Казначейские векселя против облигаций | 5 основных отличий (с инфографикой)

Разница между казначейскими векселями и облигациями

Казначейские векселя - это долговые инструменты, которые выпускаются центральным банком от имени правительства со сроком владения менее одного года и имеют незначительные шансы возникновения риска дефолта, в то время как облигации выпускаются на срок более или равный двум годам, и они могут либо быть безрисковым по умолчанию, в зависимости от его типа.

Казначейские векселя - это долговые бумаги, выпущенные правительством или корпорациями для сбора денег, и имеют срок обращения менее одного года и обычно выпускаются на срок 91, 182 дня и 364 года. Принимая во внимание, что облигации также являются долговым инструментом, выпущенным государством и корпорациями для увеличения долга. Срок обращения корпоративных облигаций составляет не менее 2 лет,

Что такое казначейский вексель?

  • Государственные казначейские векселя выпускаются Федеральной резервной системой США и Резервным банком Индии в Индии, а во всем мире они выпускаются отдельными центральными банками.
  • Выпущенные государством казначейские векселя являются наиболее безопасными инструментами и не имеют риска дефолта, поскольку поддерживаются государством. Казначейские векселя торгуются на финансовых рынках и могут быть куплены любым желающим различными способами.
  • На более развитых рынках он также может активно торговать частными лицами, но на менее развитых рынках, как правило, они покупаются через паевые инвестиционные фонды. Доходность ГКО для инвесторов не облагается налогом.
  • По казначейским векселям не выплачивается купон, они размещаются в качестве бескупонных облигаций для инвесторов с дисконтом к номинальной стоимости. В конце срока погашения инвесторы получают проценты по инструменту в виде возврата, получая номинальную стоимость векселя.

Что такое облигации?

  • Облигации могут быть выпущены с различным сроком погашения, включая 2-летние облигации, 5-летние облигации, 10-летние облигации или даже 30-летние облигации.
  • Облигации, выпущенные государством, являются безрисковыми и не имеют риска дефолта, поскольку они обеспечены государством.
  • Облигации, выпущенные компанией, имеют риск дефолта. Государственные облигации не облагаются налогом, но корпоративные облигации не облагаются налогом для инвесторов.
  • Держатели облигаций получают от инвесторов доход от инвестиций в виде купонной выплаты, как правило, ежеквартально или раз в полгода.

Казначейские векселя против инфографики облигаций

Давайте посмотрим основные различия между казначейскими векселями и облигациями.

Ключевые отличия

  • Казначейские векселя - это долговые инструменты, выпущенные государством или корпорацией со сроком обращения менее одного года, при этом популярные сроки обращения составляют 91 день, 82 дня и 364 дня. Облигации - это долговые инструменты, также выпущенные государством или корпорацией на срок до 2 лет или более.
  • По казначейским векселям не выплачивается купон, они размещаются для инвесторов как облигации с нулевым купоном, они выпускаются со скидкой, и инвесторы получают номинальную стоимость в конце срока владения, которая является доходом на свои инвестиции. По облигациям инвесторам выплачиваются проценты в виде купона ежеквартально или раз в полгода.
  • ГКО не имеют риска дефолта, независимо от того, выпущены ли они государством или корпорацией. Государственные облигации безрисковые, но корпоративные облигации имеют дефолт, есть несколько рейтинговых агентств, таких как Moody's и S&P, которые оценивают корпоративные облигации, чтобы инвесторы могли принять обоснованное решение с точки зрения риска, связанного с конкретной облигацией.
  • Процентная ставка по казначейскому векселю обычно ниже, чем процентная ставка по облигации, поскольку срок владения инвестором по облигации выше, а также выше риск.

Сравнительная таблица казначейских векселей и облигаций

ОсноваКазначейские обязательстваОблигации
ОпределениеКазначейские векселя - это долговые бумаги, выпущенные государством или корпорацией для сбора денег. ГКО имеют срок обращения менее одного года.Облигации также представляют собой долговые инструменты, выпускаемые государством и корпорациями для увеличения долга. Срок обращения корпоративных облигаций составляет не менее 2 лет.
ВладениеГКО имеют срок обращения менее одного года и обычно выпускаются на срок 91, 182 дня и 364 года. Эти три периода погашения являются наиболее популярными, хотя казначейские векселя выпускаются и для других сроков владения.Облигации выпускаются на срок более двух лет. Обычно облигации выпускаются в виде 2-летней облигации, 5-летней облигации, 10-летней облигации, а также 30-летней облигации.
Купонная ставкаПо казначейским векселям не выплачивается купон, они размещаются в качестве бескупонных облигаций для инвесторов с дисконтом к номинальной стоимости. В конце срока погашения инвесторы получают проценты по инструменту в виде возврата, получая номинальную стоимость векселя.Облигации выплачивают своим инвесторам проценты за владение облигацией в виде купонных выплат, как правило, купон выплачивается инвесторам ежеквартально или раз в полгода.
Последствия налогаВ случае казначейских векселей, выпущенных государством или корпорацией, инвесторы не должны платить налога.Государственные облигации не облагаются налогом, но корпоративные облигации не облагаются налогом для инвесторов.
Обычный рискГКО не имеют риска дефолта, независимо от того, выпущены ли они государством или корпорацией.Облигации, выпущенные государством, являются безрисковыми и не имеют риска дефолта, поскольку они обеспечены государством. Облигации, выпущенные компанией, имеют риск дефолта.

Вывод

И казначейские векселя, и облигации - это долговые инструменты, выпущенные государством или корпорацией для увеличения долга. Процентная ставка по казначейским векселям обычно ниже, чем по облигациям, поскольку риск и срок владения казначейскими векселями ниже, чем у облигаций. В редких случаях, когда инвесторы опасаются рецессии, кривая доходности переворачивается, это широко известно как перевернутая кривая доходности. Облигации и казначейские векселя, выпущенные государством, обеспечиваются государством и не имеют риска дефолта.