Быстрое определение коэффициента
Коэффициент быстрой ликвидности , также известный как коэффициент кислотного теста, измеряет способность компании погашать краткосрочные долги с помощью наиболее ликвидных активов и рассчитывается путем сложения общей суммы денежных средств и их эквивалентов, дебиторской задолженности и рыночных инвестиций компании. а затем разделив его на общую сумму текущих обязательств.
Из-за запрета на инвентаризацию по формуле этот коэффициент является лучшим признаком способности компании платить по своим текущим обязательствам, чем коэффициент текущей ликвидности. Он также известен как коэффициент кислотного теста или коэффициент жидкости.
Формула коэффициента быстрой ликвидности = быстрые активы / быстрые обязательства. = (Денежные средства и их эквиваленты + Дебиторская задолженность) / (Текущие обязательства - Банковский овердрафт)
Соотношение 1: 1 указывает на положение с высоким содержанием растворителя. Этот коэффициент служит дополнением к коэффициенту текущей ликвидности при анализе ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности P&G в 2016 году составляет 1,098x; однако его коэффициент быстрой ликвидности составляет 0,576x. Это означает, что значительная часть текущих активов P&G застряла в менее ликвидных активах, таких как запасы или предоплаченные расходы.
Важность коэффициента быстрой ликвидности
Это соотношение - один из основных инструментов принятия решений. Он показывает способность компании быстро погашать свои обязательства в очень короткие сроки.
- Этот коэффициент исключает из расчета запасы на конец периода, которые, возможно, не обязательно всегда следует принимать в качестве ликвидных, тем самым обеспечивая более подходящий профиль позиции ликвидности компании.
- Поскольку запасы на конец периода отделяются от текущих активов, а банковские овердрафты и кредиты наличными исключаются из текущих обязательств, поскольку они обычно обеспечиваются запасами на конец периода, тем самым подготавливая коэффициент, более подходящий для обеспечения позиции ликвидности компании.
- Оценка запасов на конец периода может быть деликатной, и они не всегда могут быть по рыночной стоимости. Следовательно, коэффициент быстрой ликвидности не ухудшается, поскольку нет необходимости в оценке запасов на конец периода.
- Закрытие запасов может быть очень сезонным, а в течение года оно может меняться по количеству. Я предполагаю, что это может обрушиться или повысить статус ликвидности. Путем игнорирования запасов на конец периода в расчетах соотношение решает эту проблему.
- В тонущей отрасли, которая, как правило, может иметь очень высокий уровень запасов на конец периода, этот коэффициент поможет обеспечить более достоверную платежеспособность компании по сравнению с коэффициентом текущей ликвидности, включая запасы на конец периода.
- Из-за наличия крупной товарной базы краткосрочная финансовая устойчивость компании может быть завышена при использовании коэффициента текущей ликвидности. Используя этот коэффициент, эта ситуация может быть решена и ограничит получение компаниями дополнительного кредита, обслуживание которого может быть не таким простым, как отражено в коэффициенте текущей ликвидности.
Коэффициент быстрой интерпретации
- Это признак платежеспособности организации, и его следует анализировать в течение определенного периода времени, а также в условиях отрасли, в которой компания контролирует.
- По сути, компаниям следует сосредоточиться на продолжении поддержания этого коэффициента, который поддерживает адекватный рычаг против риска ликвидности, учитывая, среди прочего, переменные в конкретном секторе бизнеса.
- Чем неопределеннее бизнес-среда, тем больше вероятность того, что компании сохранят более высокие коэффициенты быстрой ликвидности. И наоборот, когда денежные потоки постоянны и предсказуемы, компании будут умолять поддерживать коэффициент быстрой ликвидности на относительно более низком уровне. В любом случае компании должны достичь правильного баланса между риском ликвидности, вызванным низким коэффициентом, и риском потерь, вызванным высоким коэффициентом.
- Коэффициент кислотности выше, чем в среднем по отрасли, может указывать на то, что компания инвестирует слишком много ресурсов в оборотный капитал бизнеса, который может быть с большей выгодой использован в другом месте.
