Неакумулятивные привилегированные акции - это те акции, которые обеспечивают акционеру фиксированную сумму дивидендов каждый год из чистой прибыли компании, но в случае, если компания не выплачивает дивиденды по такой привилегированной акции акционеру в течение любого года, такие дивиденды не могут быть востребованы акционером. акционер в будущем.
Что такое некумулятивные привилегированные акции?
Акционеры некумулятивных привилегированных акций не имеют права требовать невыплаченные дивиденды в последующие годы. Они получают фиксированную сумму дивидендов из прибыли каждого года, а также в случае, если компания не объявляет дивиденды.
Преимущества некумулятивных привилегированных акций (акций)
- Отсутствие обязательства платить - с этими типами привилегированных акций компания не обязана платить акционерам. Компания может пропустить выплату дивидендов в текущем году без накопления задолженности или остатков на будущий год. Например, компания XYZ объявляет годовой дивиденд в размере 0,80 доллара своим держателям привилегированных акций. Однако совет директоров считает, что в конечном итоге денежный поток недостаточен для выплаты дивидендов. Поскольку привилегированные акции не являются кумулятивными, компания не обязана их выплачивать, и эти акционеры не имеют права требовать их.
- Помогает в управлении денежными потоками. Некумулятивные привилегированные акции в бухгалтерских книгах позволяют компаниям лучше управлять своими ресурсами / денежными потоками. Это дает им большую гибкость, поскольку фиксированные обязательства сокращаются. Следовательно, компаниям выгодно выпускать некумулятивные привилегированные акции, поскольку выплаты приостанавливаются без наложения штрафных санкций.
- Преимущество перед держателями обыкновенных акций. Будучи привилегированными акциями, эти некумулятивные привилегированные акции также имеют преимущественные права перед держателями обыкновенных акций / акций. Когда дело доходит до дивидендов, им платят раньше обыкновенных акционеров, что позволяет предположить, что акционеры не получат выплаты раньше них.
- Преференциальные права во время ликвидации - Кроме того, когда компания ликвидируется, эти держатели привилегированных акций снова осуществляют свои преимущественные права перед обыкновенными акционерами и имеют право на выплаты до них. Эти преимущества делают их более привлекательными по сравнению с акциями.
Пример некумулятивных привилегированных акций (акций)
Предположим, что компания ABC, имеющая в обращении некумулятивные привилегированные акции с номинальной стоимостью 1000,5% и 100 долларов США, выпустила дивиденды в размере 500 долларов США. Поскольку держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на получение дивидендов, они получат весь дивиденд до своего предела (5% от номинала), а держатели обыкновенных акций не получат дивиденды в этом году. Если компания объявит о дивидендах в этом году, опять же, преимущественные права держателей привилегированных акций сохранятся, и они получат первое право на дивиденды, так как не получили свою долю в полном объеме.
Любая задолженность не будет накапливаться в будущем в случае некумулятивных привилегированных акций (акций) и, следовательно, не сможет потребовать ее, что приведет к отсутствию обязательств у компании-эмитента.
Разница между кумулятивными и некумулятивными привилегированными акциями (акциями)
| Подробности | Накопительный | Некумулятивные привилегированные акции | ||
| Определение | Как следует из названия, любая задолженность по дивидендам накапливается и выплачивается, когда компания решает выплатить дивиденды. | Любая задолженность по дивидендам накапливается, и они не имеют права требовать ее в любое время в будущем, если она будет пропущена. | ||
| Ранг | Размещаются над некумулятивными привилегированными акциями и оплачиваются до них. | Размещаются под кумулятивными привилегированными акциями и оплачиваются после них. | ||
| Дивидендная доходность | Более низкие, чем некумулятивные привилегированные акции | Выше, чем кумулятивные привилегированные акции. | ||
| Кредитный рейтинг | Он обеспечивает более высокий кредитный рейтинг компании-эмитенту. | Он обеспечивает более низкий кредитный рейтинг компании-эмитенту. |
Вывод
Невыплаченные дивиденды по некумулятивным привилегированным акциям (акциям) не переносятся на последующие годы. Если руководство не объявляет дивиденды в конкретном году, вопрос о «просроченных дивидендах» в случае некумулятивных привилегированных акций не возникает. По некумулятивным привилегированным акциям компания может не получать дивиденды в течение года. Компания понесла убытки.
Компания выпускает кумулятивные привилегированные акции, чтобы выплачивать более низкие дивиденды, поскольку они торгуются на большом рынке, поскольку они размещаются выше некумулятивных привилегированных акций и приводят к более высокому кредитному рейтингу компаний. Но выпуск некумулятивных привилегированных акций дает компаниям гибкость, так как в случае финансового кризиса они могут обойтись без выплаты дивидендов. Таким образом, компании должны поддерживать сбалансированную структуру капитала с надлежащим сочетанием долевых, кумулятивных и некумулятивных привилегированных акций. Это помогает им управлять сбалансированными инвестициями с удовлетворительной прибылью для инвесторов и в то же время управлять более низкими денежными потоками во время финансового кризиса.