Определение управления товарным риском
Товарный риск - это риск, с которым сталкивается бизнес из-за изменения цены и других условий на товар с изменением времени, и управление таким риском называется управлением товарным риском, которое включает в себя различные стратегии, такие как хеджирование товара через экспедиторский контракт, фьючерсы. контракт, опционный контракт.
Какие отрасли подвержены товарному риску?
- Как правило, производители следующих секторов больше всего подвержены падению цен, что означает, что они получают меньше доходов от товаров, которые они производят.
- Горнодобывающий и минеральный сектор, такой как золото, сталь, уголь и т. Д.
- Сельскохозяйственный сектор, такой как пшеница, хлопок, сахар и т. Д.
- Энергетические секторы, такие как нефть, газ, электроэнергия и т. Д.
- Потребители товаров, таких как авиакомпании, транспортные компании, производители одежды и продуктов питания, в первую очередь подвержены влиянию роста цен, что приведет к увеличению стоимости производимых ими товаров.
- Экспортеры / импортеры сталкиваются с риском из-за временного лага между заказом и получением товаров и колебаний обменного курса.
- В компании такими рисками следует надлежащим образом управлять, чтобы они могли сосредоточиться на своей основной деятельности, не подвергая бизнес ненужным рискам.
Какие бывают виды товарного риска?
Риск, с которым товарный игрок может быть в общих чертах разделен на следующие 4 категории.
- Ценовой риск: из-за неблагоприятного движения цен на товары, определяемого макроэкономическими факторами.
- Количественный риск: этот риск возникает из-за изменений в наличии товаров.
- Риск затрат: возникает из-за неблагоприятного изменения цен на товары, которое влияет на затраты бизнеса.
- Регуляторный риск: возникает из-за изменений в законах и нормативных актах, влияющих на цены или доступность товаров.
Теперь давайте перейдем к пониманию того, как измерить товарный риск.
Методы измерения товарного риска
Измерение риска требует структурированного подхода ко всем стратегическим бизнес-единицам (SBU), таким как производственный отдел, отдел закупок, отдел маркетинга, отдел казначейства, отдел рисков. Учитывая тип товарного риска, многие организации не только будут подвержены основному товарному риску, с которым они имеют дело, но и могут иметь дополнительные риски в рамках своего бизнеса.
Например, товарные продукты, такие как сталь, очевидно, подвержены колебаниям цен на сталь, однако изменения цен на железную руду, уголь, нефть и природный газ также влияют на прибыльность и денежный поток. Кроме того, если произойдет какой-либо импорт или экспорт, то колебания курсов валют также влияют на прибыльность / денежный поток.
Анализ чувствительности
Анализ чувствительности выполняется путем выбора произвольных движений цен на сырье или на основе изменений цен на сырье в прошлой истории.
Например, компания по добыче меди рассчитает риск, исходя из того, сколько она потеряет или выиграет, исходя из нисходящего или восходящего движения цен на медь и соответствующих исходных материалов для производства меди.
Используемая валюта - INR (индийская рупия).
| Текущая цена на медь 35000 индийских рупий за тонну | Сценарий-1 | Сценарий-2 | Сценарий-3 |
| Цена на медь за тонну (при разных сценариях) | 30000 индийских рупий | 25000 | 36000 |
| Годовой тоннаж компании «А» | 100000 тонн | 100000 тонн | 100000 тонн |
| Движение цен | (5000) | (10000) | 1000 |
| Товарный «ценовой» риск | Убыток 500 млн индийских рупий | Убыток 1000 млн индийских рупий | 100 млн рупий прибыль |
В случае, если цены на товары устанавливаются в иностранной валюте, риск рассчитывается путем взятия комбинированного результата колебаний валютных и товарных цен.
Портфельный подход
При портфельном подходе компания анализирует товарный риск наряду с более подробным анализом потенциального воздействия на финансовую и операционную деятельность.
Например, организация, которая подвержена изменениям цен на сырую нефть в дополнение к тестированию сценариев изменений цен на сырую нефть, также анализирует потенциальное влияние доступности сырой нефти, изменений в политической политике и влияния на операционную деятельность любого из эти переменные.
При портфельном подходе риск рассчитывается с использованием стресс-тестирования для каждой переменной и комбинации переменных.
Стоимость под риском
Некоторые организации, особенно финансовые учреждения, используют вероятностный подход при проведении анализа чувствительности, известного как «стоимость, подверженная риску». Помимо анализа чувствительности к изменениям цен, о котором говорилось выше, компании анализируют вероятность наступления события.
Соответственно, анализ чувствительности применяется с использованием прошлых ценовых историй и применяется к текущим рискам для моделирования потенциального воздействия колебаний цен на товары на эти риски.
Например: в случае риска стоимости, анализ чувствительности сталелитейной компании может быть проанализирован на основе цен на сталь и железную руду за последние 2 года, с учетом количественного движения цен на сырьевые товары. Можно быть на 99% уверенным, что этого не произойдет. потеря более определенной суммы.
Надеюсь, теперь вы понимаете, что такое риски и как рассчитывать товарные риски. Давайте продвинемся вперед, чтобы понять стратегии управления рисками для сырьевых товаров.
Стратегии управления товарными рисками
Наиболее подходящий метод управления рисками зависит от организации и зависит от следующих факторов:
- Процесс производства
- Стратегии, принятые компанией в маркетинге
- Сроки продаж и покупок
- Продукты хеджирования, доступные на рынке
Крупные компании с более высокими товарными рисками часто назначают финансовые учреждения или консультантов по управлению рисками для управления рисками с помощью инструментов финансового рынка.
