Что такое Белый рыцарь?
Белый рыцарь - это инвестор, который считается дружественным к компании, поскольку это лицо приобретает компанию с помощью совета директоров компании или высшего руководства по справедливой цене, чтобы компания могла быть защищена от попытки враждебного поглощения посредством другой потенциальный покупатель или от банкротства.
Как это работает?
Когда компания становится мишенью для враждебного поглощения, ее должен спасти кто-то, кто поможет ей расти. В этот момент возникает концепция белого рыцаря.
Это физическое лицо или компания, которые захватывают целевую компанию и спасают ее от враждебного поглощения со стороны черного рыцаря (черный рыцарь - это физическое лицо или компания, которые захватывают компанию силой). Будучи захваченным белым рыцарем, компания все еще не может оставаться независимой. Но это намного лучше, чем быть захваченным черным рыцарем.
Примеры белых рыцарей
- В 1953 году Американская радиовещательная компания почти обанкротилась. В то время United Paramount Theaters пришла на помощь American Broadcasting Company (ABC) и выступила в роли белого рыцаря, купив ABC.
- В 1984 году компания Walt Disney Productions столкнулась с враждебным заявлением Сола Стейнберга. Сид Басс и его сыновья действовали как белые рыцари и спасли Уолта Диснея, купив значительную часть того же самого.
- В 1998 году Digital Equipment Corporation была в довольно плохом состоянии. Тогда на помощь пришла компания Compaq. Объединившись в то время с Digital Equipment Corporation, Compaq выступила в роли белого рыцаря.
- В 2006 году много говорилось о слиянии Mittal Steel и Arcelor. В то время «Северсталь» была для Arcelor белым рыцарем.
- В 2008 году компания JPMorgan Chase приобрела Bear Stearns. В то время Bear Stearns изо всех сил пыталась удержать курс своих акций на высоком уровне. И если бы JPMorgan Chase не приобрел бы их, им пришлось бы подать заявление о несостоятельности. В то время JPMorgan Chase выступал в роли белого рыцаря.
Как может целевая компания спастись, обнаружив белого рыцаря?
источник: moneycontrol.com
С 2000 года было обнаружено, что всякий раз, когда имело место враждебное поглощение; это не увеличивало стоимость компании. Сумма невольной целевой компании, которую захватили силой, не могла превышать 10 миллиардов долларов.
Итак, мы можем легко констатировать, что ни одно враждебное поглощение не было успешным. Таким образом, каждая компания, когда она становится целью враждебного поглощения, должна приложить огромные усилия, чтобы найти белого рыцаря.
В противном случае ближайшее будущее целевой компании было бы следующим -
- В компании не было бы независимости / автономии. И в результате компания сбивается с пути, и им нужно придерживаться прихотей черного рыцаря.
- Во-вторых, компания потеряет свое видение, свои ценности и свое будущее.
- В-третьих, компания не сможет создавать ценности для своих сотрудников, клиентов и заинтересованных сторон.
Для бизнеса это худший сценарий. Вот почему важно найти кого-то, кто возьмет на себя управление компанией на предпочтительных условиях (даже если не будет полной автономии). В некоторых случаях он также выступает спасением для компаний, которые собираются обанкротиться.
Но такой спаситель не нужен каждой целевой компании. Если целевая компания намного больше или одна из крупнейших компаний в отрасли, им нужен любой рыцарь, даже когда они сталкиваются с вероятностью враждебного поглощения.