Долговое финансирование против финансирования акционерного капитала | 10 главных отличий

Различия между заемным и акционерным финансированием

Основное различие между долговым и акционерным финансированием заключается в том, что заемное финансирование - это процесс, в котором капитал привлекается компанией путем продажи долговых инструментов инвесторам, тогда как долевое финансирование - это процесс, в котором капитал привлекается компанией путем продажи акции компании для общественности.

Долг Pepsi к собственному капиталу составлял около 0,50x в 2009-1010 гг. Однако он начал быстро расти и сейчас составляет 2,792x. Что это значит для Pepsi? Как резко увеличилось соотношение долга к собственному капиталу? В чем ключевое отличие? Как это влияет на финансовую устойчивость компании?

Что такое долговое финансирование?

Долг означает заимствование денег, а долговое финансирование означает заимствование денег без передачи прав собственности. Финансирование долга означает выплату как процентов, так и основной суммы долга в определенный день; однако со строгими условиями и соглашениями по той причине, что, если условия долга не выполняются или не выполняются, то придется столкнуться с серьезными последствиями.

Обычно процентная ставка и срок погашения или дата возврата заемных средств фиксируются или оговариваются заранее. Возврат кредиторов может быть произведен полностью или частично в соответствии с условиями кредитного договора. Задолженность может быть как в форме займа, так и в форме продажи облигаций; однако они не меняют условий заимствования. Кредитор денег может потребовать свои деньги обратно в соответствии с соглашением. И, следовательно, ссужать деньги компании обычно безопасно, потому что вы демонстративно получите обратно свою основную сумму вместе с согласованными процентами сверх нее.

Долговое финансирование может быть как надежным, так и необеспеченным. Обеспечение финансирования обычно является гарантией или гарантией того, что ссуда будет выплачена; эта безопасность может быть любого типа. Напротив, некоторые кредиторы ссужают вам деньги на основе вашей идеи или доброй воли вашего имени или вашего бренда. Могут быть предложены различные типы обеспечения для использования долгового финансирования на основе обеспечения, или долговое финансирование может также использоваться как другой тип необеспеченных кредитов.

Что такое акционерное финансирование?

Компании нужны деньги или дополнительные деньги, чтобы всегда расти. Эти средства могут быть получены за счет заемного или долевого финансирования. Теперь, когда вы знаете о долговом финансировании, давайте объясним долевое финансирование. В отличие от долгового финансирования, долевое финансирование - это процесс привлечения средств путем продажи акций компании финансисту.

Продажа акций дает право собственности на компанию финансисту. Доля собственности, передаваемая финансисту, зависит от суммы, инвестированной в компанию. Финансы необходимы для каждого бизнеса и на каждом этапе бизнеса, будь то запуск или рост компании.

Акционерное финансирование - это другое слово для обозначения собственности в компании. Обычно компаниям нравится долевое финансирование, потому что инвестор несет все риски в случае неудачи бизнеса, инвестор также терпит убытки. Однако потеря капитала - это потеря права собственности, потому что собственный капитал дает вам право голоса в деятельности компании и, в основном, в трудные для компании времена.

Помимо прав собственности, инвестор также получает некоторые претензии в отношении будущей прибыли в компании. Удовлетворение от владения акциями проявляется в различных формах; например, некоторые инвесторы довольны правом собственности; некоторые довольны получением дивидендов. Напротив, некоторые инвесторы довольны повышением стоимости акций компании.

Есть разные причины и требования для инвестирования в организацию. Просмотрите примечания ниже, чтобы узнать больше.

Инфографика заемного и акционерного финансирования

Давайте посмотрим на основные различия между долговым и долевым финансированием.

Ключевые отличия

  • Долговое финансирование - это не что иное, как заимствование долгов, тогда как долевое финансирование - это все, что связано с привлечением и увеличением акционерного капитала путем предложения акций населению.
  • Источниками заемного финансирования являются банковские ссуды, корпоративные облигации, ипотека, овердрафты, кредитные карты, факторинг, торговый кредит, покупка в рассрочку, страховые кредиторы, компании, основанные на активах, и т. Д. В отличие от источников акционерного финансирования - бизнес-ангелы, корпоративные инвесторы, институциональные инвесторы, фирмы венчурного капитала и нераспределенная прибыль.
  • Долевое финансирование менее рискованно по сравнению с долговым финансированием. Кредиторы долгов не получат права влиять на руководство, если иное не указано в соглашении. Напротив, акционеры определенно будут влиять на менеджмент. Долги могут быть преобразованы в капитал, если это указано в соглашении, в то время как преобразование капитала в долги практически невозможно. Срок, на который взяты долги, остается определенным, в то время как продолжительность, на которую было выбрано долевое финансирование, остается неопределенной. Долги имеют срок погашения, и по нему должна быть предусмотрена фиксированная процентная ставка. Напротив, долевое финансирование не имеет срока погашения, и дивиденды должны выплачиваться на тот же срок, и это тоже, когда компания получает прибыль.