- Если у компании есть дополнительные денежные средства, она может рассмотреть возможность инвестирования этих средств в новые предприятия. В случае, если у компании нет инвестиционного выбора, может быть целесообразно вернуть излишки средств акционерам в виде увеличенных дивидендов.
- Коэффициент кислотного теста, который ниже, чем в среднем по отрасли, может указывать на то, что компания принимает на себя высокий риск, не поддерживая надлежащий щит жидких ресурсов. В противном случае у компании может быть более низкий коэффициент из-за лучших условий кредитования с поставщиками, чем у ее конкурентов.
- При интерпретации и анализе кислотного отношения за различные периоды необходимо принимать во внимание сезонные изменения в некоторых отраслях, которые могут привести к тому, что соотношение будет традиционно выше или ниже в определенное время года, поскольку сезонные предприятия испытывают незаконный рост деятельности, ведущей к изменение уровней текущих активов и пассивов с течением времени.
Анализ коэффициента быстрой ликвидности
Ниже приводится иллюстрация, с помощью которой предоставляется расчет и интерпретация коэффициента быстрой ликвидности.
Пример 1
Ниже приводится информация, полученная из проверенных отчетов крупной промышленной компании. (Сумма в $)
| Подробности | 2011 г. | 2012 г. | 2013 | 2014 г. | 2015 г. |
| Текущие активы | 1,10,000 | 90 000 | 80 000 | 75 000 | 65 000 |
| Инвентарь | 8 000 | 12 000 | 8 000 | 5 000 | 5 000 |
| Текущие обязательства | 66 000 | 70 000 | 82 000 | 1,00,000 | 1,00,000 |
| банковский овердрафт | 6000 | 5 000 | 2 000 | 0 | 0 |
Предположим, что текущие активы = денежные средства и их эквиваленты + дебиторская задолженность + запасы. В оборотные активы нет других статей.
Вам необходимо рассчитать коэффициент быстрой ликвидности и проанализировать тенденцию этого коэффициента для оценки краткосрочной ликвидности и платежеспособности компании.
Ответ на Пример 1.
Расчет коэффициента быстрой ликвидности компании на следующие годы:
(Сумма в $)
| Подробности | 2011 г. | 2012 г. | 2013 | 2014 г. | 2015 г. |
| Текущие активы (A) | 1,10,000 | 90 000 | 80 000 | 75 000 | 65 000 |
| Минус: инвентарь (B) | 8 000 | 12 000 | 8 000 | 5 000 | 5 000 |
| Быстрые активы (C) = (A - B) | 1,02,000 | 78 000 | 72 000 | 70 000 | 60 000 |
| Текущие обязательства (D) | 66 000 | 70 000 | 82 000 | 80 000 | 80 000 |
| Минус: банковский овердрафт (E) | 6000 | 5 000 | 2 000 | 0 | 0 |
| Быстрые обязательства (F) = (D - E) | 60 000 | 65 000 | 80 000 | 80 000 | 80 000 |
| Коэффициент быстрой ликвидности = (C) / (F) | 1,7 | 1.2 | 0,9 | 0,875 | 0,75 |
На основании рассчитанных выше данных мы проанализировали, что коэффициент быстрой ликвидности снизился с 1,7 в 2011 году до 0,6 в 2015 году. Это должно означать, что большая часть оборотных активов заблокирована на складе в течение определенного периода времени. Идеальный стандартный коэффициент быстрой ликвидности - 1: 1. Это означает, что компания не в состоянии выполнить свои текущие текущие обязательства; это может привести к технической платежеспособности. Следовательно, необходимо предпринять шаги, чтобы уменьшить вложения в запасы и убедиться, что соотношение выше уровня 1: 1.
Идеальное стандартное соотношение составляет 1: 1. Это означает, что компания не в состоянии выполнить свои текущие текущие обязательства; это может привести к технической платежеспособности. Следовательно, следует предпринять шаги, чтобы уменьшить вложения в запасы и убедиться, что соотношение выше уровня 1: 1.
