Рыночная капитализация (определение, примеры) | Как интерпретировать?

Определение рыночной капитализации

Рыночная капитализация, широко известная как рыночная капитализация, представляет собой общую рыночную стоимость всех выпущенных акций и рассчитывается путем умножения количества выпущенных акций на текущую рыночную цену, инвесторы используют это соотношение для определения размера компании, а не на основе общих продаж или общих активов. . Например, если количество выпущенных акций компании X составляет 10 000, а текущая цена за акцию составляет 10 долларов, то рыночная капитализация = 10 000 x 10 долларов США = 100 000 долларов США.

Формула объяснена

Рыночная капитализация = Акции в обращении * Рыночная цена каждой акции

Всегда существует путаница между рыночной капитализацией и стоимостью капитала компании. Но рыночная капитализация - это не стоимость капитала компании. Расчет рыночной капитализации основан на рыночной цене; тогда как стоимость собственного капитала рассчитывается на основе балансовой стоимости.

Большинство инвесторов покупают акции других компаний в зависимости от рыночной капитализации этих компаний. Но есть недостаток, на который нужно обратить внимание.

Рыночная капитализация не может быть единственной областью оценки компании. Это означает, что рыночная капитализация не равна «стоимости приобретения» фирмы. Так что это ошибочно. Что важно учитывать инвесторам, так это понимать «ценность предприятия», когда они хотят пойти дальше и купить акции или инвестировать в указанную компанию.

Вот почему стоимость предприятия оценивается выше, чем рыночная капитализация.

  • Во-первых, стоимость предприятия учитывает общий долг и денежный эквивалент компании, который не учитывается рыночной капитализацией. Это означает, что если мы посмотрим на «стоимость предприятия», мы поймем стоимость поглощения компании. Взгляните на формулу «корпоративной стоимости» компании, чтобы четко это понять -

Стоимость предприятия = рыночная капитализация + общий долг - денежные средства

Многие аналитики принимают во внимание привилегированные акции и многие оборотные активы, чтобы получить более точную оценку стоимости предприятия.

  • Во-вторых, если мы примем во внимание только рыночную капитализацию, мы упустим «стоимость поглощения» фирмы. Например, если у компаний A и B одинаковая рыночная капитализация. И у компании A нет долга, но есть немного денежных средств, а у компании B много долгов и нет денежных средств, «стоимость поглощения» будет полностью отличаться от инвесторов.

Итак, если вы хотите рассматривать расчет рыночной капитализации как единственную область, подумайте еще раз. Возможно, вы упускаете из виду общий долг и денежные средства компании, которые необходимо учитывать.

также посмотрите на рыночную капитализацию и стоимость предприятия, а также стоимость капитала и стоимость предприятия.

Интерпретация

Это важная концепция. Но, как упоминалось в предыдущем разделе, это не единственное, что инвесторы должны учитывать, прежде чем думать об инвестировании в компанию.

Но если мы подумаем о рыночной капитализации, есть три типа, на которые инвесторы должны обращать внимание: малая капитализация, средняя капитализация и большая капитализация.

Компании с небольшой рыночной капитализацией

  • Когда рыночная капитализация компании составляет от 500 миллионов до 2 миллиардов долларов США, она будет называться компанией с малой капитализацией.
  • Этот диапазон не высечен на камне, что означает - вы можете учитывать, что если рыночная капитализация компании составляет менее 2 миллиардов долларов США, это компания с малой капитализацией.
  • Многие инвесторы избегают компаний с малой капитализацией, думая, что такие компании не принесут большой прибыли.
  • Однако компания с малой капитализацией может оказаться самым большим преимуществом для инвесторов, которые имеют небольшой капитал для инвестирования в компанию. Вот почему. Компании с малой капитализацией не так известны, как компании с большой или средней капитализацией. Таким образом, цена их акций обычно намного ниже, чем у компаний со средней и большой капитализацией.
  • А у компаний с малой капитализацией гораздо больший потенциал роста. Таким образом, если вы инвестируете в компании с малой капитализацией, вы получите более высокую прибыль даже в период экономического спада.

Компании со средней рыночной капитализацией:

  • Компании со средней капитализацией - это те компании, рыночная капитализация которых составляет от 2 до 10 миллиардов долларов США. У этих компаний есть свои преимущества.
  • Для инвесторов в эти компании безопаснее инвестировать, потому что у них мало или совсем нет шансов развалиться в будущем.
  • Таким образом, во время экономического спада, когда компании с небольшой капитализацией могут прекратить свою деятельность, компании со средней капитализацией не будут подавать на банкротство. Более того, компании со средней капитализацией будут иметь лучший потенциал роста, чем компании с большой капитализацией, потому что они еще не достигли точки насыщения, чтобы прекратить дальнейший рост.
  • А поскольку компании со средней капитализацией имеют больше сделок и лучше владеют капиталом компаний, они обычно выплачивают дивиденды акционерам, чего компании с малой капитализацией никогда не могут.

