Экономические показатели
Даже до того, как углубиться в содержание, приведенная выше тема является субъективной, не говоря уже о том, что она может вводить в заблуждение. Вот почему?
- Позвольте мне сказать вам честно и прямо, что существует более десяти индикаторов. Вы можете поспорить в свою пользу, выделив слово «the» в начале темы. Это похоже на сочинение стихотворения о «Цветке» без фактического упоминания о том, о каком цветке идет речь, оставляя вам гадать, какой это цветок. Точно эта тема субъективна по своей природе.
- Я, писатель, возможно, не лучший в своей области просто потому, что никто не является лучшим, когда дело касается финансов и экономики. Многие люди могут быть великими, но не все всегда правы - так что не беспокойтесь об IQ. Таким образом, упомянутые десять индикаторов не всегда могут быть лучшими индикаторами. Роджер Федерер - величайший теннисист всех времен? Или, что касается этого вопроса, Уоррен Баффет - лучший инвестор на свете? Если вы эксперт по инвестициям, ваша первая десятка может отличаться не только от моей, но и от г-на Баффета.
- Третья причина является тонкой, но очевидной, потому что она может заинтересовать вас, читателя, поверить в то, что это ключ к успеху в ваших инвестиционных решениях. Итак, вот отказ от ответственности, на который вы не надеялись - упомянутые индикаторы обычно являются индикаторами и могут использоваться для принятия инвестиционных решений на ваш страх и риск. Мне приятно указать на это вам.
Пройдя указанные выше предостережения, следует отметить еще несколько вещей:
- Следующие десять экономических индикаторов на самом деле очень важны в наши дни, учитывая весь дисбаланс, происходящий в финансовом мире. Прочтите газеты, и вы узнаете о многих мировых событиях. Чтобы иметь хорошее резюме событий, делающих новости, они были использованы в качестве примеров для поддержки десяти индикаторов, которые вы увидите.
- Данные индикаторы будут пытаться охватить как можно больше, включая несколько других факторов, составляющих часть индикатора, чтобы помочь оценить их взаимосвязь.
- Поскольку эти десять показателей являются субъективными, некоторые из них могут не быть найдены в другой статье, если вы погуглите тот же заголовок. Особо отметим, что упомянутые здесь не являются результатом нескольких поисковых запросов Google.
- Я искренне надеюсь, что чтение этой статьи расширит ваши знания и заставит вас по-другому взглянуть на финансовый мир.
- Указанные показатели расположены не в порядке ранжирования, поскольку «красота в глазах смотрящего» - красота часто лжет.
Итак, давайте начнем с действительно интересных вещей после осторожного и подробного введения - десяти основных индикаторов, на которые следует обратить внимание, и с того, почему вы должны следить за ними [по моему мнению, автору]. Прежде чем мы начнем, следует отметить две вещи: опережающий индикатор помогает определять экономические изменения, а запаздывающий индикатор следует за экономическими изменениями.
10 лучших экономических показателей
# 1 - ВВП и темпы роста ВВП
Обычно это запаздывающий индикатор, но это фундаментальный фактор, на который стоит обратить внимание. Посмотрите финансовые новости, и вы заметите, что МВФ или какое-либо другое учреждение пересмотрело свой прогноз темпов роста ВВП страны. ВВП или валовой внутренний продукт - это денежная стоимость товаров и услуг, производимых в стране.
Почему этот экономический показатель?
Они важны не только потому, что ведущие институты считают их фундаментальным фактором, но и в некотором смысле, что ценность страны может быть представлена ВВП. Очевидно, что темпы роста ВВП, если они будут стабильными, считаются хорошими. В последнее время ведутся споры о темпах роста ВВП Индии, поскольку она считается самой быстрорастущей экономикой в мире. Это создает дополнительные сложности, если под сомнение ставится подлинность основных чисел. Что еще хуже, цифры ВВП Китая не считались правильными в течение ряда лет, включая время, когда экономика Китая была самой быстрорастущей.
