Преимущества и недостатки срока окупаемости
К преимуществам срока окупаемости относится тот факт, что это очень простой метод расчета необходимого периода, и из-за своей простоты он не требует особой сложности и помогает анализировать надежность проекта, а к недостаткам срока окупаемости относится тот факт, что он полностью игнорирует время. стоимость денег, не может отобразить подробную картину и игнорировать другие факторы.
На многих предприятиях капитальные вложения обязательны. Скажем, в качестве примера, инвестиции в заводы и оборудование, мебель и фурнитуру, землю и здания, чтобы назвать несколько. Но такие вложения сопряжены с большими денежными затратами. И бизнес-домам, безусловно, будет очень интересно знать, когда они окупят такую первоначальную стоимость инвестиций. Ниже мы обсудили несколько примеров преимуществ и недостатков периода окупаемости, чтобы лучше понять его.
Преимущества
# 1 - Формулу легко узнать и вычислить
Вам просто нужны первоначальные инвестиции и краткосрочная информация о денежных потоках. Формула для расчета равных денежных потоков или, другими словами, одинаковой суммы денежного потока за каждый период:
Срок окупаемости = (первоначальные инвестиции / чистый годовой приток денежных средств)Давайте теперь посмотрим, как легко это можно вычислить при различных обстоятельствах -
Вы можете скачать этот шаблон Excel о преимуществах и недостатках периода окупаемости здесь - Шаблон Excel о преимуществах и недостатках периода окупаемости
Пример # 1
Caterpillar Inc. рассматривает возможность покупки мебели и фурнитуры за 30 000 долларов. Срок службы такой мебели и фурнитуры составляет 15 лет, а ожидаемый годовой приток денежных средств составляет 5000 долларов. Предпочтительный срок окупаемости компании - 4 года. Вам необходимо определить срок окупаемости мебели и фурнитуры и решить, желательна ли покупка такой мебели и фурнитуры?
Ответ будет -
= (30 000 долл. США / 5000 долл. США)
Срок окупаемости = 6 лет
Таким образом, можно сделать вывод, что покупка такой мебели и фурнитуры нежелательна, так как срок ее окупаемости в 6 лет превышает расчетный срок окупаемости Caterpillar.
# 2 - Срок окупаемости помогает быстро оценить проект
Пример # 2
Компания Boeing рассматривает возможность приобретения оборудования на сумму 40 000 долларов. Срок службы оборудования составляет 15 лет, а ожидаемый годовой приток денежных средств составляет 40 000 долларов США. Но у оборудования также есть годовой отток денежных средств (включая расходы на консервацию) в размере 30 000 долларов. Желаемый срок окупаемости авиалайнера - 5 лет. Стоит ли Boeing закупать новое оборудование?
- Общая сумма инвестиций = 40 000 долларов США
- Чистый годовой приток денежных средств = Годовой приток денежных средств - Годовой отток денежных средств = 40 000 долларов США - 30 000 долларов США = 10 000 долларов США
Ответ будет -
= (40 000 долл. США / 10 000 долл. США)
Срок окупаемости = 4 года.
Следовательно, можно решить, что оборудование является желательным, поскольку его срок окупаемости в 4 года меньше, чем максимальный срок окупаемости Boeing в 5 лет.
В вышеупомянутых примерах различные проекты генерировали равномерный приток денежных средств. Что, если бы проекты генерировали неравномерный приток денежных средств? При таком сценарии расчет срока окупаемости еще прост! Вам просто нужно сначала узнать совокупный приток денежных средств, а затем применить следующую формулу, чтобы найти период окупаемости.
Срок окупаемости = Годы до полного восстановления + (Непокрытые затраты в начале года / Приток денежных средств в течение года)Пример # 3
Предположим, корпорация Microsoft анализирует проект, требующий инвестиций в размере 250 000 долларов. Ожидается, что через пять лет проект принесет следующие денежные потоки.
