Что такое конвертируемые ценные бумаги?
Конвертируемые ценные бумаги - это ценные бумаги или инвестиции (привилегированные акции или конвертируемые облигации), которые можно очень легко конвертировать в другую форму, например, в обыкновенные акции предприятия, и они, как правило, выпускаются организациями с целью привлечения денег и в большинстве случаев: субъект имеет все права определять, когда на самом деле происходит преобразование.
Типы и компоненты конвертируемых ценных бумаг
Различные типы конвертируемых ценных бумаг
# 1 - Конвертируемые облигации
Конвертируемые облигации - это облигации, которые конвертируются в фиксированное количество акций компании-эмитента, как правило, в момент их погашения. Таким образом, такие облигации имеют как долевые, так и долговые характеристики.
# 2 - Конвертируемые привилегированные акции
Привилегированные акции - это те виды обыкновенных акций, которые имеют преимущество перед акционерами, а конвертируемые привилегированные акции - это те, по которым выплачиваются дивиденды по фиксированной цене или процентной ставке и которые получают предпочтение перед обыкновенными акциями во время ликвидации. Они являются конвертируемыми по своей природе в том смысле, что привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции в соответствии с условиями, соглашением и характером инструмента, выпущенного компанией.
Расчет конвертируемых ценных бумаг с примерами
Давайте посмотрим на несколько простых и продвинутых примеров конвертируемой безопасности, чтобы лучше понять это.
Пример 1
Компания XYZ работает в сфере услуг и имеет облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов США, которая конвертируется в обыкновенные акции. Ставка купона составляет 5%, которая выплачивается ежегодно. В проспекте облигаций указан коэффициент конвертации 30. Сколько акций получит акционер, если он вложил в компанию 1000 долларов?
Решение:
В задаче указан коэффициент конвертации, который равен 30, что означает, что инвестор получит 30% акций пропорционально его доле в облигациях.
Итак, проблему можно решить с помощью следующих шагов:
Стоимость обыкновенных акций, которую получит инвестор, = 1000 долларов / 30 = 33,34 доллара.
Пример 2
Компания Dilip Buildcon занимается строительной индустрией и имеет растущее присутствие на рынках Ближнего Востока и Северной Африки. У компании есть облигация с номинальной стоимостью 3000 долларов, которая конвертируется в обыкновенные акции. Ставка купона составляет 5%, которая выплачивается ежегодно. В проспекте облигаций указан коэффициент конвертации 50. Сколько акций получит акционер, если он вложил в компанию 3000 долларов?
Решение:
В задаче указан коэффициент конвертации, который равен 30, что означает, что инвестор получит 50% акций пропорционально его доле в облигациях.
Итак, проблему можно решить с помощью следующих шагов:
Стоимость обыкновенных акций, которую получит инвестор, = 3000 долларов США / 50 = 1500 долларов США.
Преимущества
- Это дает инвестору преимущество, которое преобразует риск ценной бумаги из одного инструмента в другой. Например, если у инвестора есть облигация, которая может быть конвертирована в долевую ценную бумагу, то у инвестора больше возможностей для получения прибыли от своих инвестиций.
- Он также предоставляет гибкие возможности для более низких процентных выплат в случае конвертации в обыкновенные акции и меньшего срока погашения.
- Налоговые льготы также существуют в случае конвертируемых ценных бумаг.
Недостатки
- Одним из недостатков является то, что финансирование с использованием конвертируемых ценных бумаг сопряжено с риском размывания не только чистой прибыли на акцию обыкновенных акций компании, но и контроля над компанией. Следовательно, инвестиционный банкир, который занимается этим вопросом, сталкивается с трудностями, пытаясь привлечь деньги для компании в банках.
- Конвертация ценных бумаг в обыкновенные акции также сопряжена с риском получения права голоса, поскольку это приводит к размыванию прав голоса среди более широкой группы акционеров, что, в свою очередь, приводит к утрате права собственности учредителями компании.
Вывод
Конвертируемые ценные бумаги - это финансовые инструменты, которые могут быть конвертированы в разные ценные бумаги, которые имеют разный характер, действующие или разные условия погашения. По сути, по истечении срока конвертации он принимает форму другого типа безопасности. Срок и обязательства обеих сторон, то есть акционера и компании, изменяются после того, как ценная бумага конвертируется в другой финансовый инструмент.
Есть плюсы и минусы использования конвертируемых ценных бумаг для финансирования; инвесторам следует рассмотреть, что означает выпуск с корпоративной точки зрения, прежде чем покупать акции, а также им следует рассмотреть финансовое положение компании, прежде чем подписываться на конвертируемые ценные бумаги. Инвесторы должны тщательно изучить проспект эмиссии облигаций перед инвестированием.