источник: worldbank
№2 - Долг; Коэффициенты долга и; Долговые циклы
Это опережающий индикатор. Довольно большая тема сама по себе, но очень важная, долг - это, по сути, заем денег и бывает двух форм: частный долг [долг, выпущенный корпорациями и другими организациями, ссуды, взятые отдельными лицами / группами (группами) физических лиц] и государственный долг.[заимствования правительства]. Заемные деньги могут быть использованы разными способами в зависимости от того, кто выпускает долговые обязательства - для финансирования покупки активов, для выплат держателям акций, для финансирования проектов, для принятия на себя рисков при сделках и т. Д. взносы [предпочтительно через законный доход!], долг становится рискованным и может привести к его реструктуризации в лучшую сторону, а в худшем случае - к невыплате долгов или невыплате причитающихся сумм. Таким образом, существует предел того, сколько долга можно / нужно брать. Другие способы получения долга - внутренние или зарубежные.
Коэффициенты долга зависят от того, кто берет на себя долг, и варьируется от отношения долга к собственному капиталу до отношения долга к ВВП.
Долговые циклы проявляются в форме краткосрочных долговых циклов продолжительностью около 5-8 лет (финансовый кризис 2008 года ознаменовал конец краткосрочного долгового цикла, начавшегося после пузыря доткомов) и долгосрочных долговых циклов, которые могут возникать один раз в год. продолжительность жизни. Считается, что Великая депрессия 1930-х годов ознаменовала собой период в долгосрочном долговом цикле, который закончился в 1940-х годах, когда мировой долг-ВВП вырос примерно до 280%. Опять же, в 2013 году это соотношение составляло около 360% и, как полагают, постепенно приближается к концу. Это очень интересная тема, которой уделяет внимание Рэй Далио, генеральный директор Bridgewater Associates.
Почему они такие?
После финансового кризиса 2008 года снижение процентных ставок было почти вынужденным во многих странах для стимулирования роста и инвестиций. Это стимулировало заимствования и заполнение экономики долгами, но, к сожалению, с небольшим ростом. Как уже упоминалось, мировой долг-ВВП составил почти 360%. Китай, который, возможно, был самой успешной экономикой после кризиса, учитывая его потрясающий рост, в настоящее время имеет огромный долг-ВВП около 280% - самый высокий показатель среди любой экономики. Вызывает беспокойство то, что Китай замедляется, хотя его долг в настоящее время рассматривается как подлежащий обслуживанию из-за его валютных резервов, прошлых доходов от роста и т. Д. Избыточный долг при низких темпах роста снизит кредитный рейтинг государства, не говоря уже о множестве проблем.
С аналогичными печальными эпизодами, связанными с долгом, сталкиваются многие страны - недавно Пуэрто-Рико объявило дефолт по своему суверенному долгу. В недавнем прошлом Аргентина и Греция были близки к тому, чтобы стать неплательщиками по долгам; кризис хедж-фонда LTCM 1998 года привел к дефолту России по своему суверенному долгу среди нескольких других примеров.
# 3 - Инфляция и инфляционные ожидания - их друзья и враги
Хотя вы можете подумать, что инфляции нет особого объяснения, как вы это уже знаете, вы можете ошибаться. Инфляция принимает разные формы, и для меня это расплывчатый индикатор (в который я не хотел бы вдаваться), но он был и будет действительно важным для экономистов, экономики, политиков, инвесторов и трейдеров. Помимо различных типов инфляции, обычно используемыми показателями являются индекс потребительских цен [CPI], индекс оптовых цен [WPI], личные потребительские расходы [PCE] и дефлятор ВВП. В общем, чрезмерная инфляция может вызвать падение обменного курса, высокие процентные ставки для его сдерживания, проблемы со спросом и предложением и взрыв цен - экономический терроризм, в котором все являются заложниками.