Компании с большой рыночной капитализацией

  • Компании с большой капитализацией - большие ребята, и их рыночная капитализация превышает 10 миллиардов долларов США. Их также называют «голубыми фишками».
  • Компании с большой капитализацией - самая безопасная компания для инвестиций, потому что они обычно выплачивают дивиденды акционерам, и если какой-либо экономический спад затронет всю экономику, они смогут справиться с этим намного лучше, чем компании со средней или малой капитализацией.
  • Но компании с большой капитализацией имеют ограниченный потенциал роста или вообще не имеют его, потому что они уже настолько выросли, что цена их акций выросла намного больше. Так что никто не стал бы покупать у них большое количество акций по изрядной цене.
  • Еще один недостаток компаний с большой капитализацией заключается в том, что инвесторы редко могут получить преимущество в своих инвестициях при инвестировании в компании с большой капитализацией, потому что так много информации доступно общественности.
  • Чтобы получить преимущество при покупке акций компаний с большой капитализацией, вам необходимо провести углубленный анализ их финансовой отчетности и баланса, чтобы понять, недооценены ли компании или нет, чтобы воспользоваться возможностью.

пример

Давайте рассмотрим пример, чтобы понять это.

Мы также проиллюстрируем пример стоимости предприятия, чтобы вы могли провести сравнительный анализ того, что мы пытаемся объяснить.

Пример # 1

Вот детали компании A и компании B -

В долларах СШАКомпания АКомпания B
Акции в обращении3000050000
Рыночная цена акций10090

В этом случае нам даны как количество акций в обращении, так и рыночная цена акций. Рассчитаем рыночную капитализацию компаний А и Б.

В долларах СШАКомпания АКомпания B
Акции в обращении (A)3000050000
Рыночная цена акций (B)10090
Рыночная капитализация (A * B)3 000 0004,500,000

Теперь, если мы сравним обе эти цифры (компания A и компания B), мы обнаружим, что рыночная капитализация компании B больше, чем компания A! Но давайте подправим несколько вещей и посчитаем ценность предприятия и посмотрим, чем это обернется для инвесторов.

Пример # 2

В долларах СШАКомпания АКомпания B
Акции в обращении3000050000
Рыночная цена акций10090
Общая задолженность2 000 000-
Наличные200 000300 000

Давайте посчитаем ценность предприятия для обеих этих компаний. Сначала мы рассчитаем рыночную капитализацию, а затем определим стоимость предприятия обеих этих компаний.

Рыночная капитализация в этом примере также будет такой же, как в предыдущем примере -

В долларах СШАКомпания АКомпания B
Акции в обращении (A)3000050000
Рыночная цена акций (B)10090
Расчет рыночной капитализации (A * B)3 000 0004,500,000

Теперь давайте посчитаем ценность предприятия -

В долларах СШАКомпания АКомпания B
Рыночная капитализация (X)3 000 0004,500,000
Общий долг (Y)2 000 000-
Наличные (Z)200 000300 000
Ценность предприятия (X + YZ)4 800 0004 200 000

Теперь, когда мы получили стоимость предприятия обеих этих компаний, вы можете понять, насколько различается стоимость предприятия. Если инвестор пойдет инвестировать в компанию, глядя на более высокую капитализацию, он будет введен в заблуждение рыночной капитализацией, потому что тогда он не будет принимать во внимание общий долг и наличные деньги. Так что всегда лучше выбирать Enterprise Value, а не полагаться только на рыночную капитализацию, которую решает компания.

В этом случае стоимость предприятия компании A значительно выше, чем стоимость предприятия компании B. Таким образом, если ваша цель как инвестора - оценить стоимость компании до того, как вы решите инвестировать, стоимость предприятия будет равна расчет, на который вы должны пойти.

Расчет рыночной капитализации

Давайте теперь посчитаем рыночную капитализацию некоторых ведущих компаний.

Взгляните на приведенную ниже таблицу.

источник: ycharts

В столбце 1 указано количество акций в обращении.

Колонка 2 - текущая рыночная цена.

Столбец 3 - расчет рыночной капитализации = количество акций в обращении (1) x цена (2).

Если вы хотите рассчитать рыночную капитализацию Facebook, это просто количество акций в обращении (2,872 миллиарда) x цена (123,18 доллара) = 353,73 миллиарда долларов.

Рейтинг 12 крупнейших компаний по рыночной капитализации 

Мы согласны с тем, что ценность предприятия - лучший показатель, но для получения ценности предприятия необходимо рассчитать рыночную капитализацию. Чтобы лучше понять это, вот список из 12 крупнейших компаний (в миллиардах долларов США), чтобы вы могли получить представление о том, как это выглядит на диаграмме.

Обратите внимание, что 5 из 6 компаний с наибольшей рыночной капитализацией - это технологические компании (Apple, Google, Microsoft, Amazon и Facebook).

Ограничения

Как упоминалось ранее, существует одно ограничение рыночной капитализации, если мы хотим быть точными, а именно то, что он не показывает фактическую цифру, на основе которой инвесторы могут принять решение. Это означает, что расчет рыночной капитализации можно использовать для поиска чего-то еще, но рыночная капитализация не может быть единственной измерительной сеткой для принятия конкретного решения.

Но стоимость предприятия - это правильный вариант, если вы хотите основывать свое решение о покупке акций на основе «стоимости приобретения» фирмы. Потому что здесь мы добавили бы общую сумму долга и вычли бы денежные средства и их эквивалент для определения фактической «стоимости поглощения».

Вывод

В конце концов, можно увидеть, что для каждой компании с большой, средней или малой капитализацией рыночная капитализация является важным понятием. Но если учитывать интересы инвесторов, рыночной капитализации недостаточно. Нам нужна ценность предприятия, чтобы делать какие-либо выводы, если мы думаем с точки зрения инвесторов.

Видео о рыночной капитализации