние по многим причинам, как финансовым, так и нефинансовым. Эти слияния обычно рассматриваются по нефинансовым причинам. Тем не менее, такие слияния более пристально контролируются государством, поскольку они могут привести к снижению конкуренции в отрасли, а также к олигополии.
Гипотетическим примером горизонтального слияния могут быть Hindustan Unilever и Patanjali. Хотя оба они работают на рынке FMCG, у обоих есть разные продуктовые линейки, ориентированные на разные демографические группы людей. Таким образом, слияние может помочь им предложить более широкий спектр продуктов, существенно увеличит их доход и приведет к увеличению доли рынка.
Почему компании идут на горизонтальное слияние?
# 1 - Эффект масштаба
Слияние обычно происходит, когда ожидается, что объединенная компания будет иметь более высокую оценку, чем объединенная оценка отдельных компаний. То же самое из-за синергии в M&A, достигнутой между двумя компаниями в результате слияния. Компании идут на горизонтальное слияние, чтобы получить эффект масштаба за счет снижения затрат. Снижение затрат может происходить за счет устранения избыточных процессов, операций или затрат на рабочую силу. Таким образом, компания может предлагать более широкий спектр продуктов или услуг более эффективным и экономичным образом.
# 2 - Снижение конкуренции
Компании также могут пойти на такое слияние, чтобы снизить конкуренцию. Таким образом, это также может привести к консолидации фрагментированной отрасли.
# 3 - Увеличение доли рынка и операционных доходов
Слияние - это неорганический метод роста компании. Когда две компании, предлагающие одинаковые / похожие продукты или услуги, имеющие свою индивидуальную долю рынка и аудиторию на рынке, объединяются в единое целое, это приводит к увеличению доли рынка и, следовательно, к увеличению доходов.
# 4 - Более быстрый рост
Неорганический рост - более быстрый метод роста, чем органический. Таким образом, компании, ищущие более быстрые методы роста, обычно идут на горизонтальное слияние. Если компания стремится увеличить ассортимент своей продукции или долю на рынке или расширить географию своего присутствия, не вкладывая время и ресурсы на ее развитие с нуля, она может пойти на такое слияние.
# 5 - Диверсификация бизнеса
Компании могут пойти на это слияние, чтобы стремиться к диверсификации бизнеса как с точки зрения ассортимента продуктов / услуг, так и географического присутствия. Это также может помочь компании выйти на новый рынок и расширить ее демографический охват.
Пример горизонтального слияния
Пример # 1
Предположим, ABC Limited продает стальную продукцию, а PQR Ltd также продает сталь, но на розничном уровне физическим лицам.
В этом примере между этими двумя компаниями может произойти горизонтальное слияние для создания синергии и увеличения доходов и рыночной доли группы.
В приведенном выше примере за счет объединения двух компаний база активов объединенной компании увеличилась с 1 000 000 долларов США до 2 000 000 долларов США.
Кроме того, в процессе горизонтального слияния присутствует гудвилл, который был признан в балансе в соответствии с нормами бухгалтерского учета.
Пример # 2
Предположим, ABC Ltd занимается производством пластиковых пакетов, а PQR Limited занимается производством пластиковых пакетов. Горизонтальное слияние этих двух компаний может быть достигнуто следующим образом:
В этом случае ABC Ltd и PQR Ltd занимаются производством пластмассовых изделий в одном и том же направлении.
- Объединив две компании, объединенная компания получит диверсифицированную базу стальной продукции, которую они смогут продавать потребителям.
- Вы увидите, что совокупный оборот юридических лиц увеличился с 1,50 000 долларов США до 3 50 000 долларов США, что составляет 130% -ный скачок оборота.
- В результате этого слияния чистая прибыль компании выросла с 50 000 долларов США до 1 50 000 долларов США, что означает трехкратный рост чистой прибыли, что повысило оценку на акцию.
Горизонтальное слияние также поможет объединенному предприятию контролировать коэффициент расходов, поскольку совокупные расходы обеих компаний вместе с совокупной выручкой, несомненно, снизят коэффициент расходов и улучшат финансовые показатели компании.
Пример # 3
Предположим, что ABC Ltd занимается производством шлемов, но у нее нет инфраструктуры, и она приносит большие убытки, но имеет очень широкую сеть сбыта. С другой стороны, есть компания PQR Ltd, которая имеет установленную инфраструктуру и получает большую прибыль.
В этом случае, хотя ABC несет убытки на индивидуальном уровне, путем слияния компании с PQR они могут покрыть свои убытки и даже сообщать о положительной прибыли в долгосрочной перспективе.
- Мы видим, что чистая прибыль объединенной компании покрыла убытки ABC Ltd и укрепила финансовое положение группы, поскольку теперь у нее есть полная инфраструктура и широкая распределительная сеть.
- Таким образом, обе компании, работающие в одном бизнес-направлении, достигли синергии в процессе слияния, используя USB-устройства и сильные стороны друг друга, чтобы создать сильное объединенное предприятие.
- Слабость одной компании может быть сильной стороной другой. Это дает объединенной компании топливо для расширения операций и создания прочной базы на рынке за счет захвата доли рынка.
Какие проблемы возникают при горизонтальном слиянии?
- Трудности культурной интеграции : Культурные проблемы обычно возникают при всех типах слияний, но особенно очевидны при горизонтальных слияниях. Поскольку две компании работают в одинаковых или одинаковых отраслях, у них одинаковые процессы и функции, но могут быть разные способы решения проблем. Таким образом, разные культуры двух компаний еще больше затрудняют их сосуществование.
- Разные стили управления : поскольку стили управления обеих компаний должны быть разными, слияние может привести к столкновениям в управлении и может привести к неудачному слиянию.
- Может создать монополистический рынок : он также может создать монополию на рынке, если два крупнейших игрока, работающих в этой отрасли, объединятся. Например, если компания, имеющая долю рынка 35%, сливается с компанией, имеющей долю рынка 15%, объединенное предприятие будет иметь долю рынка 50%, что значительно снизит конкуренцию. Любое дальнейшее увеличение рыночной доли объединенной компании создаст монополию на рынке, что может привести к несправедливой рыночной практике.
- Каннибализация продукта: слияние двух компаний, работающих в аналогичной отрасли, также может привести к каннибализации продукта любой из компаний. Если мы рассмотрим более ранний пример слияния Patanjali и HUL, учитывая, что люди все больше и больше озабочены органическими и натуральными продуктами, продукты Patanjali, такие как шампунь, могут употребляться на рынке шампуней HUL.