Разница между казначейскими векселями и облигациями
Казначейские векселя - это долговые инструменты, которые выпускаются центральным банком от имени правительства со сроком владения менее одного года и имеют незначительные шансы возникновения риска дефолта, в то время как облигации выпускаются на срок более или равный двум годам, и они могут либо быть безрисковым по умолчанию, в зависимости от его типа.
Казначейские векселя - это долговые бумаги, выпущенные правительством или корпорациями для сбора денег, и имеют срок обращения менее одного года и обычно выпускаются на срок 91, 182 дня и 364 года. Принимая во внимание, что облигации также являются долговым инструментом, выпущенным государством и корпорациями для увеличения долга. Срок обращения корпоративных облигаций составляет не менее 2 лет,
Что такое казначейский вексель?
- Государственные казначейские векселя выпускаются Федеральной резервной системой США и Резервным банком Индии в Индии, а во всем мире они выпускаются отдельными центральными банками.
- Выпущенные государством казначейские векселя являются наиболее безопасными инструментами и не имеют риска дефолта, поскольку поддерживаются государством. Казначейские векселя торгуются на финансовых рынках и могут быть куплены любым желающим различными способами.
- На более развитых рынках он также может активно торговать частными лицами, но на менее развитых рынках, как правило, они покупаются через паевые инвестиционные фонды. Доходность ГКО для инвесторов не облагается налогом.
- По казначейским векселям не выплачивается купон, они размещаются в качестве бескупонных облигаций для инвесторов с дисконтом к номинальной стоимости. В конце срока погашения инвесторы получают проценты по инструменту в виде возврата, получая номинальную стоимость векселя.
Что такое облигации?
- Облигации могут быть выпущены с различным сроком погашения, включая 2-летние облигации, 5-летние облигации, 10-летние облигации или даже 30-летние облигации.
- Облигации, выпущенные государством, являются безрисковыми и не имеют риска дефолта, поскольку они обеспечены государством.
- Облигации, выпущенные компанией, имеют риск дефолта. Государственные облигации не облагаются налогом, но корпоративные облигации не облагаются налогом для инвесторов.
- Держатели облигаций получают от инвесторов доход от инвестиций в виде купонной выплаты, как правило, ежеквартально или раз в полгода.
Казначейские векселя против инфографики облигаций
Давайте посмотрим основные различия между казначейскими векселями и облигациями.
Ключевые отличия
- Казначейские векселя - это долговые инструменты, выпущенные государством или корпорацией со сроком обращения менее одного года, при этом популярные сроки обращения составляют 91 день, 82 дня и 364 дня. Облигации - это долговые инструменты, также выпущенные государством или корпорацией на срок до 2 лет или более.
- По казначейским векселям не выплачивается купон, они размещаются для инвесторов как облигации с нулевым купоном, они выпускаются со скидкой, и инвесторы получают номинальную стоимость в конце срока владения, которая является доходом на свои инвестиции. По облигациям инвесторам выплачиваются проценты в виде купона ежеквартально или раз в полгода.
- ГКО не имеют риска дефолта, независимо от того, выпущены ли они государством или корпорацией. Государственные облигации безрисковые, но корпоративные облигации имеют дефолт, есть несколько рейтинговых агентств, таких как Moody's и S&P, которые оценивают корпоративные облигации, чтобы инвесторы могли принять обоснованное решение с точки зрения риска, связанного с конкретной облигацией.
- Процентная ставка по казначейскому векселю обычно ниже, чем процентная ставка по облигации, поскольку срок владения инвестором по облигации выше, а также выше риск.
Сравнительная таблица казначейских векселей и облигаций
Основа | Казначейские обязательства | Облигации | ||
Определение | Казначейские векселя - это долговые бумаги, выпущенные государством или корпорацией для сбора денег. ГКО имеют срок обращения менее одного года. | Облигации также представляют собой долговые инструменты, выпускаемые государством и корпорациями для увеличения долга. Срок обращения корпоративных облигаций составляет не менее 2 лет. | ||
Владение | ГКО имеют срок обращения менее одного года и обычно выпускаются на срок 91, 182 дня и 364 года. Эти три периода погашения являются наиболее популярными, хотя казначейские векселя выпускаются и для других сроков владения. | Облигации выпускаются на срок более двух лет. Обычно облигации выпускаются в виде 2-летней облигации, 5-летней облигации, 10-летней облигации, а также 30-летней облигации. | ||
Купонная ставка | По казначейским векселям не выплачивается купон, они размещаются в качестве бескупонных облигаций для инвесторов с дисконтом к номинальной стоимости. В конце срока погашения инвесторы получают проценты по инструменту в виде возврата, получая номинальную стоимость векселя. | Облигации выплачивают своим инвесторам проценты за владение облигацией в виде купонных выплат, как правило, купон выплачивается инвесторам ежеквартально или раз в полгода. | ||
Последствия налога | В случае казначейских векселей, выпущенных государством или корпорацией, инвесторы не должны платить налога. | Государственные облигации не облагаются налогом, но корпоративные облигации не облагаются налогом для инвесторов. | ||
Обычный риск | ГКО не имеют риска дефолта, независимо от того, выпущены ли они государством или корпорацией. | Облигации, выпущенные государством, являются безрисковыми и не имеют риска дефолта, поскольку они обеспечены государством. Облигации, выпущенные компанией, имеют риск дефолта. |
Вывод
И казначейские векселя, и облигации - это долговые инструменты, выпущенные государством или корпорацией для увеличения долга. Процентная ставка по казначейским векселям обычно ниже, чем по облигациям, поскольку риск и срок владения казначейскими векселями ниже, чем у облигаций. В редких случаях, когда инвесторы опасаются рецессии, кривая доходности переворачивается, это широко известно как перевернутая кривая доходности. Облигации и казначейские векселя, выпущенные государством, обеспечиваются государством и не имеют риска дефолта.