Определение усреднения долларовой стоимости
Усреднение долларовой стоимости означает инвестирование одной и той же суммы денег в актив (акции) с периодическими интервалами независимо от его цены, тем самым снижая риск волатильности цен на рынке. Например, инвестор будет вкладывать 100 долларов каждый месяц в первый день месяца в течение пяти лет в определенный паевой инвестиционный фонд.
пример
Вы можете скачать этот шаблон Excel с усреднением долларовой стоимости здесь - Шаблон Excel с усреднением долларовой стоимостиВот пример усреднения долларовой стоимости. Давайте посмотрим, что бы произошло, если бы мы регулярно инвестировали 1000 долларов 28 числа каждого месяца в течение заданного шестимесячного периода, как показано ниже.
Здесь мы видим, что средняя цена акций Apple за весь период составляет 181,26 доллара. Цена довольно резко растет после 26 февраля 2019 года и снова снижается после 26 апреля 2019 года, что указывает на умеренную волатильность. Из-за этого инвестору очень сложно определить, когда ему следует инвестировать в Apple. В этом случае он делает периодические инвестиции в размере 1000 долларов США 28 числа каждого месяца, как показано ниже:
Источник: Yahoo Finance
Здесь мы можем найти количество купленных акций, разделив вложенную сумму в 1000 долларов на цену закрытия дня. Мы можем легко найти среднюю цену за акцию, которую он заплатил за эти инвестиции, используя формулу:
- Средняя уплаченная цена = Общая сумма инвестиций / Общее количество купленных акций
- = 6000/34
- = 176,47 долл. США
Существует альтернативная приблизительная формула для расчета средней цены в долларах, в которой используется концепция гармонического среднего:
- Средняя цена в долларах = Количество периодов / ∑ (1 / Цена акции на дату инвестирования)
- = 6 / {(1 / 156,23) + (1 / 156,30) + (1 / 173,15) + (1 / 188,72) + (1 / 204,61) + (1 / 178,23)}
- = 174,57 долл. США
Небольшая разница в двух средних значениях объясняется тем, что мы округлили количество акций в знаменателе первой формулы до нуля после запятой (так как акции обычно покупаются целыми числами), как в 1000 долларов, деленных на 156,23 доллара (28 декабря 2018 г.) дает 6,4, которые мы округлили до 6 долей. Но во второй формуле, использующей гармоническое среднее, мы не округлили цену акции, и, следовательно, между двумя цифрами есть небольшая разница.
В этом случае мы видим, что инвестор покупает по средней цене 176,47 доллара за акцию при усреднении долларовой стоимости, что на 3% меньше средней цены Apple за тот же период. Также можно отметить, что инвестор купил наименьшее количество акций (пять) в те дни, когда цена акций была необычно высокой.
Преимущества
- Первое преимущество усреднения долларовой стоимости заключается в том, что этот план очень удобно составлять, и он устраняет необходимость определения рыночного времени для инвесторов, которые не следят за рынком на регулярной основе или которые плохо осведомлены о рынке.
- Второе преимущество заключается в том, что этот метод позволяет усреднить колебания цен на акции и помогает инвесторам снизить базисные затраты на ценные бумаги, стоимость которых падает.
- И последнее преимущество заключается в том, что он доступен для инвесторов, у которых нет возможности вложить огромную сумму денег в конкретный момент. Например, в нашем случае для наемного работника легче инвестировать 1000 долларов в месяц в течение шести месяцев, чем инвестировать 6000 долларов в один день.
Недостатки / ограничения
- Первое ограничение состоит в том, что исследования показали, что лучше инвестировать единовременную сумму, поскольку это приносит более высокую прибыль в долгосрочной перспективе, при условии, что инвестор правильно рассчитывает рынок. Например, в нашем случае, если инвестор вложил 6000 долларов до 26 января 2019 года, его средняя цена покупки была бы намного ниже, чем средняя цена в долларах (на 11% ниже, чтобы быть точным).
- Во-вторых, усреднение долларовых затрат также приводит к увеличению количества транзакций (в нашем случае в шесть раз), что значительно увеличивает транзакционные издержки для инвестора, если брокерская комиссия высока.
Вывод
При усреднении долларовой стоимости инвестор каждый раз вкладывает одну и ту же сумму денег, что приводит к покупке большего количества акций, когда цена акций низкая, и наоборот. Однако, если у инвестора есть время и опыт для отслеживания рынка и внесения необходимых корректировок в портфель, усреднение долларовых затрат может оказаться не самым оптимальным методом управления портфелем. Усреднение долларовой стоимости - это очень простой и удобный метод инвестирования на рынке, который способствует дисциплинированному инвестированию, который помогает инвестору достичь своих финансовых целей.