Что такое автоматический выключатель на фондовом рынке?
Прерыватель цепи на фондовом рынке (также называемый рыночным ограничением) - это не что иное, как перерыв (то есть временное замедление) в цепи (то есть торговля на рынке), который используется для предотвращения панической продажи акций за очень короткий промежуток времени. времени (скажем, в течение минут или часов) и останавливает торговлю на определенный период времени, чтобы точная информация передавалась по рынку в течение этого периода времени, тем самым предотвращая спекулятивную прибыль и нерациональные убытки.
Объяснение
- Скажем, акция торгуется по 500 долларов. Предположим, внезапно инвесторы начали продавать свои вложенные акции. Что будет с курсом акций? В конечном итоге он упадет по закону спроса, скажем, 65 долларов всего за 5 дней. Может случиться так, что цена упадет до такого минимума, что цена даже не будет отражать ее фундаментальную ценность (то есть минимальной должна быть цена акции, которая определяется путем наблюдения за финансовой отчетностью компании, ее перспективой роста, ее вероятным будущим. доход и многие факторы).
- Проблема заключается в том, что новые инвесторы смотрят на компанию в негативном смысле, игнорируя ее основные принципы. Этого не должно происходить. В долгосрочной перспективе (то есть в течение нескольких лет) цены на акции в конечном итоге упадут, если фундаментальные показатели будут действительно слабыми.
- Аналогичная история применима и к фондовому рынку в целом. Они помогают сдерживать иррациональные панические продажи инвесторов. Это позволяет инвестору сделать перерыв - подумать об акциях, подходящее ли время для торговли, - а затем принять решение. Таким образом, они временно приостанавливают торговую игру.
История
- Исторически сложилось так, что США представили первый универсальный автоматический выключатель в 1987 году, когда индекс DJIA (промышленный индекс Доу-Джонса) показал значительное снижение на 22% всего за один день. Это была большая потеря.
- Позже в феврале 2013 года SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) ввела новые правила для автоматических выключателей, а индекс S&P 500 был выбран в качестве нового эталона для автоматических выключателей. Таким образом, цена закрытия индекса предыдущего дня используется для расчета процентного снижения.
- Это предотвращает обратную сторону, также существует концепция «контурных фильтров», которые предотвращают необоснованный скачок цен на акции из-за «панических покупок». Пока остановимся только на автоматических выключателях.
Как работает автоматический выключатель на фондовом рынке?
Основное назначение автоматических выключателей - приостановить действие кнопки экстренной продажи. Они применяются как к отдельным акциям, так и к рыночным индексам. В основном автоматические выключатели бывают трех уровней:
1-й уровень
Это первый прерыватель, автоматически устанавливаемый биржей, когда акции падают на определенный процент от последней цены закрытия. В этот момент торговля останавливается на несколько минут, а затем возобновляется.
Уровень 2
Это второй прерыватель, который срабатывает, когда цена акции или индекса снова падает с более высоким процентом (здесь процент падения рассчитывается относительно цены закрытия последнего дня). В этот момент торговля останавливается на то же время, что и в случае прерывателя уровня 1, а затем возобновляется снова.
Уровень 3
Это третий и последний автоматический выключатель, если цена акций или индекс продолжает падать с большим процентом, чем у выключателя уровня 2. Здесь процент падения рассчитывается со ссылкой на цену закрытия или значение, по которому был закрыт последний день. Если размещен уровень 3 схемы, возврата назад нет - торговля останавливается на остаток дня. Он открывается прямо на следующий рыночный день.
Если автоматический выключатель Уровня 1 или Уровня 2 срабатывает до 15:25, только тогда рынок останавливает торговлю на 15 минут. Однако, если автоматические выключатели сработают после 15:25, рыночная торговля не остановится. С другой стороны, если автоматический выключатель уровня 3 срабатывает в любой момент в течение указанного торгового дня, рынок останавливается на остаток торгового дня. Итак, вы можете видеть, что для автоматического выключателя уровня 3 нет верхнего предела.
Автоматический выключатель на уровнях фондового рынка
Автоматические выключатели устанавливаются по одному. Уровни следующие:
Верхний и нижний предел автоматического выключателя
- SEC также ввела автоматические выключатели для отдельных ценных бумаг с той же целью, чтобы предотвратить необоснованную чрезмерную волатильность при торговле этими акциями.
- Здесь они называются полосами, которые срабатывают в зависимости от процентного изменения средней цены за последний 5-минутный период торговли.
- Ограничения диапазона следующие:
- Полосы срабатывают, если цена ценной бумаги превышает установленные лимиты и не восстанавливается в пределах лимита в течение 15 секунд после срабатывания триггерного события. Торговля останавливается на 5 минут.
Останов автоматического выключателя
Остановка торгов означает паузу в торгах, установленную биржевым регулятором. Итак, SEC определила остановки торгов следующим образом:
Влияние автоматического выключателя на фондовый рынок
- Вы должны знать о ситуации на земном шаре, вызванной сегодня вирусом Covid-19. Пандемия привела к резкому падению рынков США.
- Не только США, но и падение только мировых индексов.
- Автоматический выключатель был установлен 9 марта 2020 года, когда индекс S&P упал с 2971 до 2778 в течение нескольких секунд после открытия индекса. Фондовый рынок США упал на 193 пункта после того, как коснулся уровня 2778. Затем торги были приостановлены на 15 минут. В тот день не было трасс уровня 2 или 3.
- И снова 12 марта 2020 года индекс S&P 500 засвидетельствовал срабатывание выключателя. Когда индекс упал с 2738 до 2516, рынок заметил «выключатель уровня 1». Торги были приостановлены на 15 минут. В тот день не было трасс уровня 2 или 3.
Вывод
Согласно приведенному выше обсуждению, теперь вы можете понять важность и назначение автоматических выключателей. Если бы таких прерывателей не было, рынок стер все всплески на сегодняшний день только из-за временных отключений или временной информации. Он контролирует рынок до такой степени, что у инвесторов есть время переосмыслить и избежать принятия панических решений.