Сравнительная таблица

База разницыДолг Капитал 
СмыслСредства, взятые в долг у финансистов без предоставления им прав собственности;Средства, собранные компанией путем передачи прав собственности инвестору;
Что это для компании?Долговое финансирование - это заем или обязательство компании.Акционерное финансирование - это актив компании или собственные средства компании.
Что это отражает?Долговое финансирование - это обязательство перед компанией.Акционерное финансирование дает инвестору права собственности.
ПродолжительностьДолговое финансирование - это сравнительно краткосрочное финансирование.С другой стороны, собственный капитал - это долгосрочное финансирование для компании.
Статус кредитораСпециалист по финансированию долга является кредитором компании.Акционер компании является собственником компании.
РискДолг относится к инвестициям с низким уровнем риска.Акции относятся к категории инвестиций с высоким риском.
Виды финансированияДолговое финансирование можно разделить на Срочные займы, Облигации, Облигации и т. Д.Акции и акции могут классифицировать капитал.
Инвестиционная выплатаКредиторам выплачиваются проценты сверх основной суммы финансирования.Акционеры компании получают дивиденды от соотношения принадлежащих им акций к прибыли, полученной компанией.
Характер возвратаПроценты, выплачиваемые кредиторам, являются фиксированными, регулярными и обязательными.Дивиденды, выплачиваемые акционерам, являются переменными, нерегулярными, поскольку полностью зависят от прибыли компании.
БезопасностьБезопасность необходима для защиты ваших денег. Однако некоторые компании привлекают средства даже без предоставления гарантии.В случае инвестирования в компанию в качестве акционера обеспечение не требуется, поскольку акционер получает права собственности.

Пример анализа долгового и акционерного финансирования

Анализ долгового и акционерного финансирования нефтегазовых компаний (Exxon, Royal Dutch, BP и Chevron)

Ниже представлен график отношения капитализации (долга к общему капиталу) Exxon, Royal Dutch, BP и Chevron.

Источник: ycharts

Отметим, что коэффициент капитализации (Долг / Долг + Собственный капитал) увеличился для большинства нефтегазовых компаний. Это означает, что с годами компания привлекала все больше и больше долгов. Это в первую очередь связано с замедлением роста цен на сырьевые товары (нефть), которое влияет на их основной бизнес, приводит к сокращению денежных потоков и напряжению их баланса.

Источник: ycharts

Здесь следует отметить следующие важные моменты:

  • Коэффициент капитализации Exxon увеличился с 6,5% до 18,0% за 3 года.
  • Коэффициент капитализации BP увеличился с 28,4% до 35,1% за 3 года.
  • Коэффициент капитализации Chevron увеличился с 8,1% до 20,1% за 3 года.
  • Коэффициент капитализации Royal Dutch увеличился с 17,8% до 26,4% за 3 года.

Сравнивая Exxon с аналогами, мы отмечаем, что коэффициент капитализации Exxon является лучшим. Exxon осталась устойчивой в этом цикле спада и продолжает генерировать сильные денежные потоки благодаря своим высококачественным резервам и управленческой работе.