Пример 2
XYZ Limited предоставляет вам следующую информацию за год, закончившийся 31 марта 2015 года.
- Оборотный капитал = 45000 долларов США
- Коэффициент текущей ликвидности = 2,5 Запасы = 40 000 долларов США
От вас требуется рассчитать и интерпретировать коэффициент быстрой ликвидности.
Ответ на Пример 2
- Расчет оборотных активов и краткосрочных обязательств
При заданном оборотном капитале 45000 долларов.
Коэффициент текущей ликвидности = 2,5
= Текущие активы / Текущие обязательства = 2,5 = Текущие активы = 2,5 * Текущие обязательства
Итак, оборотный капитал = оборотные активы - текущие обязательства.
= 45,000 = 2,5 Текущие обязательства - текущие обязательства
= 1,5 * текущие обязательства = 45 000
= текущие обязательства = 45 000 / 1,5 = 30 000
Следовательно, оборотные активы = 2,5 * текущие обязательства = 2,5 * 30 000 = 75 000
Таким образом, текущие активы и текущие обязательства составляют 75 000 и 30 000 долларов соответственно.
- Расчет коэффициента кислотного теста
Данный инвентарь = 40 000 долларов США
Текущие активы = 75 000 долларов США
Итак, быстрые активы = Текущие активы - Запасы = 75 000 долларов - 40 000 долларов = 35 000 долларов.
Поскольку овердрафта в банке нет. Текущие обязательства будут рассматриваться как краткосрочные обязательства.
Итак, быстрые обязательства = 30 000 $
Следовательно,
Соотношение = быстрые активы / быстрые обязательства
= 35 000/30 000
= 1,167
Поскольку рассчитанный коэффициент кислотных испытаний составляет 1,167, что больше идеального коэффициента 1, он отражает то, что компания может лучше выполнять свои обязательства за счет быстрых активов.
Пример компании Colgate
Давайте теперь посмотрим на расчеты в Colgate.
Соотношение Colgate относительно хорошее (0,56–0,73). Этот кислотный тест показывает нам способность компании погашать краткосрочные обязательства, используя дебиторскую задолженность и денежные средства и их эквиваленты.
Ниже представлено быстрое сравнение соотношения Colgate, P&G и Unilever.
источник: ycharts
По сравнению со своими коллегами у Colgate очень хорошее соотношение.
Хотя коэффициент быстрой ликвидности Unilever снижался в течение последних 5-6 лет, мы также отмечаем, что коэффициент прибыли и убытков намного ниже, чем у Colgate.
Пример Microsoft
Как видно из приведенного ниже графика, коэффициент денежной наличности Microsoft составляет 0,110x. Однако его коэффициент быстрой ликвидности составляет 2,216x.
источник: ycharts
Коэффициент быстрой ликвидности Microsoft довольно высок, в первую очередь из-за краткосрочных инвестиций в размере около 106,73 миллиарда долларов! Это ставит Microsoft в очень удобное положение с точки зрения ликвидности / платежеспособности.
Источник: Microsoft SEC Filings
Быстрое видео
Вывод
Как мы отмечаем здесь, текущие активы могут содержать большие запасы запасов, а предоплаченные расходы могут быть неликвидными. Следовательно, включая запасы, такие статьи будут искажать коэффициент текущей ликвидности с точки зрения немедленной ликвидности. Quick Ratio решает эту проблему, не принимая во внимание запасы. Он учитывает только наиболее ликвидные активы, включая денежные средства и их эквиваленты, а также дебиторскую задолженность. Коэффициент, который выше среднего по отрасли, может означать, что компания инвестирует слишком много своих ресурсов в оборотный капитал бизнеса, что может быть более прибыльным в другом месте. Однако, если коэффициент быстрой ликвидности ниже среднего по отрасли, это говорит о том, что компания принимает на себя высокий риск и не поддерживает адекватную ликвидность.