Инфляционные ожидания определяют, как инфляция будет развиваться в будущем. Он рассчитывается по-разному. Чтобы упомянуть несколько, 5-летняя ставка через 5 лет [или 5 лет вперед] по процентным свопам и среднесрочные форвардные ставки по казначейским облигациям, индексированным на инфляцию, или TIPS [казначейским ценным бумагам, защищенным от инфляции].
Друзья и враги: такие показатели, как индекс заработной платы, рост числа рабочих мест, количество безработных, данные о заработной плате, иногда могут добавить толчок вверх или сказаться на инфляции. Это отстающие индикаторы экономической стабильности. Для протокола: индикатор, который вы хотели бы видеть, - это Кривая Philips [график, на котором сравниваются уровни безработицы и инфляция].
Почему они такие?
В нынешних условиях медленного роста и дезинфляции (не путать с дефляцией) инфляция считается жизненно важной. США, Великобритания, еврозона и Австралия оказались под сканером дезинфляции. В прошлом гиперинфляция была страхом. Инфляция в США в начале 1980-х годов почти достигла 15%, и тогдашний председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер поднял процентные ставки (ставку по федеральным фондам) примерно с 10% до 20%, и за этим последовала рецессия, подобная окружающей среде. Инфляция - это основной индикатор, позволяющий определить, в какой форме находится ваша страна и экономика других стран.
# 4 - Стабильность обменного курса
Здесь важно слово «стабильность». Обменный курс обычно сравнивается с долларом США. Он говорит нам, сколько будет стоить одна единица доллара США [USD] в пересчете на национальную валюту. Например, обменный курс Индии составляет 67 рупий за доллар США. Что касается обменных курсов, мы должны сосредоточить внимание на двух областях. Номинальный эффективный обменный курс [NEER], который регулирует обменный курс, взвешенный в соответствии с торговлей с другими странами. Реальный эффективный обменный курс [REER] корректирует обменный курс, сравнивая его с корзиной других валют, скорректированной с учетом инфляции. Этого достаточно, чтобы знать прямо сейчас!
Почему они такие?
Центральные банки иногда снижают свой обменный курс, чтобы повысить инфляцию и увеличить экспорт, и повышают обменный курс, чтобы сделать наоборот. Если со временем обменные курсы продолжат падать, это будет сигналом о том, что положение страны не в лучшем состоянии и инвесторы отказываются от них. Это ведет к дальнейшему обесцениванию и вызывает большую нестабильность, с которой может быть трудно справиться. Я помню время, когда индийская рупия [INR] составляла 45 рупий по отношению к доллару США, что казалось нормальным. Сейчас он составляет 67 рупий за доллар и кажется нормальным. Но было время в 2014 году, когда INR сильно падал, и можно было бы возразить, что он все еще сильно падает. Но на основе REER он показал лучшие результаты, чем другие валюты, поэтому INR является одной из наиболее эффективных валют за последние несколько лет.Но бразильский реал и многие другие валюты показали довольно плохие результаты, что свидетельствует о состоянии их экономики. Вы бы знали о девальвации китайской валюты, так сказать, в августе 2015 года с диапазона от 6,20 юаня за доллар до примерно 6,32 юаня за доллар.
источник: Bloomberg
# 5 - Процентные ставки - процентные ставки и ставки по казначейским облигациям
Это действительно простой, но важный момент. Денежно-кредитная экономика и политика показывают, что процентные ставки в основном определяют экономическую активность. Хотя можно утверждать, что они являются одним из самых важных факторов. Ставки политики, устанавливаемые центральными банками, вызывают даже больший интерес и ожидания, чем Роджер Федерер, выигравший 18-й турнир Большого шлема. Даже частичное движение в настоящее время рассматривается как ожидаемый большой подъем или спад. Если честно, процентные ставки являются одновременно запаздывающим и опережающим индикатором. Когда процентная ставка [номинальная ставка] по депозитам / ценным бумагам корректируется с учетом темпов инфляции, мы получаем реальную процентную ставку, которая не зависит от инфляции [Номинальная ставка за вычетом уровня инфляции приблизительно равна реальной ставке]. Стабильные процентные ставки, как номинальные, так и реальные, по отношению к обменным курсам, инфляции,экономика других стран рассматривается как сигнал силы [чего бы это ни стоило]. его???
