Формула соотношения ПЭГ | Как рассчитать рост прибыли от цены?

Что такое формула коэффициента PEG?

Термин «коэффициент PEG» или соотношение цены / прибыли к росту относится к методу оценки акций, основанному на потенциале роста доходов компании. Формула для коэффициента PEG выводится путем деления отношения цены к прибыли (P / E) акции на темп роста ее прибыли за указанный период времени.

Формула соотношения ПЭГ может быть выражена следующим образом:

Формула коэффициента PEG = коэффициент P / E / темп роста прибыли

где,

Коэффициент P / E = цена акции / прибыль на акцию

Существует два метода расчета коэффициента ПЭГ, а именно:

  • Вперед PEG
  • Трейлинг PEG

Форвардный PEG: в этом методе темп роста прибыли определяется на основе годовых темпов будущего роста за определенный период времени, обычно до пяти лет.

Скользящий PEG: в этом методе скорость роста прибыли определяется на основе скользящих темпов роста акций. Источниками таких темпов роста могут быть предыдущие 12 месяцев, последний финансовый год или какое-то историческое среднее значение за несколько лет.

Объяснение

Расчет формулы коэффициента PEG просто выполняется с помощью следующих четырех шагов:

Шаг 1: Во-первых, определите текущую цену акций компании на фондовом рынке.

Шаг 2: Затем определите чистую прибыль компании из отчета о прибылях и убытках. Затем определите, какая часть прибыли поступает акционерам после вычета дивидендов по привилегированным акциям. Теперь разделите часть чистой прибыли на непогашенный номер. акций, чтобы получить прибыль на акцию или прибыль на акцию.

EPS = (Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям) / Количество акций в обращении

Шаг 3: Затем разделите текущую цену акций компании на ее прибыль на акцию, чтобы рассчитать коэффициент P / E.

Шаг 4: Затем определите будущие темпы роста прибыли на основе финансового прогноза компании в соответствии с методом форвардного коэффициента PEG. Финансовый прогноз составляется на основе конкретных планов компании и будущего потенциала роста отрасли и рынка в целом. С другой стороны, коэффициент PEG можно получить, используя прошлые результаты компании в соответствии с коэффициентом Trailing PEG.

Шаг 5: Наконец, формула для расчета коэффициента PEG выводится путем деления коэффициента P / E на темп роста его доходов за определенный период времени, как показано ниже.

Коэффициент PEG = коэффициент P / E / темп роста прибыли

Пример формулы коэффициента PEG (с шаблоном Excel)

Давайте посмотрим на несколько простых примеров формулы соотношения PEG, чтобы лучше понять ее.

Вы можете скачать этот шаблон для Excel с формулой PEG здесь - Шаблон для Excel с формулой PEG

Возьмем, к примеру, компанию ABZ Ltd, которая занимается производством мобильных телефонов. Компания стала свидетелем огромного изменения рыночного потенциала с запуском своего нового продукта, и поэтому ожидается, что в будущем рост будет выше, чем в прошлом. Акции компании в настоящее время торгуются по 65 долларов за штуку. 

Ниже приведены данные для расчета форвардного PEG-коэффициента и скользящего PEG-коэффициента компании ABZ Ltd.

Коэффициент P / E

Следовательно, расчет коэффициента P / E будет следующим:

Коэффициент P / E = Текущая цена / EPS на 2018 финансовый год = 65 долларов США / 3,6 доллара США

Коэффициент P / E = 18.00

Скорость роста скользящей прибыли

Следовательно, темп роста прибыли за последние пять лет можно рассчитать как

Темпы роста прибыли за последние пять лет = (прибыль на акцию за 2018 финансовый год / прибыль на акцию за 2014 год) 1/4 -

= (3,610 долл. США / 3 000 долл. США) 1/4 -

Скорость роста скользящей прибыли = 4,74%

Коэффициент скользящей PEG

Следовательно, расчет коэффициента скользящего PEG будет следующим:

Коэффициент скользящего PEG = 18,00 / 4,74

Коэффициент скользящей PEG = 3,80

Темпы роста будущей прибыли

Таким образом, расчет темпов роста прибыли на ближайшие пять лет будет следующим:

Темпы роста прибыли на будущие пять лет = (прибыль на акцию на 23 финансовый год / прибыль на акцию на 2018 финансовый год) 1/5 - 1

= (6,078 долл. США / 3,610 долл. США) 1/5 -

Темпы роста будущей прибыли = 10,98%

Форвардный коэффициент PEG

Следовательно, расчет прямого коэффициента PEG будет следующим:

Следовательно, форвардный коэффициент PEG = 18,00 / 10,98.

Форвардный коэффициент PEG = 1,64

Таким образом, можно видеть, что в ближайшие годы ожидается улучшение показателя PEG, что является хорошим показателем для компании.

Актуальность и использование

Очень важно понимать концепцию коэффициента PEG, потому что инвестор использует этот коэффициент для анализа потенциальной прибыли от акции. Акция с низким коэффициентом P / E может показаться хорошей покупкой, но если учесть темпы роста компании, чтобы получить коэффициент PEG для акций, ситуация может сильно измениться. Кроме того, более низкий коэффициент PEG указывает на то, что акции могут быть недооценены с учетом показателей прибыли. Степень вариации (распространение завышенной или заниженной цены акций) коэффициента PEG варьируется в зависимости от отрасли и типа компании.

Тем не менее, существует общее практическое правило, согласно которому желательно иметь соотношение ПЭГ менее единицы. Кроме того, точность отношения PEG такая же, как и у используемых входных данных, поэтому следует быть осторожным при использовании входных данных. Например, использование исторических темпов роста может привести к получению неточного коэффициента PEG, если будущий потенциал роста, вероятно, будет отклоняться от исторических темпов роста. Следовательно, методы расчета с использованием будущего роста и исторического роста различаются терминами «форвардный PEG» и «скользящий PEG» соответственно.