Что такое страновой риск?
Страновой риск - это риск, который обозначает вероятность неисполнения иностранным правительством (страной) своих финансовых обязательств в результате экономического спада или политических волнений. Даже небольшой слух или разоблачение могут сделать страну менее привлекательной для инвесторов, которые хотят разместить свой с трудом заработанный доход в надежном месте с очень низкой вероятностью дефолта.
Пример анализа страновых рисков
Допустим, две страны - США и Алжир . Предполагая, что у обоих есть несколько перспективных проектов, для которых они намерены выпустить облигации для привлечения финансирования. Какие облигации безопасны, а какие с большей вероятностью дефолт? А вот и оценка, когда инвестор должен тщательно изучить различные факторы, определяющие стабильность страны, такие как политическая ситуация, уровень инфляции, экономическое здоровье, налоговые системы и многие другие сотни факторов.
При тщательной оценке инвесторы могут обнаружить, что США - гораздо лучший вариант для инвестиций, чем Алжир, благодаря его прочной политической структуре, демографии, налоговой системе, технологическому прогрессу и экономическому благополучию. Следовательно, можно сказать, что Алжир имеет гораздо более высокий страновой риск, чем США. Фактически, в США самый низкий страновой риск в мире.
Типы странового риска
Это можно разделить на следующие типы страновых рисков:
# 1 - Суверенный риск
Это относится к вероятности того, что центральный банк установит правила, которые могут негативно повлиять на стоимость активов инвестора. Он также включает возможность дефолта иностранного правительства по своему суверенному долгу.
# 2 - Экономический риск
Это относится к вероятности дефолта страны по своим долговым обязательствам в более широком смысле. Чаще всего это фактор экономического здоровья страны. Суверенный риск - это разновидность экономического риска.
# 3 - Политический риск
Этот тип риска в основном связан с потерями, вызванными политической ситуацией в стране. Даже комментарий политика может не прижиться в международном сообществе, тем самым увеличивая страновой риск.
Измерение и анализ странового риска
Измерение и анализ странового риска - непростая задача. Инвесторы могут использовать несколько различных способов оценки. В большинстве случаев сочетание различных показателей риска, таких как отношение долга к ВВП, бета-коэффициенты и рейтинги стран, может оказаться очень полезным. ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) обозначила два способа анализа:
# 1 - Количественный анализ
Меры риска, такие как бета-коэффициенты и соотношения, обозначающие риск (например, отношение долга к ВВП), могут быть классифицированы с помощью количественных методов. Индекс инвестиций капитала Morgan Stanley или индекс MSCI является наиболее часто используемым эталоном для большого количества акций, таким образом представляя весь мировой рынок под одной крышей. Бета-коэффициент для индекса MSCI страны может использоваться в качестве меры странового риска. Всего в этом индексе представлены 23 страны.
# 2 - Качественный анализ
Качественный анализ больше склоняется к субъективным аспектам измерения. Это не дает инвесторам числа рисков, но может дать очень четкое представление о рисковой среде в стране. Любые внезапные политические потрясения или изменения в рыночной статистике могут сделать экономику страны нестабильной, что увеличивает страновой риск. Проверка суверенных рейтингов и получение обновлений с учетом последних изменений в значительной степени помогает инвесторам.
Преимущества
- Как указывалось ранее, оценка странового риска позволяет инвесторам быть предупрежденными и осведомленными о том, чего ожидать от инвестиций в конкретной стране.
- Не только инвесторам, но и такой анализ также помогает корпорациям формулировать стратегии, подходящие для условий конкретной страны. Такое стратегическое планирование помогает им по-разному относиться к разным странам.
- Он включает в себя как экономические, так и политические риски. Измерение дает предварительное представление об экономическом здоровье и политической обстановке в стране. Этот двухсторонний подход к оценке рисков очень полезен и для правительств, которые могут соответствующим образом разрабатывать свою внешнюю политику.
- Многие корпорации и публикации используют собственные инструменты анализа страновых рисков. Используя этот инструмент, они могут разработать различные способы застраховаться от такого риска.
Недостатки
- Это зависит от сотен факторов, что делает его оценку трудной и не такой точной. Ошибка измерения или ошибка в пропуске неизбежны. Даже самые сложные алгоритмы не могут точно уловить все факторы.
- Качественная оценка во многом основана на доступности и включении информации. Однако найденная информация никогда не бывает идеальной. Таким образом, он не улавливает все.
Ограничения
Разработанные до сих пор модели странового риска не смогли должным образом учесть постоянно меняющуюся экономическую и политическую среду в странах. Это также утомительный процесс для определения точного размера и характера воздействия.
Управление экспозицией
- Инвесторы и финансовые корпорации должны разработать надлежащую основу, которая включает в себя, а также разделяет различные части странового риска.
- Он также регулируется ресурсами страны и основным занятием, на котором основана экономика. Создание групп для тщательного наблюдения за этими областями также будет полезным при оценке.
- Уровень риска должен постоянно отслеживаться и обновляться, чтобы быть в курсе.
- Использование рейтингов для оценки положения страны на мировых рынках.
Вывод
С ростом глобализации и расширением торговли между странами это очень беспокоит финансовые организации, включая банки и других инвесторов. Это известный факт, что до сих пор было сделано немногое для надлежащего управления и сдерживания подверженности страновым рискам, поскольку, пока не разразился кризис 2007-08 гг., Многие из них были забыты.
Помимо оценки и недопущения стран с чрезмерным риском, диверсификация и хеджирование также могут помочь в некоторой степени снизить этот риск. Карты страновых рисков также были составлены, чтобы дать четкое представление о рисках, связанных с различными географическими регионами. Но природа риска такова, что различная степень неопределенности будет продолжать существовать.