Определение дробления акций
Разделение акций, также известное как разделение акций, - это способ, с помощью которого компании делят свои существующие акции в обращении на несколько акций, например, 3 акции на каждую 1 акцию или 2 акции на каждую 1 удерживаемую и т. Д. Рыночная капитализация компании во время дробления акций остается неизменным, даже если количество акций увеличивается, происходит соответствующее снижение цены за акцию.
Вы задавались вопросом, когда 21 сентября 2017 года стоимость акций Yes Bank снизилась на 80%? Это был пример дробления акций Банком. Да, банк разделит акции в соотношении 5 к 1 на указанную выше дату.
В этом случае общее количество находящихся в обращении акций банка увеличилось в 5 раз, а цена акций снизилась в той же степени, в результате чего рыночная капитализация осталась на прежнем уровне в рупиях. 85 753,14 Кр.
Типы дробления акций
Есть два типа -
- Форвард шпагат
- Обратные шпагаты
Приведенный выше пример банка Yes - это пример прямого разделения. Совершенно противоположным образом, если компания решает уменьшить количество акций в обращении и тем самым пропорционально увеличить цену акций, она становится обратным дроблением акций.
Сплит акций 2 по цене 1
Разделение акций 2 на 1 означает, что теперь будет две акции вместо 1. Например, если было 100 акций и выпущенная цена составляла 10 долларов, с рыночной капитализацией 100 x 10 долларов = 1000 долларов. Если компания разделится на 2 к 1, то общее количество акций удвоится и составит 200. Эффективная цена акции будет составлять 1000/200 долларов (рыночная капитализация / акции) = 5 долларов за акцию.
2 для 1 Пример
- Мы отмечаем снизу, что Джуэтт-Кэмерон объявляет о дроблении акций 2 к 1.
- Руководство считает, что дробление акций, как ожидается, увеличит ликвидность акций и облегчит любую новую программу обратного выкупа в будущем.
- Кроме того, дробление акций 2 к 1 приведет к удвоению количества акций до 4 468 988
источник: prnewswire.com
Сплит акций 3 по цене 1
Разделение акций 3 на 1 означает, что теперь будет три акции вместо одной. Например, если было 100 акций и выпущенная цена составляла 10 долларов, при рыночной капитализации 100 x 10 долларов = 1000 долларов. Если компания разделится на 3 к 1, то общее количество акций утроится и составит 300 акций. Эффективная цена акции будет составлять 1000/300 долларов (рыночная капитализация на акцию) = 3,33 доллара за акцию.
3 для 1 примера
- Cameo Resources Corp запланировала разделение акций 3 к 1.
- После 3 делений по 1 акции Cameo будет иметь в обращении 55 674 156 акций.
источник: globenewswire.com
Stock Split 3 на 2
Разделение акций 3 на 2 означает, что на каждые две акции будет приходиться три акции. Например, если было 200 акций и выпущенная цена составляла 20 долларов, при рыночной капитализации 200 x 20 долларов = 4000 долларов. Если компания разделится на 3 на 2, тогда общее количество акций станет 300 акций. Эффективная цена акции будет 4000/300 (рыночная капитализация / акция) = 13,33 доллара за акцию.
3 для 2 Пример
- Horizon Bancorp Inc. планирует разделить акции «3 к 2».
- Разделение 3 к 2 увеличит количество находящихся в обращении акций Horizon с примерно 25,6 миллиона акций до разделения примерно до 38,4 миллиона акций.
источник: globenewswire.com
Причины разделения акций
В первую очередь о дроблении объявлено после длительного роста стоимости акций компании. Основная причина - снизить стоимость акций, чтобы они были доступны для розничных инвесторов, и тем самым увеличить базу инвесторов. Это приводит к возобновлению интереса инвесторов к компании, что положительно сказывается на цене акций в краткосрочной перспективе. Например, акции Yes Bank выросли примерно на 29% с момента объявления о дроблении акций в июле 2017 года до фактического дробления в сентябре 2017 года.
Кроме того, это увеличивает ликвидность на рынке по мере увеличения количества акций - высокая ликвидность приводит к эффективному рынку с низким спредом спроса и предложения.
Типичными причинами обратного дробления являются увеличение количества цен на акции, чтобы поддерживать минимальную цену акций в соответствии с критериями листинга некоторых глобальных фондовых рынков, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа. Он требует, чтобы акция торговалась не менее чем по 1 доллару за акцию.
Значение дробления акций для инвесторов
- В случае форвардного дробления акции теперь более доступны для инвесторов. Те, кто уже вложил средства, не получают выгоды, кроме увеличения количества акций; однако, поскольку цена акций также снижается, их общая стоимость остается прежней.
- Будущая прибыль на акцию (EPS) может уменьшиться по мере увеличения количества акций. Однако для существующего инвестора это может не иметь никакого влияния, поскольку его существующее количество акций также увеличивается.
- Что касается дробления акций компании с голубыми фишками, существует положительное восприятие дальнейшего роста цены акций до уровней, предшествующих дроблению, на этапе роста компании.
- Разделение акций нейтрально с точки зрения налогообложения. Во время дробления акций денежный поток отсутствует; следовательно, это не влечет за собой налоговых последствий.
- В случае обратного дробления акций инвесторы должны определить причину того же. И если то же самое для предотвращения исключения акций из биржи, это может быть воспринято как негатив.
Значимость
- В случае форвардного дробления акций количество акций увеличивается; следовательно, база собственности компании увеличивается. Акциями теперь может владеть широкий круг инвесторов.
- Ликвидность акций увеличивается, тем самым повышая рыночную эффективность акций.
- В уставном и выпущенном капитале нет изменений, поскольку он остается прежним.
- В случае обратного дробления акций компания может отстранить трейдеров от копеек, поскольку цена акции растет.
Сплит акций и проблема с бонусами.
- Бонусный выпуск аналогичен форвардному дроблению: в обоих случаях цена акций снижается и количество акций увеличивается.
- В случае бонусной эмиссии вместо выплаты дивидендов компания предоставляет акционерам дополнительные акции из свободных резервов. Однако в случае дробления акций такой свежей эмиссии нет, это всего лишь манипуляция уже выпущенным капиталом.
- С точки зрения бухгалтерского учета, в случае выпуска бонусов, как показано выше, компания выпускает свежие акции той же номинальной стоимости и переводит свободный резервный капитал в выпущенный акционерный капитал. В случае дробления акций свободные резервы и выпущенный капитал остаются прежними.
- Что касается бонусной эмиссии и дробления акций, бонусная эмиссия может быть воспринята как более позитивная, поскольку компания выпускает больше акций для акционеров из своих свободных резервов. Это может восприниматься руководством как сигнал инвесторам о том, что они уверены в дальнейшем росте.
Вывод
Акция разделяет изменение (увеличение или уменьшение) количества находящихся в обращении акций компании путем пропорционального изменения (уменьшения или увеличения) цены акций, так что общая рыночная капитализация остается неизменной.