Преимущества недостатки

# 1 - Долговое финансирование

Преимущества
  • Долговое финансирование не дает кредитору прав собственности на вашу компанию. Ваш банк или кредитное учреждение не будет иметь права указывать вам, как управлять вашей компанией, и, следовательно, это право будет вашим.
  • Как только вы вернете деньги, ваши деловые отношения с кредитором прекратятся.
  • Проценты по займам выплачиваются после вычета налогов.
  • Вы можете выбрать срок кредита. Он может быть долгосрочным или краткосрочным.
  • Если вы выберете план с фиксированной ставкой, вам будет известна сумма основного долга и процентов, и, следовательно, вы сможете соответствующим образом спланировать свой бизнес-бюджет.
Недостатки
  • Вы должны вернуть деньги в определенный срок.
  • Слишком большая сумма ссуды или долга создает проблемы с денежным потоком, которые затрудняют выплату ваших долгов.
  • Отображение слишком большого объема долга создает проблему при привлечении акционерного капитала, поскольку инвесторы считают долг потенциально потенциально опасным, и это ограничивает вашу способность привлекать капитал.
  • Ваш бизнес может попасть в большой кризис из-за слишком большого долга, особенно в трудные времена, когда продажи вашей организации падают.
  • Стоимость погашения ссуд высока, и, следовательно, это может снизить шансы на рост вашей компании.
  • Обычно активы компании являются залогом для кредитного учреждения для получения ссуды в качестве обеспечения выплаты ссуды.

# 2 - Финансирование акционерного капитала

Преимущество
  • Риск здесь меньше, потому что это не кредит, и его не нужно возвращать. Акционерное финансирование - очень хороший способ финансирования вашего бизнеса, если вы не можете позволить себе ссуду.
  • Вы фактически собираете сеть инвесторов, что повышает доверие к вашему бизнесу.
  • Инвестор не ожидает немедленной отдачи от своих инвестиций, и, следовательно, он должен иметь долгосрочный взгляд на ваш бизнес.
  • Вам придется распределять прибыль, а не платить по кредиту.
  • Акционерное финансирование дает вам больше денежных средств для расширения вашего бизнеса.
  • В случае разорения дела деньги возвращать не нужно.
Недостатки
  • Вы можете в конечном итоге заплатить больше, чем вы могли бы заплатить по банковской ссуде.
  • Вы можете или не можете отказаться от контроля над вашей компанией с точки зрения владения или доли прибыли с инвесторами.
  • Важно получить согласие или проконсультироваться с инвесторами, прежде чем принимать важное или рутинное решение, и вы можете не согласиться с данным решением.
  • В случае серьезных разногласий с инвесторами вам, возможно, придется воспользоваться только денежными выплатами и позволить инвесторам вести ваш бизнес без вас.
  • Поиск подходящих инвесторов для вашего бизнеса требует времени и усилий.

Вывод

Когда дело доходит до финансирования, компания выберет заемное финансирование, а не заемный капитал, поскольку она не хочет отдавать права собственности людям; у него есть денежный поток, активы и способность расплачиваться по долгам. Однако, если компания действительно не соответствует требованиям по этим вышеупомянутым аспектам соответствия большому риску кредиторов, они предпочтут долевое финансирование, а не заем.

Когда вы говорите о примере, мы всегда приводим вам пример стартапа по очень простой причине: эти компании имеют очень ограниченные активы, которые они могут держать в качестве обеспечения кредиторов. У них нет репутации, они нерентабельны, у них нет денежного потока, и, следовательно, долговое финансирование становится чрезвычайно рискованным. Именно здесь вступает в дело финансирование долевого участия, поскольку инвесторы могут нести риск, поскольку они рассчитывают на огромную прибыль, если компания добьется успеха.

С другой стороны, компания со слишком большой задолженностью, возможно, не сможет получить больше ссуд или авансов на рынке. Это так же хорошо, как отказ от ипотечной ссуды по той простой причине, что банки не могут рисковать финансированием компании со слабым денежным потоком, плохой кредитной историей и слишком большой суммой существующей задолженности. Вот где компании следует искать инвесторов.

Чрезвычайно важно соблюдать баланс между долей и собственным капиталом компании, чтобы обеспечить получение соответствующей прибыли. Слишком большой долг может привести к банкротству, тогда как слишком большой капитал может ослабить существующих акционеров, а это может повредить прибыли.

Следовательно, ключевым моментом является достижение баланса между ними, чтобы сохранить структуру капитала компании. Что ж, идеальное соотношение долга к собственному капиталу составляет 1: 2, когда собственный капитал всегда должен быть вдвое больше долга организации. Удвоение размера собственного капитала является гарантией того, что компания сможет легко и эффективно покрыть все убытки, понесенные компанией.

Как мы все знаем, чрезвычайно важно сохранять и поддерживать баланс всего. То же касается бизнеса и инвестиций. Поддержание соответствующего баланса между финансированием вашей компании может привести вас к соответствующему получению прибыли.