Определение диверсифицируемого риска
Диверсифицируемый риск, также известный как несистематический риск, определяется как риск, специфичный для фирмы, и, следовательно, влияет на цену этой отдельной акции, а не на всю отрасль или сектор, в котором работает фирма. Простым примером диверсифицируемого риска может служить забастовка рабочих или штрафные санкции, предусмотренные для фирмы. Таким образом, даже если отрасль демонстрирует хороший рост, эта конкретная фирма столкнется с проблемами, и ее акционеры могут увидеть более низкие цены, даже если отрасль может преуспевать.
Компоненты диверсифицируемого риска
Три основных компонента диверсифицируемого риска заключаются в следующем:
# 1 - Бизнес-риск
Деловой риск возникает из-за проблем, с которыми фирма сталкивается при ведении бизнеса. Они могут быть как внутренними, так и внешними, но характерны только для фирмы. Допустим, крупная фармацевтическая фирма тратит значительную сумму средств на исследования и разработки, но не может найти на нее патент, тогда это повлияет на поток денежных средств и прибыльность фирмы. Это будет внутренний пример диверсифицируемого риска. С другой стороны, если фирма сможет выпустить новый продукт на рынок, но через 2 недели она будет запрещена, поскольку она не прошла некоторые проверки, то это будет внешним бизнес-риском.
# 2 - Финансовый риск
Финансовый риск - это чисто внутренний риск фирмы, поскольку он связан с тем, как в фирме структурированы капитал и денежные потоки. Чтобы фирма была платежеспособной и переживала периоды потрясений, необходимо, чтобы структура капитала была устойчивой, а у фирмы был оптимальный уровень долга и собственного капитала.
# 3 - Управленческий риск
Это самый рискованный и сложный в управлении сегмент для компании. Смена руководства имеет огромное влияние, поскольку всегда существует угроза того, что близкие соратники уходящего лидера также уйдут в отставку. Это влияет не только на будущий стратегический рост, но и на текущие стратегические преобразования, которые претерпевает фирма. И меньше всего можно сказать, что никакая стратегия в мире не может противостоять проблеме корпоративного управления.
Примеры диверсифицируемого риска
Самый простой способ снизить риск диверсификации - это диверсификация. Попробуем разобраться в этом на простом примере. Рассмотрим взаимный фонд, который инвестирует от имени своих инвесторов и оптимистично настроен в отношении секторов ИТ. Фонд хочет вложить 120 000 долларов.
Вы можете скачать этот шаблон Excel для диверсифицируемых рисков здесь - Шаблон Excel для диверсифицируемых рисковВозможны два сценария:
# Сценарий 1
Поскольку паевой инвестиционный фонд оптимистичен для ИТ-сектора, он инвестирует в фирму не только по самой надежной модели, но и является лидером рынка в своем сегменте - Google (Alphabet). Фирма надеется на двузначный рост и инвестирует в течение 5 лет по цене 1200 долларов. Как и ожидалось, доходность акций в течение первых 3 лет составляет 15%. Однако на 4-м курсе Европейский союз ввел некоторые правила, чтобы обуздать проблемы с конфиденциальностью, которые были давними. Это влияет на бизнес-модель Google и влияет на ее прибыльность. Это приводит к падению акций на 40%. Однако Google решает эти проблемы в ближайшее время, и на 5-й год акции вернутся в норму и принесут 20% прибыли. В целом общая доходность за 5 лет составляет 14% из-за 1 очень плохого года.
Инвестиции без диверсификации
Сумма публикации 5 лет Google
- = 1368,79 * 100,00
- Сумма публикации 5 лет Google = 136878,75
Возвращение
- = (136878.75-120000.00) /120000.00
- Доходность = 14%
# Сценарий 2
Вместо того, чтобы вкладывать все деньги в Google, компания инвестирует в 4 крупные ИТ-компании - Google, Facebook, Apple и Accenture, сохраняя первоначальные инвестиции в размере 120 000 долларов. Предположим, что Facebook, Apple и Accenture дают гораздо меньшую прибыль по сравнению с Google, но на них не влияет какое-либо нормативное решение. Следовательно, хотя они и не дают высокой отдачи, они не потерпели крах, как Google в 4-м году.
Инвестиции с диверсификацией
Сумма публикации 5 лет Google
= 1368,79 * 50,00
- Количество публикаций в Facebook за 5 лет = 68439,38
Возвращение
- = (68439,38-60000,00) /60000,00
- Доходность = 14%
Сумма публикации 5 лет Facebook
= 322,10 * 100,00
- Сумма публикации 5 лет в Facebook = 32210,20
Возвращение
- = (32210.20-20000.00) /20000.00
- Доходность = 61%
Точно так же рассчитываем сумму после 5 лет и доходность Apple и Accenture.
яблоко
Accenture
Общий доход для сценария 2 с учетом денежных потоков Apple и Accenture, аналогичных Facebook.
Таким образом, общий объем должностей 5 лет будет следующим:
- = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
- Общая сумма после 5 лет = 152939,72
Возврат будет -
= (152939,72 - 60000 - 60000) / (60000 + 60000)
Доходность = 27%
Для подробных расчетов, пожалуйста, обратитесь к приложенному листу Excel выше.
Различие в доходности этих двух сценариев ясно показывает, как диверсификация защищает вашу прибыль и первоначальные инвестиции.
Важные замечания относительно диверсифицируемого риска
- Диверсифицируемый или несистематический риск - это риск, специфичный для фирмы, по сравнению с систематическим риском, который представляет собой отраслевой конкретный риск или, более конкретно, риск, влияющий на весь рынок или сектор. Это непредсказуемый риск, который может произойти в любое время, может быть вызван - мошенничеством, забастовкой, штрафными санкциями, перестановками в руководстве, внутренними факторами или любыми подобными новостями, характерными для фирмы.
- Термин «диверсифицируемый риск» означает риск, который можно снизить без отрицательного воздействия на доходность, и, что самое приятное, его можно уменьшить, следуя простым стратегиям диверсификации ваших инвестиций. Например, чтобы диверсифицировать риски в акциях ИТ, можно диверсифицировать свои вложения в Google, Accenture и Facebook.
Вывод
Хотя диверсифицируемый риск может показаться ненужным, это одна из необходимых инвестиций, которую следует сделать, если вы хотите не только получить лучшую прибыль, но и сохранить первоначальную основную сумму. Не может быть иного способа убедиться, что на вас не влияют бессистемные риски, присущие конкретной компании.