Теперь я рассмотрю стратегии управления рисками с двух сторон.
- Производители товаров
- Покупатели товаров
Стратегии управления товарными рисками для производителей
Стратегическое управление рисками
# 1 - Диверсификация:
В случае диверсификации производитель обычно меняет свое производство (либо ротацию по разным продуктам, либо ротацию производственных мощностей для одного и того же продукта) для управления ценовым риском или риском затрат, связанным с производством. Приняв решение о диверсификации, производители должны обеспечить, чтобы альтернативные продукты не подвергались такому же ценовому риску.
Пример диверсификации: в случае фермерского бизнеса севооборот для производства различных продуктов может значительно снизить большие убытки от волатильности цен.
Приняв решение о диверсификации, производители могут понести значительные затраты в виде снижения эффективности и потери экономии за счет масштаба, в то время как ресурсы перенаправляются на другую операцию.
# 2 - Гибкость:
Это часть стратегии диверсификации. Гибкий бизнес - это бизнес, который может меняться в соответствии с рыночными условиями или событиями, которые могут оказать неблагоприятное влияние на бизнес.
Пример гибкости. Сталелитейная компания в сценарии падения цен может вместо производства стали с использованием угля использовать дешевый пылевидный уголь, который имеет тот же эффект при более низких затратах. Такая гибкость улучшает финансовые показатели.
Управление ценовыми рисками
№1 - Схема объединения цен: этот товар совместно продается кооперативу или маркетинговому совету, который устанавливает цену на товар на основе ряда факторов, которые приводят к средней цене для всех участников группы.
№2 - Хранение: во времена, когда наблюдается рост производства, который приводит к снижению продажной цены, некоторые производители могут хранить продукцию до получения выгодной цены. Однако при этом следует учитывать стоимость хранения, процентные расходы, страхование и стоимость порчи.
№3 - Контракты на производство: в случае контрактов на производство производитель и покупатель заключают контракт, обычно охватывающий цену, качество и поставленное количество. В этом случае покупатель обычно сохраняет за собой право собственности на производственный процесс (это наиболее распространено в случае скота).
Стратегии управления товарными рисками для покупателей
Ниже приведены наиболее распространенные методы управления риском изменения цен на товары для бизнеса по закупке товаров.
№1 - Переговоры с поставщиками: этот покупатель обращается к поставщикам за альтернативным планом ценообразования. Они могут снизить цены при закупках большего объема или предложить альтернативы или могут предложить изменение процесса цепочки поставок.
№2 - Альтернативные источники: в этом случае покупатель назначает альтернативного производителя для получения того же продукта или обращается к другому производителю для замены продуктов в процессе производства. У компаний обычно есть стратегии для проверки использования товаров в бизнесе на предмет соответствия рискам.
№ 3 - Обзор производственного процесса: в этой компании обычно регулярно проверяют использование товаров в производственном процессе с целью изменения ассортимента товаров, чтобы компенсировать рост цен на товары.
Пример : производители пищевых продуктов постоянно ищут возможности для улучшения продукта, используя меньше дорогостоящих или более изменчивых материалов, таких как сахар или пшеница.
Теперь, когда мы понимаем, как управлять товарными рисками с точки зрения производителя и покупателя, давайте посмотрим, какие инструменты финансового рынка используются для управления товарными рисками.
Инструменты финансового рынка для управления товарным риском
# 1 - Форвардные контракты:
Форвардный контракт - это просто контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива в определенное время в будущем по согласованной сегодня цене.
В этом случае риск изменения цен устраняется за счет фиксации цен.
Пример форвардного контракта: Компания «А» и компания «Б» 1 октября 2016 года заключают договор, по которому компания «А» продает 1000 тонн пшеницы компании «В» по цене 4000 индийских рупий за тонну 1 января 2017 года. это цена на 1 января 2017 года, «А» должна продать «Б» 1000 тонн по цене 4000 индийских рупий за тонну.
# 2 - Фьючерсный контракт:
В простом смысле фьючерсы и форварды по сути одно и то же, за исключением того, что фьючерсные контракты заключаются на фьючерсных биржах, которые действуют как рынок между покупателями и продавцами. Контракты заключаются на фьючерсных биржах, которые действуют как торговая площадка между покупателями и продавцами. Говорят, что покупатель контракта принадлежит держателю позиции, а продавец - держателю короткой позиции. Поскольку обе стороны рискуют уйти от контрагента, если цена пойдет против них, договор может предполагать предоставление обеими сторонами маржи в размере стоимости контракта третьей стороне, пользующейся взаимным доверием.
Также обратите внимание на фьючерсы и форварды.
# 3 - Варианты товаров:
В случае товарных опционов компания покупает или продает товар в соответствии с соглашением, которое дает право, а не обязательство совершить сделку в согласованную дату в будущем.
Пример товарных опционов: Брокер «А» подписал контракт на продажу 1 лакха тонны стали компании «В» по цене 30 000 индийских рупий за тонну 1 января 2017 года с премией 5 рупий за тонну. В этом случае компания «B» может воспользоваться опционом, если цена на сталь превышает 30 000 индийских рупий за тонну, и может отказать в покупке у «A», если цена меньше 30 000 индийских рупий за тонну.