Рассчитайте срок окупаемости инвестиций. Кроме того, выясните, нужно ли делать инвестиции, если руководство хочет вернуть первоначальные инвестиции в течение 4 лет?
Шаг 1
Расчет совокупного чистого денежного притока -
Примечание : на 4-й год мы получили первоначальные инвестиции в размере 250 000 долларов, так что это год окупаемости.
Шаг 2
- Года до полного выздоровления = 3
- Годовой приток денежных средств в течение года окупаемости = 50 000 долларов США.
Расчет невозвращенных инвестиций в начале 4-го года = Общая сумма инвестиций - Совокупный приток денежных средств на конец 3-го года = 250 000 долларов США - 210 000 долларов США = 40 000 долларов США.
Следовательно, Ответ будет -
= 3 + (40 000 долл. США / 50 000 долл. США)
Срок окупаемости = 3,8 года.
Таким образом, можно сделать вывод, что вложения желательны, поскольку срок окупаемости проекта составляет 3,8 года, что немного меньше желаемого руководством периода в 4 года.
# 3 - Помогает снизить риск потерь
Проект с коротким сроком окупаемости свидетельствует об эффективности и улучшает ликвидную позицию компании. Кроме того, это означает, что проект несет меньший риск, что актуально для малых предприятий с ограниченными ресурсами. Короткий срок окупаемости также снижает риск убытков, вызванных изменением экономической ситуации.
Пример # 4
На рынке есть две разновидности оборудования (A и B). Ford Motor Company хочет знать, какой из них более эффективен. В то время как оборудование A будет стоить 21 000 долларов, оборудование B будет стоить 15 000 долларов. Оба оборудования, кстати, имеют чистый годовой приток денежных средств в размере 3000 долларов.
Таким образом, для определения эффективности нам необходимо определить, какое оборудование имеет более короткий срок окупаемости.
Срок окупаемости оборудования A составит -
= 21 000 долл. США / 3 000 долл. США
Срок окупаемости = 7 лет.
Срок окупаемости Оборудования B составит -
= 15 000 долл. США / 3 000 долл. США
Срок окупаемости = 5 лет.
Поскольку у оборудования B более короткий срок окупаемости, Ford Motor Company следует рассматривать оборудование B, а не оборудование A.
- Любые инвестиции с коротким периодом окупаемости, чтобы обеспечить наличие достаточных средств для инвестирования в другой проект в ближайшее время.
Недостатки
- При этом не учитывается временная стоимость денег. Этот метод не учитывает тот факт, что доллар сегодня намного более ценный, чем доллар, обещанный в будущем. Например, 10 000 долларов, вложенных сроком на 10 лет, станут 100 000 долларов. Однако, даже если сумма в 100 000 долларов сегодня может показаться прибыльной, десятилетие спустя она не будет такой же стоимости.
- Дополнительно метод не учитывает поступление денежных средств после периода окупаемости.
пример
Руководство фирмы не понимает, какую машину (X или Y) купить, поскольку им обоим требуются начальные инвестиции в размере 10 000 долларов. Но машина X генерирует ежегодный приток денежных средств в размере 1000 долларов в течение 11 лет, тогда как машина Y генерирует приток денежных средств в размере 1000 долларов в течение 10 лет.
Ответ будет -
Срок окупаемости = 10 лет
Ответ будет -
Срок окупаемости = 10 лет
Следовательно, просто глядя на годовой приток денежных средств, можно сказать, что машина X лучше, чем машина Y (1000 долларов * 11> 1000 долларов * 10). Но если мы склонны применять формулу, путаница остается, поскольку обе машины одинаково желательны, учитывая, что у них одинаковый период окупаемости в 10 лет (10 000 долл. США / 1000 долл. США).
Резюме
Несмотря на свои недостатки, метод является одной из наименее громоздких стратегий анализа проекта. Он отвечает простым требованиям, например, сколько времени необходимо для возврата вложенных в проект денег. Но это правда, что он игнорирует общую прибыльность инвестиций, потому что не учитывает, что происходит после окупаемости.