Ставка казначейских облигаций или казначейских облигаций, которая обычно является 10-летней ставкой [и считается эталонным безрисковым активом], также является важным индикатором и может сказать вам, находится ли среда в рецессии. Иногда отклонения и корреляции между казначейскими облигациями и фондовым рынком могут дать трейдерам важные выводы.
Почему они такие?
В последнее время 10-летние эталонные казначейские облигации Германии, Швейцарии, Японии и некоторых других стран приносили отрицательные процентные ставки [вы одалживаете деньги и получаете меньше денег, когда наступает срок выплаты - достаточно безумно, но это мир мы живем в]. Отрицательные процентные ставки в странах предполагают бедную экономику, а очень низкие или отрицательные ставки по 10-летним облигациям могут указывать на большие инвестиции-убежища или возможную рецессию, если кривая доходности казначейских облигаций имеет нисходящий наклон. Во время финансового кризиса 2008 года, о котором мы знали, кредитная спрэда взлетела до небес и вызвала проблемы и дефолты компаний.
источник: Bloomberg
# 6 - Цены на золото и другие металлы
Золото считается активом-убежищем и имеет тенденцию дорожать в случае рецессии, как это наблюдается в мировой экономике, как и цены на казначейские облигации США и Германии. Хотя есть более глубокие аспекты, которые необходимо понимать в движении цен на золото, необходимо рассмотреть и другие драгоценные металлы, такие как цены на серебро и платину, чтобы подтвердить наш взгляд на золото. Было проведено несколько исследований корреляций между этими металлами. Возможно, золото также считается страховкой от инфляции в экономике.
Почему они такие?
В декабре 2015 года цены на золото почти достигли отметки 1050 долларов за унцию. Изменение критического состояния мира от умеренно безопасного к рискованному привело к тому, что золото было размещено в больших объемах, и в настоящее время оно торгуется в диапазоне 1350 долларов за унцию.
источник: bullionvault
# 7 - Фондовые рынки и волатильность
Опережающий индикатор, это первое, на что мы обращаем внимание утром, если на кону деньги. Он отражает настроения как инвесторов, так и трейдеров в отношении компаний, формирующих фондовый индекс, и макрорешения, влияющие на эти настроения. Волатильность - это риск, который мы видим из-за значительных колебаний по обе стороны индекса, но он больше склоняется в сторону снижения - волатильность рынка измеряется индексом волатильности.
Почему они такие?
Поскольку они являются важными индикаторами, их не следует рассматривать изолированно. В июле 2015 года наблюдалась некоторая несогласованность между Индексом волатильности США и премиями по кредитным дефолтным свопам [контракты CDS используются в качестве страховки для защиты от случаев дефолта], поскольку они обычно движутся в тандеме. Кризис 2008 года, итоги референдума по Брекситу 23 июня 2016 года, крах индекса Доу-Джонса 1987 года - вот некоторые примеры нестабильности, о которой рынки даже не догадывались! Иногда индекс волатильности и доходность казначейских облигаций меняются в тандеме, что может дать вам ощущение неправильной оценки классов активов, поскольку большая волатильность заставляет людей вкладывать деньги в безопасные ценные бумаги, такие как казначейские облигации, тем самым подталкивая их цены вверх и вниз. (цены и доходность облигаций обратно пропорциональны). Хороший индикатор, правда?
# 8 - Премия за риск
Премия за риск, как правило, является запаздывающим индикатором и дает вам представление о предполагаемой рискованности различных ценных бумаг / индексов. Проще говоря, это дополнительная ожидаемая доходность, которую вы получаете в случае волатильности и риска ценной бумаги или индекса. На макроуровне более высокие премии за страновой риск указывают на более высокую ожидаемую доходность, но с более высоким риском. В сочетании с медленным ростом и другими замедлениями это может повлиять на кредитный рейтинг страны, присвоенный рейтинговыми агентствами, такими как Fitch, S&P, Moody's и т. Д.
