Гарантированная облигация Значение
Гарантированная облигация - это облигация, которая гарантирована другим юридическим лицом (обычно банком, дочерней компанией или страховой компанией) на случай, если эмитент облигации не выполнит свои обязательства по выплате в результате закрытия бизнеса или неплатежеспособности. Лицо, которое гарантирует залог, называется Поручителем. Выплачиваемая премия зависит от кредитоспособности выпуска облигаций, и если финансы бизнеса находятся в хорошем состоянии, взимаемая премия будет намного меньше - от 1% до 5%.
Пример гарантированной облигации
Штату Миссисипи требуются средства для создания велосипедной дорожки и парка для бегунов, а также общественного холла. Проект был одобрен официальными лицами и получил название «Зеленые Миссисипи». Поскольку это проект на благо народа, чиновники решили изыскать средства путем выпуска облигаций на рынке.
Облигации будут выпущены серией облигаций со сроками погашения от 5 до 15 лет. Они решили выпустить облигации с фиксированной процентной ставкой, облигации с фиксированной процентной ставкой, облигации с плавающей процентной ставкой и облигации с переменной процентной ставкой. Поскольку чиновники хотят брать займы по самой низкой ставке, они хотят выпускать различные облигации с разными характеристиками.
- Один транш включает только облигации с фиксированной процентной ставкой и процентной ставкой 6%. Срок погашения этих облигаций составляет от 10 до 15 лет.
- Один транш включает только облигации с плавающей ставкой, процентные ставки которых привязаны к ставке Libor. Сроки погашения этих облигаций такие же, как указано выше, то есть от 10 до 15 лет.
- Последний транш включает только облигации с фиксированной процентной ставкой и гарантией правительства, процентная ставка по этим облигациям составляет 3,5–4%, а сроки погашения варьируются от 5 до 15 лет.
Обычно по муниципальным облигациям процентная ставка не превышает 4%, поскольку они имеют репутацию муниципалитета или государства, выпускающего эти облигации. Если эти облигации имеют гарантию, обеспечивающую выплаты, то риск практически сводится к нулю, поскольку она обеспечена государством.
Инвесторы, ищущие инвестиции с низким уровнем риска, могут инвестировать в последний транш с гарантией, поскольку он похож на фиксированный депозит, который будет приносить доход через регулярные промежутки времени.
Преимущества
- Инвестор может быть уверен, что его / ее инвестиция находится в надежных руках, и даже в худшем случае основная сумма и процентные платежи будут выплачиваться третьей стороной, которая гарантировала платежи.
- Риск снижается, поскольку у держателя облигации есть гарантия не только эмитента, производящего платежи, но и гаранта.
- Гарантированные облигации позволяют инвесторам с плохой кредитоспособностью выпускать облигации с гарантией, тем самым привлекая инвесторов к инвестированию в облигации, которые платят более низкую процентную ставку, которые в противном случае принесли бы больший процент без гарантии.
Недостатки
- Поскольку риск невелик, рентабельность инвестиций невысока, а это означает, что процентные выплаты относительно низкие по сравнению с облигациями, которые не имеют гарантии.
- С точки зрения эмитента облигаций наличие поручителя увеличивает стоимость приобретения капитала, который в других случаях может быть выпущен без гарантии. В любом случае затраты компенсируются, поскольку облигация без гарантии приносит более высокий процент, тогда как гарантированная облигация имеет более низкий процент, но с учетом стоимости премии, которая выплачивается поручителю.
- Это включает в себя множество процедур для получения гарантии, поскольку гарант проводит тщательную проверку кредитоспособности и финансовой устойчивости эмитента. Для обычной облигации эмитент может избавиться от хлопот с дополнительной документацией.
- Эмитент облигаций должен предоставить информацию о своих финансовых показателях не только инвесторам, но и поручителям, что может повлиять на имидж эмитента в случае, если финансовые показатели не в хорошем состоянии.
Важные моменты гарантированного залога
- Гарантированные облигации имеют дополнительное обеспечение для вложенных денег инвестора, поскольку оно гарантировано не только эмитентом облигации, но и гарантом.
- Это приносит пользу не только эмитенту облигаций, но и гаранту облигаций, поскольку эмитент получает заем по более низкой процентной ставке, а гарант получает комиссию или премию за принятие на себя риска гарантирования долга другой организации.
- Гарантированные облигации наиболее востребованы инвесторами, которые хотят вкладывать средства в ценные бумаги с низким уровнем риска на длительный срок. Инвестиции окупаются через регулярные промежутки времени, и риск дефолта минимален.
- В Соединенном Королевстве гарантированная облигация относится к облигациям с фиксированной процентной ставкой, что означает, что фиксированный процент по облигации гарантирован, тогда как в Соединенных Штатах гарантированная облигация относится к гарантии третьей стороной по выплате процентов и основной сумме долга. само количество.
- Даже самые надежные облигации, выпущенные компанией со слабой финансовой историей, могут столкнуться с трудностями при продаже облигаций без гарантии третьей стороны.
Вывод
Гарантированные облигации - это облигации, которые имеют двойное обеспечение эмитента облигаций и гаранта при выплате процентов и основных выплат держателю облигации в случае, если эмитент облигаций не может произвести платежи из-за несостоятельности или банкротства. Эти типы облигаций обычно позволяют держателям облигаций роскошь иметь вложения с низким уровнем риска, которые приносят низкую прибыль в течение длительного периода времени.
Инвесторы, которые ищут долгосрочные инвестиции с пониженным риском, могут выбрать инвестирование в гарантированные облигации, поскольку они несут минимальный риск по сравнению с другими облигациями, которые не обеспечены или не гарантированы. Согласно рыночным стандартам, когда риск низкий, такова и прибыль. Для эмитента облигаций снижение процентной ставки происходит за счет премии, которая должна быть уплачена поручителю. Термин "гарантированная облигация" имеет разное значение в Соединенных Штатах и Соединенном Королевстве, для последнего он означает облигацию с фиксированным процентом.