Что такое финансовый инжиниринг?
Финансовый инжиниринг, как следует из названия, представляет собой союз двух важнейших вековых концепций: финансы и инжиниринг, в котором используются математические методы, финансовые теории, инженерные инструменты и передовые методы программирования для решения критических и сложных финансовых проблем, таких как создание непоследовательных денежных потоков, реструктуризация неликвидных активов. в ликвидные, создавая идеальную хеджирование от деривативов и т. д.
Пример финансового инжиниринга
Он включает в себя множество областей, таких как финансовые продукты, статистика, программирование и т. Д., Чтобы создавать инновационные, но структурированные продукты. Один из таких примеров - секьюритизация.
Секьюритизация - это процесс изменения неликвидного актива или группы таких активов и преобразования их в новые структурированные продукты, которые могут быть привлекательными для инвесторов и, следовательно, могут быть более ликвидными, чем активы, из которых они произошли. Типичный пример - ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS). Здесь типичные проекты недвижимости, которые пустовали и избегали инвесторов, были реструктурированы и проданы как MBS. После того, как эти отдельные единицы были объединены в пул (MBS), они стали ликвидными и стали любимцем инвесторов в начале 2000-х годов.
Как использовать финансовый инжиниринг?
- Выявление потребности: первый и самый важный шаг - провести первичный анализ и выдвинуть гипотезу о том, что на рынке есть потребность и спрос.
- Создание MVP: на основе исследований (как первичных, так и вторичных), проведенных на шаге 1, создается минимально жизнеспособный продукт на основе основных требований. В соответствии с полученными отзывами этот продукт будет дорабатываться.
- Семинар по проектированию сложных моделей: на основе отзывов и предложений, полученных от пользователей, дизайнеров и разработчиков, проводится семинар для мозгового штурма и детального обсуждения, чтобы включить сложные вопросы и разработать новую область применения продукта.
- Обеспечение качества продукта: необходимо протестировать внедренные сложности, чтобы убедиться, что суть продукта намного более полезна и надежна.
- Идеальный продукт: Созданный таким образом продукт можно назвать совершенным, поскольку он претерпел преобразование из MVP в конечный продукт.
- Ценообразование: теперь отдел продаж должен определить цену продукта на основе множества факторов, таких как способность нарушить рынок, потребность на рынке, если он обслуживает нишевый рынок.
- Маркетинг . Успех любого продукта зависит от того, как он продается, поскольку конечных пользователей необходимо обучать его возможностям и полезности. Это становится более важным, если продукт ориентирован на нишевый рынок.
- Запуск продукта: как запускается продукт и какие каналы распространения используются для реализации стратегии выхода на рынок - это последний, но один из наиболее важных шагов.
Виды финансового инжиниринга
# 1 - переупаковка структурированных продуктов
При этом используются математические методы, такие как стохастика, моделирование и аналитика, для разработки и реализации новых подходов к поиску решений проблем в области финансов. В процессе поиска новых решений также могут быть разработаны новые стратегии в интересах компании для максимизации корпоративной прибыли.
# 2 - Торговля опционами
Интересный факт, датируемый 1973 годом, заключается в том, что два финансовых инженера Фишер Блэк и Майрон Скоулз разработали модель ценообразования опционов, которая была широко известна как модель Блэка-Шоулза. По сей день это одна из лучших моделей, и трейдеры во всем мире используют ее для определения цены опционной премии и планирования своих стратегий хеджирования, стратегий входа и выхода, а также для расчета подразумеваемой волатильности. Фактически, наличие некоторых простых, но полезных инструментов сделало торговлю опционами настолько простой, что произошло беспрецедентное увеличение объемов торговли опционами как на финансовые, так и на товарные продукты.
Преимущества
- С помощью методов, которые включают математическое моделирование и компьютерную инженерию, можно тестировать, анализировать, находить новые подходы и инструменты для инвестиционного анализа, структурирования долга, вариантов инвестирования, торговых стратегий, финансовых моделей и т. Д.
- Любые будущие события, такие как контракты или инвестиции, сопряжены с высоким риском из-за связанной с ними неопределенности. В таких случаях он помогает корпорациям снизить риск инвестиций или контрактов, связанных с будущим предоставлением услуг или товарными фьючерсами, с его методами расчета будущей прибыли.
- Эта концепция предназначена для анализа стоимости каждой статьи баланса и отчета о прибылях и убытках для будущей выгоды для бизнеса. Это может помочь корпорациям убрать нежелательные элементы и сосредоточиться на прибыльных статьях. Эти действия также приводят к лучшему начислению налогов для фирм.
Недостатки
# 1 - Домыслы
Это также привело к появлению различных спекулятивных практик на рынке. Это также дает рынкам разные точки зрения и перспективы.
# 2 - Новые продукты без понимания рисков, приведших к кризису 2008 года
Чтобы обеспечить страхование от невыполнения обязательств по выплатам по облигациям, своп кредитного дефолта был разработан, чтобы спекулировать на предполагаемых потерях, если таковые будут. Эти недавно разработанные комплексные продукты стали очень популярными среди внешних трейдеров и инвестиционных банкиров, поскольку они предоставили технику для создания последовательных денежных потоков с минимальным кредитным плечом. Маркетинг и распространение были такими, что не требовалось должной осмотрительности, и многие из опасностей, таких как высокая корреляция, огромный левередж, отсутствие обеспечения и реструктуризация бросовых облигаций в облигации с высоким рейтингом, полностью игнорировались.
Это привело к повышению уровня спекулятивных сделок, поскольку трейдеры могли получать фиксированный доход на основе премий и огромного кредитного плеча. Все были довольны, так как инвесторы получали хорошую прибыль, трейдеры получали толстые чеки по заработной плате, а инвестиционные фирмы росли экспоненциально, что привело к лопнувшему пузырю в 2008 году, что привело мировую экономику к самой большой рецессии всех времен. Такой печальный конец красивого начала
Вывод
Это может помочь людям оценить и проанализировать общий риск и доходность своего портфеля. С помощью этого анализа можно сформулировать стратегии по снижению общего риска до минимально возможного уровня. Кроме того, его можно использовать в различных областях, таких как корпоративные финансы, ценообразование деривативов, финансовое регулирование, управление портфелем, управление рисками, оценка опционов и т. Д.