Что такое бессрочный?
Бессрочный период, чаще всего используемый в бухгалтерском учете и финансах, означает, что предприятие или физическое лицо, которые получают постоянные денежные потоки в течение неопределенного периода времени (например, вечный годовой доход), и согласно формуле его текущая стоимость рассчитывается путем деления на размер непрерывной денежной выплаты по доходности или процентной ставке.
Формула вечности
Приведенная стоимость бессрочного права может быть рассчитана следующим образом:
Вот. PV = текущая стоимость, D = дивиденды, купонные выплаты или приток денежных средств за период и r = ставка дисконтирования
В качестве альтернативы мы также можем использовать следующую формулу -
Здесь n = период времени
Пример бессрочной жизни
Вы можете скачать этот шаблон Excel с неограниченным сроком действия здесь - шаблон Excel с неограниченным сроком действия
Смит вложил деньги в облигацию, по которой ему выплачивается купон на бесконечный период времени. По этой облигации Смит ежегодно выплачивает 100 долларов. Если предположить, что ставка дисконтирования составляет 8%, сколько Смит должен заплатить за эту облигацию?
- Прежде всего, мы знаем, что выплата купона каждый год составляет 100 долларов на бесконечное количество времени.
- А ставка дисконтирования составляет 8%.
- Используя формулу, мы получаем PV Perpetuity = D / r = 100 $ / 0,08 = 1250 $.
Для облигации, по которой ежегодно выплачивается 100 долларов США в течение бесконечного периода времени со ставкой дисконтирования 8%, бессрочный период составляет 1250 долларов США.
Интерпретация бессрочного
Очень важный вопрос - зачем нам определять текущую стоимость бессрочного капитала. Фактически у каждой фирмы есть прогнозируемый денежный поток, который может быть реализован через 2, 5, 10 лет.
Чтобы инвестор был заинтересован в фирме, он должен знать текущую стоимость этого будущего денежного потока. Бессрочный доход - это один из видов аннуитета, который окупается вечно.
С концептуальной точки зрения это может показаться немного нелогичным; но это происходит в случае облигаций, выпущенных британским правительством. Если инвестор инвестирует в этот особый вид облигаций, он будет получать бесконечное количество денежных потоков в конце каждого периода. Но он может иметь конечную приведенную стоимость. Чтобы узнать, где получит инвестор, мы можем воспользоваться формулой бессрочного дохода. И чтобы быть точными, нам нужно знать текущую стоимость будущих денежных потоков.
Использование и актуальность
- В случае держателей привилегированных акций они получают дивиденды по привилегированным акциям до выплаты акционерам капитала. Дивиденды по привилегированным акциям фиксированы. Вот почему мы можем использовать эту формулу для определения приведенной стоимости этих привилегированных дивидендов.
- В финансах методы оценки используются для определения стоимости бизнеса. Одной из таких методологий оценки является модель дисконтирования дивидендов. Эта формула также используется в модели дисконтирования дивидендов.
Калькулятор бесконечности
Вы можете использовать следующий калькулятор.
| D | |
| р | |
| PV формулы бессрочности = | |
| PV формулы бессрочности = |
|
|
Расчет бесконечности в Excel (с шаблоном Excel)
Давайте теперь проделаем тот же пример с бессрочностью в Excel. Это очень просто. Вам необходимо предоставить два входа: Дивиденды и Ставка дисконтирования. Вы можете легко рассчитать соотношение в предоставленном шаблоне.
