Примеры кредитного риска
Следующий пример кредитного риска представляет собой схему наиболее распространенного кредитного риска. Невозможно предоставить полный набор примеров, учитывающих все варианты в каждой ситуации, поскольку таких рисков тысячи.
Кредитные риски относятся к рискам потерь по долгу, возникающих, когда заемщик не может вернуть кредитору основную сумму и соответствующие проценты по ссуде в установленные сроки. В этом разделе мы увидим несколько практических примеров кредитных рисков, чтобы лучше понять это.
- Когда кредитор предлагает кредит контрагенту (через ссуды, кредиты по счетам, инвестируя в облигации или страхование), тогда для кредитора всегда существует риск того, что он может не получить зачисленную сумму обратно от контрагента. Такие риски называются кредитными рисками или рисками контрагента.
- Он рассчитывает общую способность заемщика выплатить ссуду кредитору. Чтобы избежать или уменьшить кредитные риски, кредитор обычно проверяет надежность и биографию заемщика.
- При высоком уровне доверия (означает низкие кредитные риски) заемщик может получить более высокую сумму ссуд, не прилагая каких-либо гарантий к договору, в противном случае ссуда будет выделена в соответствии со стоимостью обеспечения, предоставленного в качестве обеспечения.
3 основных примера кредитных рисков
В каждом примере кредитного риска указывается тема, соответствующие причины и дополнительные комментарии по мере необходимости.
Пример # 1
Предположим, Тони хочет, чтобы его сбережения на фиксированных банковских депозитах были вложены в некоторые корпоративные облигации, поскольку они могут обеспечить более высокую прибыль. Однако он знает, что облигации включают риски дефолта контрагента или кредитные риски, т.е. эмитент облигаций будет объявлен дефолтом, а Тони не получит никаких обещанных денежных потоков.
Поэтому Тони решает оценить эти риски, чтобы получить компенсацию за дополнительный риск, которому он будет подвергаться. Он считает, что двумя основными мерами кредитного риска являются:
- Показатели кредитного риска - каждое учреждение и отдельное лицо используют как качественные, так и количественные факторы для измерения такого риска заемщиков. Кредиторы используют оценки кредитного риска, чтобы разрешить или отклонить заявку на получение кредита. Кредитный рейтинг выражается в числовом формате в диапазоне от 300 до 850, где 850 - максимально возможный кредитный рейтинг.
- Кредитные рейтинги облигаций - публично торгуемые компании, выпускающие облигации, получили рейтинги таких рейтинговых агентств, как Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch и т. Д. Рейтинг представляет собой рейтинг в алфавитном формате, который присваивается облигации. Например, рейтинги S&P могут варьироваться от AAA (самая безопасная компания) до D (компания по умолчанию).
Преимущество инвестирования в рейтинговую компанию состоит в том, что инвестор имеет представление о том, что рейтинговые агентства думают о кредитном риске компании. Кроме того, рейтинг помогает инвестору взимать соответствующий спред за принятие дополнительного риска, называемого спредом по умолчанию.
Например, предположим, что Тони купил 10-летнюю облигацию с рейтингом «BBB». Текущий спред по дефолту для аналогичной облигации составляет 1,84%, а безрисковая ставка для 10-летней облигации - 1,5%. Таким образом, процентная ставка, которую требует Тони, должна быть (1,84 + 1,5) 3,34%.
Однако рейтинговые агентства не всегда могут делать точные прогнозы, и ответственность за перепроверку кредитных рисков компаний, в которые они хотят вложить средства, ложится на инвестора. Ниже приведены некоторые основные факторы, которые помогут инвестору измерить риск компании:
- Инвестор может посмотреть финансовую отчетность компании. Если компания генерирует большие денежные потоки от операционной деятельности, то у нее более низкий кредитный рейтинг.
- Выполните формулу анализа коэффициента, например, важным коэффициентом является коэффициент покрытия процентов, который измеряет способность компании погашать свои долговые платежи.
Предположим, Тони исследует компанию, у которой прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) составляет 3500 миллионов долларов, а процентные расходы - 700 миллионов долларов.
Таким образом, коэффициент покрытия процентов = 3500/700 = 5.
По данным различных агентств, компании с коэффициентом покрытия процентов от 4,5% до 6% имеют рейтинг «А-», а их относительный риск дефолта составляет 2,5%. Т.е. Тони должен взимать процентную ставку на 2,5% выше, чем безрисковые ставки.
Пример # 2
Допустим, мистер Тони, бизнесмен, управляет оптовой торговлей одеждой только в американском Нью-Йорке. В целях расширения бизнеса он начал предоставлять своим клиентам крупные кредиты без какой-либо определенной кредитной политики и проверок надежности.
Тони не принимает во внимание завышенные кредитные риски. В конце года он обнаруживает, что некоторые его клиенты не оплачивают свои счета в установленные сроки. Изучая биографию своих клиентов, он обнаруживает, что к некоторым из них очень мало доверия.
Из-за низкого доверия клиентов кредитные риски для Тони сильно раздуваются, и может возникнуть вероятность того, что он не получит возмещение за товары, которые он поставлял своим клиентам.
Отсутствие / низкие платежи по обычному счету отрицательно влияют на денежные потоки фирмы Тони и вызывают убытки для организации, обычно называемой безнадежной задолженностью.
Чтобы избежать таких рисков, Тони следует разработать эффективную кредитную политику и должным образом проверить доверие к своим клиентам, прежде чем предлагать какой-либо кредит или ссуду.
Пример # 3
Предположим, мистер Тони хочет купить машину стоимостью 120 000 долларов. Он заплатил 20 000 долларов в качестве первоначального взноса и решает взять ссуду в банке на оставшуюся сумму в 100 000 долларов по ставке 20% годовых со сроком выплаты в течение 1 года.
Это означает, что банк должен получить обратно 120 000 долларов в течение одного года от Тони. Управление рисками банка проверило кредитные риски Тони до выдачи ссуды, то есть вероятность того, что он не сможет погасить ссуду или рассрочку в установленный срок.
При более высоких кредитных рисках заявка Тони на ссуду может быть отклонена банком или банк выделит меньшую сумму денег, которая соответствует его критериям надежности (способности выплатить ссуду). Тони с низким уровнем кредитного риска получает разрешение на выделение кредита.
Тони успешно заплатил пару взносов по 10 000 долларов каждый. Но в течение года Тони понес некоторые большие убытки в своем бизнесе из-за предложения товаров в кредит клиентам с низким уровнем доверия и применения либеральной кредитной политики.
Банк считает, что Тони не сможет производить дальнейшие платежи по ссуде. Текущая ситуация создает огромные риски для банка в отношении ссуды, предоставленной Тони.