Кредитные спреды / премии указывают на дополнительную доходность, требуемую по долговым ценным бумагам с риском, по сравнению с сопоставимой ставкой казначейских облигаций, которая считается безрисковой. Более высокий спред указывает на более высокий предполагаемый риск в экономике. Другие важные типы премий за риск, на которые следует обратить внимание, включают премии за ликвидность, премии за опционы, спреды CDS и инфляционные премии.
Почему они такие?
Во время кредитного кризиса 2008 года кредитные спрэды взлетели до небес. Ниже представлен график премий CDS в период кризиса 2008 года. Здесь они были индикатором кредитного риска в экономике.
источник: Markit
№9 - Бюджеты; Дефицит и излишки и; Потоки ПИИ
хорошее правительство, которое предпринимает прогрессивные шаги и пытается достичь своих бюджетных целей, обычно вознаграждается, а за этим следуют хорошие показатели фондового рынка, возможные ПИИ [прямые иностранные инвестиции], лучший кредитный рейтинг и т. д. Более высокий дефицит должен финансироваться и Обычно это делается путем выпуска государственного долга, что способствует привлечению денег. Это снова связано с долговой спиралью и ослаблением обменных курсов. Профицит сократит долг, но может снизить стимул к продвижению реформ, учитывая, что экономика выглядит сильной. Сильные и стабильные потоки прямых иностранных инвестиций - это однозначное благо, в то время как слабость указывает на снижение бычьих настроений.
Почему они такие?
В Японии имеется профицит текущего счета, но последние 20 с лишним лет они отправлялись на очистку с точки зрения экономического роста, и, похоже, это проигрышное предложение для инвестиций. Великобритания, похоже, переживает из-за дефицита текущего счета [CAD - не следует путать с канадским долларом, который также является канадским долларом]. Индия сократила свой CAD с 3,5% ВВП до 1,4% ВВП, главным образом из-за снижения цен на нефть - это снова усилило настроения инвесторов в отношении Индии.
# 10 - Цены на сырую нефть
Это стало еще более важным, так как сырая нефть упала с примерно 120 долларов за баррель до 50 долларов за баррель в 2015 году, а затем до менее 25 долларов за баррель в начале 2016 года. Если вы не знали об этом, вот вам график!
Сырая нефть является основным компонентом, который имеет тенденцию положительно влиять на экономики импортеров сырой нефти и связанные с энергетикой отрасли, когда ее цена падает, если они являются чистыми импортерами, и отрицательно, если они являются чистыми экспортерами.
Почему они такие?
Из-за падения цен на нефть такие страны, как Индия, извлекли выгоду из падения своих канадских долларов, в то время как другие, такие как страны Персидского залива, Россия и Венесуэла, столкнулись с сильной волатильностью валюты и дефицитом из-за своей зависимости от нефти, будучи экспортерами. Учитывая тот факт, что ОПЕК [Организация стран-экспортеров нефти] все еще контролирует цены на сырую нефть, упорство в сокращении добычи, которое приведет к росту цен на нефть, создает проблему. Это потому, что они конкурируют с альтернативным ресурсом, известным как сланцевый газ, и между собой, особенно с Саудовской Аравией и Ираном.
источник: Bloomberg
Экономические показатели - Заключение
Возможно, мы охватили весь спектр экономических показателей, чтобы придать значение каждой рубрике. Технически можно назвать более 10 экономических показателей. Имейте в виду, что политические факторы одинаково важны и должны сочетаться с экономическими.
Какой самый важный экономический индикатор выбрать из десяти вышеупомянутых? Сочетание их всех для выработки независимой позиции - лучшее и самое важное из всех. Удачи в работе над этим!